for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
亚洲

更新版 1-《中国债市综述》外资买盘和供给减少提振债市走暖,夜盘首日收益率明显下行

    * 现券收益率下行,国债期货收高
    * 国庆前新债供给减少提振人气
    * 近期人民币升值亦激励外资买盘增加
    * 资金偏紧隔夜小涨,净投放及国库定存助益不大

 (新增货币市场收盘报价及夜盘成交情况)
    路透北京9月21日 - 中国银行间债市周一现券收益率下行,国债期货亦明显收高。交易
员表示,在中国国庆假期来临前国债等新债供给减少,同时受益于近期人民币的升值,外资
买盘强劲,共同支撑债市情绪,国债期货小幅高开后便一路上行,带动收益率随之走低。
    
    他们并称,虽然今日资金面依然不乐观,但现券对此并未理会;市场认为在国庆长假前
的供给冲击造成的影响减弱,债市料有短期交易性机会。
    
    另据中国外汇交易中心最新数据显示,现券夜盘首日收益率明显下行,10年国债200006
券收益率下行4.5个基点(bp),最新成交在3.09%,10年国开债200210券收益率亦下行3.10
bp,最新成交在3.6490%。
    
    “今天期货很强,带动的现货也不弱,海外FLOW(客盘)最近涌入一些,可能和人民币
升值有关系,人民币资产受到了青睐,”上海一基金交易员说。
    
    华东一银行交易员亦称,今天基本情况就是资金很紧张、现券很强、股票很渣,LPR报
价持平符合预期,市场未有反应。
    
    “资金虽然紧,但这两周供给也不多,国庆假期前,国债基本没有了,所以现货(价格
)跟着期货涨,”他说。
    
    上周人民币兑美元即期涨势如虹,接连刷新逾16个月新高后一度逼近6.75关
口,单周大涨1.16%。人民币的强势表现再度引发市场关注,周末国内机构对后续走势产生
明显分歧,近期官方背景人士亦频频发声。
    
    本周国债招标计划仅有三个月和六个月两期贴现国债,地方债方面,本周供给计划规模
略超2,000亿元,低于上周招标规模2,263亿元。
    
    “国庆前这不到两周的时间,可能会有些交易性的机会,调整的幅度也真是够了,现在
应该到了阶段性做多的窗口期了,”北京一银行交易员说。
    
    10年国开债200210最新成交在3.6575%,上日尾盘为3.6775%;10年国债200006最新成交
在3.1025%,上日尾盘为3.1175%。
    
     中国全国银行间同业拆借中心上周二公告称,为进一步推动银行间债券市场开放发展
,便利境内外投资者交易银行间债券,自本周一(21日)起延长银行间现券买卖交易时段至
20:00。这也证实了路透早在今年5月底的报导。
    
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:2      两年期          五年期          10年期
      2                                        
               TS2012          TF2012           T2012       
  现价(元)      100.475         100.205          98.255
 较上结算价涨      0.10%           0.29%           0.43%
      跌                                       
 盘中最高(元      100.52         100.280          98.305
      )                                       
 盘中最低(元     100.385         100.000          97.910
      )                                       
 
    
    **资金偏紧隔夜小涨,净投放及国库定存助益不大**  
    
    中国央行公开市场净投放,以及国库现金定存招标,亦未缓银行间市场周一资金紧张局
面,隔夜回购上涨约11个基点(bp),但因供给难觅而有价无市;非银机构隔夜出资报价在
4%左右,惟量小不足以拉动整体价格,且出资方也更倾向于融出跨月的长期限品种。
    
    交易员称,今日盘初国开行有少量资金融出,随后包括国有大行在内的供给难觅。不少
存款类机构轧平头寸存有压力,只能继续期待会出现转机。
    
    央行公开市场今日进行了1,400亿元人民币逆回购操作,单日净投放600亿;同时上午招
标的800亿元一个月期国库现金定存,中标利率3.0%较上次上涨30个bp。
    
    
    不过尾盘有交易员透露,4点半左右大行出来放钱了,问题基本都解决了。
    
    非银机构方面,以信用债为抵押,隔夜已经达到4%,但总的来说七天及以内期限供给相
对有限。出资方更乐于出可以跨月末和十一假期的“长钱”,以AAA评级信用债为抵押借入
跨月资金,价格在3.2%左右。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交17,853.97亿元。上
日质押式回购总成交量较前一日减少4,759.8539亿至39,162.1551亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:51              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.2457   2.1247    +12.10   16,976.18
      七天                   2.3265   2.2794     +4.71      706.47
                                                        
      14天                   2.5897   2.5532     +3.65       43.31
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  3.4000   3.1850    +21.50    9,485.96
                                                        
      七天                   3.0100   3.3950    -38.50    1,560.13
                                                        
      14天                   3.5950   3.3000    +29.50      463.63
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.2700   2.1500    +12.00            
 >                                                      
      七天                   2.5000   2.3200    +18.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.8000   2.5000    +30.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.2040   2.1010    +10.30            
                                                        
       七天                  2.2620   2.2330     +2.90            
                                                        
       三个月                2.6730   2.6790     -0.60            
                                                        
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 侯向明; 审校 吴云凌)
  
for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up