July 27, 2020 / 9:26 AM / 12 days ago

更新版 1-《中国债市综述》期现货双走弱,经济数据持续向好叠加止盈盘退场暂观望

    * 期现货均走弱,中美争端对情绪冲击减弱
    * 企业利润连两月增长,对债市形成一定压制
    * 债市连续小幅反弹后,部分止盈盘退场观望
    * 资金供求均衡,隔夜涨至2%但价格可能再上行

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京7月27日 - 中国债市周一期现货双双走弱。交易员称,短期中美争端对市场情
绪冲击减弱。且今日企业利润数据印证国内经济仍在持续修复中,对债市形成一定压制。叠
加近期债市连续小幅反弹后,部分止盈盘退场暂观望。
    
    他们并表示,目前多数机构对中美摩擦仍采取观望态度,但预期双方关系短期内仍有恶
化可能,因此市场避险情绪仍较强,若后期中美摩擦升级,对市场扰动也将相应增大。预计
短期债市调整幅度将较为有限。
    
  “国债收益率下到2.9%以后,大家还是会有止盈需求的。”华东一银行交易员说。   
    
    他认为,今天工业企业利润挺好的,预计之后的经济数据都还不错,另外目前资金面或
将总体维持紧平衡,对债市后续反弹会存在一定压制的。
    
    得益于生产经营的稳步恢复、PPI降幅收窄以及国内托底政策的逐步显效,中国6月工业
企业利润连两月增长,且同比增速升至逾一年最高,其中钢铁有色等重点行业利润改善明显
,显示中国工业经济已回正常轨道,供给端已基本修复。
 
    
    华南一银行交易员指出,“目前中美的消息没有再进一步恶化,市场对这事也消化了一
些,今天避险情绪稍微好转一点。”不过后续仍需密切关注中美关系进展。
    
    中美关系持续恶化,美国限中国72小时内关闭驻休斯敦总领馆后,中国回击要求美关闭
驻成都总领馆。
    
    华中一银行交易员认为,调控房地产或将导致部分资金流入债市,对债市相对利好。
    
    中国国务院副总理韩正上周五表示,要牢牢坚持房子是用来住的,不是用来炒的定位,
坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段,坚持“三稳”目标,采取差异化调控措施,坚定
不移推进落实好长效机制。要防止资金违规流入房地产市场。
    
    剩余期限近10年的国开债200205券最新成交收益率3.3725%,上日尾盘为3.365%;相近
期限国债200006券最新成交2.8725%,上日尾盘为2.86%。剩余期限近五年的国债200005券最
新成交收益率2.60%,上日尾盘为2.57%。    
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
    
  北京时间15:34      两年期           五年期          10年期
                  TS2009         TF2009            T2009       
   现价(元)        100.93          101.295          99.855
 较上结算价涨跌      -0.03%           -0.05%          -0.10%
 盘中最高(元)      100.96          101.385          99.960
 盘中最低(元)      100.875         101.150          99.730
 
    
    **隔夜略涨至2%附近,公开市场对冲到期资金供求均衡**  
    
    中国央行周一在公开市场完全对冲到期,银行间市场早盘资金供求均衡,隔夜回购加权
回购利率略涨至2%附近。交易员称,从近期央行流动性掌控力度看,1.8%-2%区间都可以视
作较为正常水平。当然本周即将迎来月末,不排除未来几日出现供给紧张价格上行的可能。
    
    继上周公开市场全口径净回笼6,677亿元并创逾五个月单周新高后,央行今日进行了1,0
00亿元七天逆回购操作,完全对冲当日到期。
    
    华北一银行交易员称,隔夜回购加权利率徘徊在2%附近,“供给一直有,节奏控制的很
好,保持持续适量。”

    上海一券商交易员透露,拟融出可接受AA级信用债抵押的14天资金价格在3.1%-3.3%左
右。从需求情况来看,感觉非银机构目前跨月压力不是很大。    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交19,368.10亿元。上
日质押式回购总成交量较前一日减少463.4857亿元至38,214.7752亿元。

    以下为主要货币市场利率报价:     
                                                                     
                                                                     
 其中:隔夜                    1.9820      1.8342      +14.78        18,128.58
     七天                     2.1958      2.1025       +9.33         1,195.04
     14天                     2.2898      2.2247       +6.51            39.95
                                                                             
 其中:隔夜                      2.15        1.95      +20.50         8,859.82
     七天                       2.35        2.26       +9.50         1,619.50
     14天                       2.58        2.25      +33.50           201.87
                                                                     
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS       2.01        1.86      +15.00        --
 >                                                            
     七天                       2.40        2.13      +27.00        --
     14天<CN14DRPFIX=CFXS       2.45        2.40       +5.00        --
 >                                                            
                                                                     
 其中:隔夜                      1.99        1.84      +15.10        --
     七天                       2.20        2.15       +5.50        --
     三个月                     2.57        2.56       +1.70        --
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)  

    
 (发稿 张晓翀;审校 杨淑祯)
  
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