for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
亚洲

人民币衍生品:上调外汇存准率助中美利差收窄,长端掉期下探四个月低点

路透上海6月1日 - 中国境内美元/人民币掉期曲线较上周五继续下移,一年期掉期小幅下探至1,510点附近,创四个月新低。交易员称,跨月之后资金供给明显恢复,银行间主要回购利率均回落,短端掉期亦小幅回落。

由于境内美元流动性仍十分充裕,昨日央行意外宣布将提高外汇存款准备金率2个百分点至7%,政策实际影响较为有限。

不过他们也指出,提高外汇存准率有助吸收银行外汇流动性,境内外币利率回升也会收缩中美利差,另外美联储三季度仍可能释放紧缩信号,中美利差预期也是朝收窄方向发展,周一央行政策公布后,一年期掉期自1,590点附近一路震荡回落至1,510点附近。

“政策对美元端的资金面其实影响不是很大,不过掉期比较敏感,长端也有预期性,所以长端掉期出现下行,”一外资行交易员称。

中国央行14年来首次上调外汇存款准备金率,华侨银行注新加坡经济学家谢栋铭认为,中美利差过大以及在岸美元流动性过剩都会增加人民币超调风险,而央行此时出台政策恰逢其时,虽然政策不会改变趋势,但仍是一个清晰的信号;通过降低掉期点差,也会间接影响人民币走升。

而汇丰银行最新报告也表示,目前一年期掉期点仍在1,500点上方,意味着套保成本在2.45%,这高于平均在岸银行间同业回购融资的利率,也意味着掉期点还有下降空间。

北京时间15:35,境内美元/人民币隔夜期掉期报3点,一周期掉期报27点,一个月期报136.4点,一年期报1.515点,上周五收盘四个期限掉期点分别收在38点、27.6点、130点和1.567点。

5月下旬开始,官方不断喊话,但市场看涨人民币预期仍重,市场供求看待结汇需求仍多。人民币兑美元即期周一收盘升47点至6.3607元,创2018年5月15日以来新高;5月收升1.74%,连续两个月升值并录得六个月以来最大月度升幅。人民币CFETS指数亦升至逾五年高位。

中国银行间资金市场周二早盘主要回购利率均自高位回落,其中隔夜加权跌约10个bp,七天期跌近40bp。交易员称,今日资金供给明显恢复,令此前担心流动性是否会发生趋势性变化的紧张情绪得以缓和。

人民币兑美元即期周二早盘小幅回落,中间价则续升110点刷新逾三年新高;交易员称,市场继续消化中国央行祭出的维稳人民币汇率升值预期的组合拳,市场亦忌惮监管层还有政策出台,人民币单边升值概率明显下降,短期料维持在6.35-6.4区间徘徊,等待更多的讯息指引。 (完)

相关报导:

--路透测算的人民币汇率CFETS指数脱离逾五年高点,年内仍升3.48%

--CNH同业拆息利率多数下行,隔夜拆息创近一周新低

发稿 张金栋;审校 吴云凌

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up