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债券

美国债市:公债收益率差触及数月最窄后扩大,市场继续消化美联储鹰派转变

    * 五年/30年期公债收益率差触及去年8月底以来最窄
    * 投资者关注美联储或将在杰克森霍尔年会上进行的缩减讨论 
    * 美联储逆回购操作吸引7,651.4亿美元现金,创纪录新高

    路透纽约6月21日 - 美国公债收益率差周一盘中触及数月最窄,因通胀预期下降,但随
后扩大,投资者继续消化美国联邦储备理事会(美联储/FED)上周政策会议上的鹰派转变。

    美联储上周三发布的经济预测显示,18名政策制定者中有11名预计到2023年底至少要加
息两次,每次25个基点。这些早于预期采取行动的前景推高了短债收益率,同时让长债收益
率受限,因市场对通胀失控的担忧消退。

    30年期美国公债收益率创1月6日以来最大涨幅,五年/30年期公债收益率差触及2020年3
月24日以来最阔,这是投资者预计美国经济将长期扩张的一个迹象。

    盘中稍早,五年/30年期公债收益率差触及107.80个基点,为2020年8月以来最窄,随后
扩大至121.9个基点。两年/10年期公债收益率差触及2月以来最窄,之后小幅扩大至118.93
个基点。

    满地可银行资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen表示,“通过将预期加息时间提前,
美联储不仅为任何可能不会被证明是暂时的通胀,也给增长提供了实质性阻力。不用说,这
样的鹰派转变可能在未来几周仍是热门话题,未来几个交易日没有重大经济数据出炉,进一
步强化了这一现实。”
    
    两年期公债收益率          持平于0.2563%,10年期公债收益率           微升至1.
4853%。两年期美债收益率上周五触及2020年4月以来最高的0.284%。

    National Securities首席市场策略师Arthur Hogan表示,“感觉美联储上周的小举动
使其与市场的看法基本达成一致,债市似乎认同这一点,因10年期公债收益率上周收在1.5%
下方。”

    尽管美联储上周对其管理的短期利率进行了技术性调整,但周一逆回购操作仍吸引7,65
1.4亿美元现金,创纪录新高,这表明在低收益环境下几乎没有其他投资选项。

    8月底在怀俄明州杰克森霍尔举行年会之前,美联储将如何以及何时开始缩减其货币支
持的问题,可能会一直影响债市。
    
    圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示,鉴于通胀环境更加动荡且经济蓬勃发展,美联
储在上次经济危机后有条不紊地缩减购债计划的行动,无法给这次行动提供指引。            

    Raymond James固定收益研究部董事总经理Ellis Phifer表示,鉴于杰克森霍尔年会即
将召开,投资者将高度关注未来一周美联储官员的发言。(完) (编译 高思佳;审校 母红)
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