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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》10年国债收益率年内首次收在3.1%下方,大宗暴跌和资金向好提振

    * 现券收益率下行2bp左右,国债期货收高
    * 10年国债收益率年内首次收在3.1%下方,10年国开亦下破3.50%
    * 大宗暴跌减弱通胀预期,流动性偏好提振情绪
    * 税期将至,但资金面整体仍稳

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京5月20日 - 中国银行间债市周四现券和期货进一步明显向好,现券收益率整体
下行2个基点(bp)左右,其中10年国债活跃券收益率年内首次收在3.10%下方,同期限国开
活跃券收益率亦跌破3.50%关口;此外期货方面,10年期国债期货主力合约再度收涨近0.3%
。
    
    交易员称,大宗商品价格暴跌弱化通胀预期,同时税期之际流动性优于预期,市场情绪
受到提振;另外,在突破重要关口后,部分空头止损盘亦支撑了市场的进一步走好,短期内
市场料仍将延续偏暖行情,不过下行幅度或收窄。
    
    “主要是没什么利空了,大宗暴跌,引发的通胀(预期)也没了,资金面自己吓自己好
几轮,发现都没有事,”上海一基金交易员说。
    
    他并表示,国务院又提到了要遏制大宗商品涨价,防止传导至国内物价,“最近国常会
连续提这个事,感觉手段要来了,这么看的话通胀一时半会应该还不是事。”
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.0850%,跌破3.10%关口后盘中最低到3.0840%,
上日尾盘为3.1125%;同期限国开债210205最新成交在3.4950%,亦跌破了3.50%重要关口,
且盘中低见3.4930%,上日尾盘为3.5160%。
    
    北京一银行交易员说,“关键点位破了,估计有一部分空头止损进一步推动了行情,不
过这时候绝对收益不会太高,毕竟突破前低以后下的速度可能就会比较慢了。”
    
    华泰证券固收团队亦分析认为,10年国债收益率在3.1%之下,虽然欠配资金力量仍强,
但下行空间可能会比较有限,毕竟距离MLF和存单锚已经很近,欠配资金的资金成本都不低
。
    
    中国国务院总理李克强周三主持召开国务院常务会议,提出高度重视大宗商品价格攀升
带来的不利影响,要综合施策保障供给,遏制其价格不合理上涨,努力防止向居民消费价格
传导,保持货币政策稳定性和经济平稳运行,合理引导市场预期。
    
    受此影响,国内期货市场大宗商品期货价格重挫,其中大连主力9月焦煤期货触及跌停
板。商品期货暴跌拖累中国周期性股,钢铁、煤炭、有色金属股周四全面下跌,金岭矿业<0
00655.SZ>、海南矿业跌停。
    
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:   
    
 北京时间16:2      两年期          五年期          10年期
      8                                        
               TS2106          TF2106           T2106       
  现价(元)       100.59         100.415          98.73
 较上结算价涨      0.06%           0.16%           0.27%
      跌                                       
 盘中最高(元      100.6          100.415          98.735
      )                                       
 盘中最低(元      100.54         100.255          98.460
      )                                       
 
    
    **税期将至,资金面整体仍稳**
    
    尽管税期将至,不过在央行平稳的公开市场操作、以及国库现金定存投放助力下,中国
银行间市场主要回购利率仅小涨,资金面整体仍属平稳。至于继续上行的国库现金定存利率
,因升幅有限目前看对市场影响不大。
    
    交易员并指出,与此前平稳无波的市况相比,缴税期将至,近日资金市场会出现局部或
短暂的变动,因此也要多关注午后流动性的变化。
    
    华北一银行交易员称,目前资金“供求很接近,成交活跃,报价还是维持在dr(存款类
加权)两侧。”
    
    财政部与央行稍早结束招标的700亿元人民币一个月期(28天)国库现金定期存款招标
,中标利率为3.10%,较上次的3.0%小幅上行10个基点(bp),延续此前的小升势头。
    
    另一银行交易员指出,“我记得有几次就是税期截止日,快到尾盘的时候又紧的。(但
)这个月不是缴税大月,估计不会太紧。” 
    
    国家税务总局办税日历显示,本月因五一假期,申报缴纳增值税、消费税、企业所得税
等截止日顺延至5月21日。
    
    上周五有700亿元国库现金定存到期,央行当时未继续安排招标,而将等量国库现金定
存招标安排在今日,从而将流动性投放后移至本周。
    
    以下为银行间市场隔夜和七天期回购利率及利差图表:  
    
    

    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交18,766.12亿元。上
一交易日质押式回购总成交量为38,565.3083亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:30              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.0696   2.0279     +4.17   17,943.48
      七天                   2.1635   2.1455     +1.80      706.08
                                                        
      14天                   2.2618   2.2485     +1.33      103.75
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.1400   1.9300    +21.00    9,560.38
                                                        
      七天                   2.1700   2.0950     +7.50    2,378.51
                                                        
      14天                   2.2750   2.2300     +4.50      327.21
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.1000   2.0400     +6.00            
 >                                                      
      七天                   2.1700   2.1676     +0.24            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.3000   2.3500     -5.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.0920   2.0250     +6.70            
                                                        
       七天                  2.1650   2.1490     +1.60            
                                                        
       三个月                2.4970   2.5050     -0.80            
                                                        
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)
  
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