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亚洲

中国债市动态:现券期货续走弱,资金和新债供给忧虑抑制收益率下行动力

    路透北京5月28日 - 中国债市周五早盘继续走弱,银行间现券收益率进一步上行1-2个基点(bp)左右,国债期货亦走低。交易员称,国债和地方债发行放量引发的供给担忧依然存在,加上银行间流动性仍显收敛,市场情绪暂时承压,收益率继续向下的动力略显不足,关注下周PMI数据。
    
    “资金紧一些,价格也上了一些,部分交易盘可能暂时选择卖出(债券),...收益率上了2个bp左右吧,幅度还好,”北京一银行交易员说。
    
    剩余期限近10年的国债200016券最新成交报在3.0675%,上日尾盘为3.0610%;10年期国开债210205最新成交在3.48%,上日尾盘为3.4750%。
    
    上海一基金交易员亦称,最近市场逻辑主要是流动性和新债供给,这两个方面目前来看在逐步转向对市场不利的方向,对市场情绪应该有些压制。
    
    “昨天开始,市场开始担心(新债)供给这块,结合资金又不太好,所以在目前的位置,(收益率)下的动力不足了,”他说。
    
    中信证券固定收益团队最新报告认为,综合而言,前期利率持续下行的资金面宽松基础可能会有所动摇,加之地方政府专项债发行逐步加速,资产荒可能得到缓解,后续资金面以及债市面临的挑战会逐步显现。
    
    报告并称,在货币政策大概率维持中性的背景下,10年国债收益率短期内要继续向下突破缺乏明显利好,伴随市场情绪可能逐渐恢复冷静,预计3%的底部约束短期很难突破。
    
    路透统计显示,下周关键期限国债招标规模,从近期的单期400亿元人民币增加至单期550亿元。
    
    同时,根据截止至本月31日的发行公告,加上已发行完成数据统计,中国5月地方债发行规模有望达到8,753.4313亿元,按月环比增长13%,并将再创去年8月以来单月发行新高。

    路透综合近20家分析机构的预估中值显示,5月官方制造业采购经理人指数(PMI)预计持稳于51.1,与上月保持一致,延续高景气度;另据12家机构预估中值显示,财新5月中国制造业PMI则微降至51.7。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况: 
    
 北京时间11:35      两年期          五年期          10年期
                TS2109          TF2109           T2109       
  现价(元)       100.275          99.93           98.235
 较上结算价涨       -0.04%          -0.10%          -0.17%
      跌                                        
 盘中最高(元      100.315         100.025          98.360
      )                                        
 盘中最低(元      100.275          99.925          98.215
      )                                        
 (完)

 (发稿 侯向明;审校 张喜良)
  
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