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更新版 1-《中国债市综述》现券略暖期货窄幅波动,资金紧势未超预期情绪稍缓解

    * 现券期货窄幅震荡,但现券表现略优
    * 资金收敛幅度未超预期,情绪稍有缓解
    * 关注税期缴款带来的流动性扰动

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京5月18日 - 中国银行间债市周二现券和期货均窄幅震荡,不过现券表现较期货
略强。交易员称,昨天资金突然明显收敛引发的抛售风波暂时稳定下来,虽然今日资金依然
有所趋紧,不过并未出现超预期的紧张情况,现券较昨日略有回暖,收益率整体小区间波动
,尾盘小幅下行0.5个基点(bp)左右。
    
    “今天整体小幅下行0.1-0.5bp,可能就是资金没有想象中那么紧吧,情绪比昨天缓和
一些,”华南一银行交易员说。
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.1350%,上日尾盘为3.14%;同期限国开债210205
最新成交在3.54%,上日尾盘为3.5450%。
    
    上海一券商交易员说,“目前流动性仍然是主要影响因素,真正的考验估计还是在税期
,我个人暂时持谨慎态度了。”
    
    上海一银行交易员亦称,现阶段来看,资金面是左右市场情绪的主要因素,要看通胀的
话,PPI是很高,但CPI还算温和,所以目前对通胀反映没那么激烈。
    
    中国国家统计局上周数据显示,4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.9%
,略低于路透调查预估中值的1%;4月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6
.8%,为2017年10月以来最高,路透调查预估中值为6.5%。
    
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:   
 北京时间16:22       两年期          五年期          10年期
                 TS2106          TF2106           T2106       
   现价(元)        100.48         100.135           98.22
 较上结算价涨跌      -0.01%          -0.01%          -0.04%
 盘中最高(元)     100.505         100.175          98.330
 盘中最低(元)      100.41         100.090          98.105
 
    
    **资金仍显收敛,价格变动不大**
    
    银行间市场资金面仍显收敛,隔夜及七天质押式回购加权利率均窄幅波动。交易员表示
,随着税期逐渐临近,机构融出心态亦稍谨慎,不过虽然资金价格相对居高,机构轧平头寸
未有明显紧张局面出现。
    
    他们指出,本周还将有700亿元国库现金驰援税期,除此之外预计央行进一步投放概率
降温,关注税期扰动下流动性变化。
    
    “没感觉特别紧张,但比之前是收敛了,价格跟昨天差不多,利率债是加权价格借,其
它大概加点10bp(基点)左右,就还好。”华东一券商行交易员称。
    
    她并表示,目前看资金面应该不会再松了,4月是缴税大月央行都没有表示,估计5月份
央行驰援概率也不大。

     中国央行周二公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展了100亿元人民币七天
期逆回购操作,利率继续持平于2.20%。这也是逆回购连续第55日维持在百亿水平,完全对
冲当日到期。
    
    上海一银行交易员指出,本月缴税走款尚未开始,跨税期的七天期亦供给尚可,从MLF
等看央行目前态度还是不愿意投放太多,“不过市场预期还算比较稳,没有明显变化,看看
后续走款扰动怎么样吧。”
    
    周一央行对5月MLF(中期借贷便利)完全等量平价续做,继续释放政策平稳信号,尽管
近期大宗商品价格上涨引发通胀隐忧升温成为市场关注焦点,但尚不足以掣肘货币政策进行
调整,短期央行仍旧坚守稳健态度。
    
    此外,财政部、央行将于周四(20日)进行中央国库现金管理商业银行定期存款招投标
,操作量700亿元,期限一个月(28天)。
    
    ”这周国库现金感觉就是驰援税期的意思,另外通过逆回购加大投放的概率感觉不高,
“华中一银行交易员表示。
    
    国家税务总局办税日历显示,本月因五一假期,申报缴纳增值税、消费税、企业所得税
等截止日顺延至5月21日。
    
    以下为银行间市场隔夜和七天期回购利率及利差图表:  
    

    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交17,779.68亿元。上
一交易日质押式回购总成交量为40,715.8119亿元。   
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:27              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.0928   2.1462     -5.34   17,114.07
      七天                   2.1914   2.1857     +0.57      524.56
                                                        
      14天                   2.2289   2.1018    +12.71      116.89
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.4500   2.1900    -74.00    9,456.67
                                                        
      七天                   2.1000   2.2850    -18.50    1,054.84
                                                        
      14天                   2.2200   2.3250    -10.50      104.09
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.1300   2.1700     -4.00            
 >                                                      
      七天                   2.2200   2.1800     +4.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.4000   2.1500    +25.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.1190   2.1360     -1.70            
                                                        
       七天                  2.1960   2.1950     +0.10            
                                                        
       三个月                2.5100   2.5140     -0.40            
                                                        
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 侯向明; 审校 林高丽)
  
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