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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》现券期货均走暖,资金改善提振情绪

    * 现券收益率下行1-2bp,国债期货亦均收涨
    * 流动性改善提振情绪
    * 资金进一步好转,供求均衡

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京5月19日 - 中国银行间债市周三现券和期货均走好,现券收益率整体下行1-2
个基点(bp),10年期国债期货主力合约亦大幅收涨近0.3%。交易员称,今日银行间资金面
进一步好转,流动性的意外暖势提振现券情绪;此外国债招标结果优于预期,午后国债期货
扩大涨幅,带动收益率亦进一步下行。
    
    “(收益率)整体下了1-2个bp,主要是资金没有大家想象得紧,让大家挺意外的,”
北京一券商交易员说。
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.1125%,上日尾盘为3.1314%;同期限国开债2102
05最新成交在3.52%,上日尾盘为3.5375%。
    
    华东一银行交易员说,“中午两期国债招的还算不错吧,下午期货又带着现货涨了一些
,对资金的担心基本消退了,交易盘又开始活跃了。”
    
    上海一银行交易员称,目前市场主要焦点仍然在于流动性形势的走向,明天有700亿元
的国库现金定存招标,市场对资金面的担心或会进一步缓解。
    
    “后面几天税期走款可能还是会有点扰动,不过缴税后,预计现券暂时还会走在一个向
好的趋势上,”他说。
    
    财政部上午招标新发的两年期国债加权中标利率为2.57%,同时续发的五年期国债加权
中标收益率2.882%;均低于此前2.59%和2.90%的预测均值约2个基点(bp),并较中债收益
率曲线代表的二级水平偏低6和7个基点(bp)。两期债对应投标倍数4.26倍和5.17倍。
    
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:   
    
 北京时间16:2      两年期          五年期           10年期
      4                                         
               TS2106           TF2106           T2106       
  现价(元)      100.545          100.275           98.51
 较上结算价涨      0.05%            0.14%            0.29%
      跌                                        
 盘中最高(元      100.55          100.285          98.515
      )                                        
 盘中最低(元      100.48          100.150          98.265
      )                                        
 
    
    **资金改善,供求均衡**
    
    银行间市场资金面较上日有所好转,供求相对均衡,主要期限回购利率略下行。交易员
称,今日流动性改善,资金价格也出现小幅回落,不过隔夜加权利率仍在2%上方,表明整体
资金供求处在较为平衡的水平,还需关注新债缴款及税期来临构成的扰动。
    
    “比前两天好多了,昨天下午就开始好转了,估计是觉得没想象中的紧,所以心态就好
了一点,出钱的陆续增加了,”上海一基金交易员说。
    
    华东一银行交易员亦称,目前来看包括非银机构在内,拆借的难度都不大,供给有改善
,不过整体仍属于一种均衡的状态。
    
    “暂时应该回不到之前那么松的状态了,现在要想的是后面有(地方债)缴款,还有缴
税,央行要还是这么干(每天逆回购100亿),市场会怎么样?”她说。
    
    中国央行周三公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展了100亿元人民币七天
期逆回购操作,利率仍持平于2.20%。这是逆回购规模连续第56日维持在百亿水平,今日继
续完全对冲到期。
    
    周一央行对5月MLF(中期借贷便利)完全等量平价续做,继续释放政策平稳信号,尽管
近期大宗商品价格上涨引发通胀隐忧升温成为市场关注焦点,但尚不足以掣肘货币政策进行
调整,短期央行仍旧坚守稳健态度。
    
    此外,上周五有700亿元国库现金定存到期,央行当时未有继续安排招标,税期将近,
央行将等量国库现金定存招标安排在周四,从而将流动性投放后移至本周。
    
    国家税务总局办税日历显示,本月因五一假期,申报缴纳增值税、消费税、企业所得税
等截止日顺延至5月21日。
    
    以下为银行间市场隔夜和七天期回购利率及利差图表:  
    

    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交17,963.74亿元。上
一交易日质押式回购总成交量为38,460.7262亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:48              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.0279   2.0928     -6.49   17,405.42
      七天                   2.1455   2.1914     -4.59      442.32
                                                        
      14天                   2.2485   2.2289     +1.96       96.03
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.9000   2.0750    -17.50    9,285.92
                                                        
      七天                   2.0500   2.1800    -13.00      862.92
                                                        
      14天                   2.2350   2.3100     -7.50      107.88
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.0400   2.1300     -9.00            
 >                                                      
      七天                   2.1676   2.2200     -5.24            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.3500   2.4000     -5.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.0250   2.1190     -9.40            
                                                        
       七天                  2.1490   2.1960     -4.70            
                                                        
       三个月                2.5050   2.5100     -0.50            
                                                        
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 侯向明; 审校 林高丽/杨淑祯)
  
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