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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》现券整体稍弱期货略收低,惟换券担忧致10年国开弱势明显

    * 现券收益率整体小幅上行,国债期货收低
    * 但10年国开收益率上行明显,换券担忧所致
    * 国庆节前后流动性无忧,短期现券仍有走强空间
    * 资金紧势明显缓和,月内资金供求平衡

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京9月23日 - 中国银行间债市周三现券收益率上行,10年国开活跃券收益率上行
明显,同期限国债则震荡持稳;国债期货小幅收低。交易员表示,国债期货连续两日反弹后
今日稍有调整,从而带动现券跟随略有走软;不过由于市场担心国庆假期后国开10年活跃券
换券,拖累该品种收益率上行幅度在3个基点(bp)左右。
    
    他们并称,考虑到国庆前后流动性问题不大,而且国债和地方债供给料亦暂时有限,故
预计现券仍有走强空间。
    
    “今天没什么消息,现券还是在跟着期货走,昨天表现不错,今天来个调整,很正常。
”华中一银行交易员说。
    
    上海一基金交易员亦称,虽然资金更松了,但今天整体上现券收益率还是小上了一些,
上的比较多的是国开10年200210券,可能该换券了。
    
    “200210(活跃券)估计国庆后就换新券了,所以现在会有一些抛盘...(10年)国债
都没怎么动,和昨天尾盘差不多,”她说。
    
    10年国开债200210最新成交在3.6750%,上日尾盘为3.6475%;10年国债200006最新成交
在3.0825%,持平上日尾盘。
    
    对于短期走势,受访交易员大多表示相对乐观。北京一券商交易员称,现在调整也调整
差不多了,利空也消化了,节前节后流动性看来也没问题了,新债供给也减了,“到阶段性
做多的时候了,正好大家完成完成年度任务呀。”
    
    中国2020年国庆节和中秋节放假时间是10月1日至8日,9月27日(星期日)和10月10日
(星期六)调休上班。
   
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:3     两年期         五年期         10年期
      4                                      
               TS2012         TF2012         T2012       
  现价(元)      100.465        100.26         98.415
 较上结算价涨      0.01%         -0.04%         -0.10%
      跌                                     
 盘中最高(元      100.5         100.380        98.570
      )                                     
 盘中最低(元     100.425        100.135        98.280
      )                                     
 
    
    **资金进一步转松,隔夜跌回2%下方**  
    
    中国央行公开市场周三继续净投放流动性,银行间资金面进一步转松,隔夜回购加权利
率大跌逾40个基点(bp),回到2%关口下方。交易员称,央行逆回购操作本周持续大举驰援
,维稳季末资金面意图明确,隔夜和七天品种价格下行明显,只是跨季的14天期资金融出仍
相对谨慎,但预计在央行后续的助力下,顺利跨季料无忧。
    
    “宽松,隔夜和七天价格下的比较厉害,特别是隔夜,2%以下了,”华中一银行交易员
说。
    
    北京一券商交易员亦称,本周逆回购投放力度很大,跨季之际,说明了央行稳定流动性
的决心。
    
    “央行很给力,不用跨季的隔夜和七天就下的非常明显,(融出可跨季的)14天的话就
比较谨慎了,价格上了点,但也还好,不算离谱,”他说。
    
    
    中国央行稍早公告称,为维护季末流动性平稳,今日进行总额2,000亿元人民币的逆回
购操作,其中七天期和14天期各1,000亿元。因今日有1,200亿元逆回购到期,单日净投放80
0亿元,本周前三日累计净投放规模已达到4,900亿元。
    
    “大家出14天可能没那么手松,但也不是说就担心跨季之类的...按现在的节奏,后面
几天的(逆回购)量估计也不会太少,跨季我是觉得不用担心,”华东一银行交易员说。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交17,684.20亿元。上
日质押式回购总成交量较前一日增加1,026.9133亿至40,071.7355亿元。
        
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:47              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  1.8379   2.2619    -42.40   16,812.45
      七天                   2.0958   2.3634    -26.76      406.97
                                                        
      14天                   2.7856   2.5945    +19.11      296.64
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.6500   3.2300    -58.00    9,335.46
                                                        
      七天                   3.5000   3.0650    +43.50    1,012.86
                                                        
      14天                   3.5050   3.4900     +1.50      312.55
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   1.9000   2.3200    -42.00            
 >                                                      
      七天                   2.2000   2.5000    -30.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   3.2000   3.2000     +0.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 1.8840   2.2860    -40.20            
                                                        
       七天                  2.1490   2.3320    -18.30            
                                                        
       三个月                2.6700   2.6700     +0.00            
                                                        
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 侯向明; 审校 林高丽)
  
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