July 28, 2020 / 9:32 AM / 18 days ago

更新版 1-《中国债市综述》期现货仍弱惟资金偏松支撑短券,风险情绪回升待看中美局势

    * 期现货仍偏弱,惟资金偏松对短券略有支撑
    * 中美未有进一步动作,市场风险偏好有所回升
    * 短期面临获利回吐压力,料将维持震荡调整行情
    * 资金偏松,公开市场净投放及月末财政投放助力

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京7月28日 - 中国债市周二期现货表现仍偏弱,惟资金偏松对短券略有支撑。交
易员称,中美短期未有进一步动作,市场风险偏好有所回升,且债市连续反弹后仍面临部分
获利回吐压力,预计后市或将维持弱势震荡行情,但调整空间不大。
    
    他们并表示,月末资金面难有大幅改善,且预计8月份地方债供给压力将有所回升,亦
令债市承压。短期继续关注中美摩擦进展,及本周将召开的中央政治会议对下半年经济和货
币政策的定调。
    
  “今天调整主要还是风险情绪回升造成的,另外还有一些止盈盘在出来。”华中一银行交
易员说。   
    
    她认为,中美争端已经持续了较长时间,对市场情绪的冲击也愈加短暂。今日股市小幅
走升,且黄金创新高后出现跳水,说明避险情绪有所消退,债市部分前期获利资金继续止盈
离场。     
    
    金价周二再创新高,之后遭逢获利了结,缩减涨幅。金价一度大涨近40美元至每盎司1,
980美元,但之后一轮抛盘将之打回1,947美元,盘中价格剧烈波动。亚州交易时段,现货金
跌1%至每盎司1,920.65美元。
    
    不过华北一银行交易员认为,市场对中美后续可能产生潜在冲突的预期仍在,短期避险
情绪难以完全消退,仍需关注或令中美关系将继续恶化的触发事件。
    
    此外华南一券商交易员指出,近几天资金面相对稳定,受此影响,短券整体波动幅度小
于长券。不过下个月特别国债发行完毕后,预计地方债的供应将增加,如资金面无明显改善
,债市仍将承压。       
   
    剩余期限近10年的国开债200205券最新成交收益率3.4075%,上日尾盘为3.38%;相近期
限国债200006券最新成交2.91%,上日尾盘为2.88%。
    
    剩余期限近一年的国债200010券最新成交收益率2.24%,上日尾盘为2.245%。剩余期限
近三年的国债200009券最新成交收益率2.475%,上日尾盘为2.47%。        
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
  北京时间15:31      两年期           五年期          10年期
                  TS2009         TF2009            T2009       
   现价(元)        100.865          101.05           99.5
 较上结算价涨跌      -0.06%           -0.21%          -0.33%
 盘中最高(元)      100.905         101.200          99.715
 盘中最低(元)      100.84          101.005          99.455
 
    
    **资金偏松隔夜回购下跌**  
    
    中国银行间市场周二资金平稳偏松,隔夜回购加权回购利率下跌逾20个基点(bp)并跌
破1.8%关口。交易员称,央行公开市场单日净投放700亿元人民币流动性,且月末财政投放
将陆续到位,市场融出意愿改善,叠加本周资金到期压力有限,预计月末流动性无虞。

  “很松的,比较平稳,隔夜(加权利率)下来20多个bp,”华东一银行交易员说。
    
   华中一银行交易员亦称,预计月末财政投放将陆续到位,而且今天公开市场转为了净投
放,央行对月末资金面的呵护也在。
    
  “(月末流动性)问题不大,今天隔夜大家出的还是比较多的,而且这周到期和(新债)
缴款都也还好,”他说。

    央行今日公开市场进行了800亿元七天逆回购操作,单日净投放700亿元,昨日央行逆回
购操作则为完全对冲当日到期。而上周更是全口径净回笼6,677亿元并创逾五个月单周新高
。    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交19,024.83亿元。上
日质押式回购总成交量较前一日增加776.1615亿元至38,990.9367亿元。

    以下为主要货币市场利率报价:         
                                                                      
                                                                      
 其中:隔夜                    1.7299      1.9820       -25.21        17,853.32
     七天                     2.1732      2.1958        -2.26         1,131.15
     14天                     2.2903      2.2898        +0.05            27.52
                                                                              
 其中:隔夜                      0.01        2.10      -209.00         8,928.18
     七天                       2.16        2.49       -33.50         1,284.88
     14天                       2.30        2.39        -9.00            89.86
                                                                      
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS       1.77        2.01       -24.00        --
 >                                                             
     七天                       2.40        2.40        +0.00        --
     14天<CN14DRPFIX=CFXS       2.50        2.45        +5.00        --
 >                                                             
                                                                      
 其中:隔夜                      1.75        1.99       -24.10        --
     七天                       2.20        2.20        -0.20        --
     三个月                     2.58        2.57        +0.40        --
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)  

    
 (发稿 张晓翀;审校 杨淑祯)
  
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