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亚洲

台湾债市:10年债殖利率收高,第四季发债计画略偏空但波动变大有利承接

    * 第四季发债新增筹码高于预期,略为偏空
    * 新增期数集中在12月发行,增添年底变数
    * 交易商持券水位不高,波动变大有利承接
    * 明日109/6殖利率区间料在0.39-0.41%

    路透台北9月23日 - 台湾指标10年公债109/6殖利率周三收高。交易员称,主要反映对第四
季发债计画内容的不确定性,公布的期数虽符合预期,但新增筹码较多且集中在年底标售,整体而言较为偏空
。
    
    他们指出,第四季新增了五年、20年券要标售,总计发债金额达1,900亿台币,较预期的1,500-1,600亿台
币还多,且因集中在12月标售,这也是市场流动性最不好的时刻。所幸交易商多已达到年度预算目标,且台币
强势、市场资金泛滥,多少可以抵消发债的利空效应。
    
    “有点多耶,且每一期的发行前交易会很近,有很多不确定因素,市场波动将会变大。”一位银行交易员
说。
    
    一大型证券商交易员则称,从11月底到12月底一个月中,将有四期公债要密集标售。年底通常是市场流动
性相对不好的时候,新增的五年券去化应该没问题,比较伤脑筋的是20年券。
    
    不过他认为,由于多数交易商因达成年度预算,已将持券部位调到相对舒服状态,因此发债计画利空对市
场的打击虽有,但幅度应该不大。殖利率若出现明显弹升,反而是逢高承接的机会。
    
    另一大型票券商交易主管则表示,以目前市场资金浮滥的状态,消化1,900亿台币的筹码不会有问题。比
较担心的是明年,由于今年企业营运受疫情冲击表现不佳,且股市也已涨到高点,再加上因应疫情与国防需求
将增加财政开支,明年国库举债的压力恐有增无减。
    
    “第四季可能会是筹码供应增加的开始。”他说。
    
    台湾财政部周三表示,今年第四季将发行发行六期公债共1,900亿台币甲类公债(原定发行四期公债),并
发行四期国库券共1,250亿台币(原定发行一期国库券);而下季首期公债为10年期公债,金额300亿台币。
    
    
    交易员预估,明日10年公债109/6交易区间在0.39-0.41%。           
       收盘价                     涨跌幅     报价(%)         区间(%)    成交值
 年期    期别                     (基点)                              (亿台币)
    5  109/7R                      +0.15     0.2915%  0.2910-0.2930%       2.5
   10   109/6                      +0.68     0.3980%  0.3955-0.3980%       1.0
 
 年       期别                        收盘价
 期                            
  30     109/5                      没有成交
  20     109/8                      没有成交
  10     109/6                       0.3980%
   5     109/7                       0.2930%
   2    108/11                      没有成交
 (完)         

 (记者 董永年;审校 吴云凌)
  
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