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亚洲

港报财经评论:南亚疫情四散蔓延,区内股市高危--信报5月18日

新冠病毒再杀入亚洲,复苏股复沉,连一直是防疫优等生的台湾及新加坡最近也失守,封关封城措施可能进一步加强,拖累经济。恒指昨天在沪深股市上扬支持下,仍录得166点升幅,主要由科技股带动,惟经济周期股普遍回落,包括银行、赌业、酒店及航空股等。南亚疫情开始在区内蔓延,将是5月下旬的负面因素。

亚洲疫情阴霾再现,台湾昨天新增本土确诊333例,台北和新北市两大疫区宣布高中以下停课,台北市长柯文哲透露,市内各个快速筛检站的阳性率达10%。这个数据非常骇人,试想若台北有一成人口受感染,控疫工作甚具挑战。新北市长侯友宜已经指示市府秘书长,为进入第四级疫情警戒做准备,也就是封城。

新加坡昨天新增28宗确诊,包括21宗本地个案,政府要求学校及补习中心改为网上授课。当地自本月初以来发现15个感染群组,最先及最大的群组源自樟宜机场,估计由南亚地区旅客传入,感染了机场员工、入境处人员和机场访客,继而流入社区,连金沙(01928)在当地的赌场也有3人中招。

星洲和台湾过去一年防疫表现出色,惟最终还是沦陷。就算以防守严密见称的中国,近日在安徽六安市及辽宁营口市也出现零星个案。可见日防夜防,病毒真系好难杜绝,南亚疫情控制不好,周边地方都有爆发的风险。

星港原定本月底启动“旅游气泡”,昨天宣布暂时押后,港府更把星洲列为高风险地区,来自当地的旅客抵港后要隔离21天。这类消息向股市发出颇差的讯号,下一个坏消息可能来自日本,看看他们何时放弃举办东京奥运。日本目前日增病例大致维持在今年1月时的峰顶,未见明确回落迹象。

亚股本月风险除了受疫情蔓延拖累,另一个挥之不去的问题是欧美通胀有几劲,倘债息上扬,则亚股两面受袭,“五穷月”噩梦可能未完。

事实上,股市最大敌人不只是病毒和债息,而是过度乐观的情绪,在杠杆过高之下,坏消息一来便争相走避。台湾加权指数月初至今大泻逾12%,部分原因也是太高的孖展融资。彭博统计,4月底时台股的孖展余额达100亿美元,年初至今增加了46%,为2011年以来新高;上周三指数一度急挫8.6%,当日孖展净减4.6亿美元,而斩仓盘令台股跌得更恐慌。

大行如摩根士丹利的跨资产策略师Andrew Sheets在昨天发表的年中展望报告中提到,随着通胀风险上升,货币政策收紧,企业利润率收窄及税率上调等潜在因素,均不利投资回报率,下半年宜减少风险资产的持仓,包括债券及股票。他把信用投资下调至“中性”,认为企债升幅已十分显著,估值偏贵,在经济过热下较为不利,亦将美股调低至“中性”,建议把资金投向估值较便宜的欧股及日股。

比特币是泡沫中的泡沫,自2月至4月曾出现三波升幅,但同时跟MACD出现三顶背驰,于4月14日见顶后,至今已急挫30%,出现一浪低于一浪的走势。

有趣的是,比特币的起落与特斯拉(Tesla)行政总裁马斯克(Elon Musk)之言论关系密切,他唱好时价格飙升,唱衰时则大泻。虽然特斯拉年初曾披露持有15亿美元的比特币,但是对整个市场而言只是小数目。

与比特币相反,金价4月表现不俗,主要受扣除核心通胀后的10年期债息回落带动,通胀上扬但债息没有跟上,令实质债息率降至负1.34厘,美国核心通胀未来两三个月继续上扬的机会仍较高,问题是债息会否跟随回升,若只是维持现时的上落市格局,将利好金价后市。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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