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亚洲

港报财经评论:电动车市快起飞,未来十年有排玩--信报6月25日

恒指周三劲弹507点,昨天强势股如安踏体育及比亚迪等冲高后回落,午后道指期货虽然升逾百点,但恒指收市仅微涨65点,收报28,882点,成交金额回落至1,339亿港元。恒指在29,000点前阻力不轻,特别是美滙指数的升势未遏,10天及20天线已突破了50天线,美滙指数仍可能有一波涨势,今年美滙指数与恒指的相关系数大部分时间是负值,换言之,强美元不利恒指。

美元强势,除了美息上扬外,国际资本流向美元资产也是因素之一,美国新冠疫苗接种率高,远比亚洲及其他新兴市场理想,加上货币及财政政策仍在支撑经济,环球资本跑进美国亦属合理,美股强势未必能带动港股及其他亚洲股市。

在纽约挂牌买卖的内地电动车股小鹏汽车周五(25日)在港招股集资,很大机会是三大造车新势力回流的先头部队。本栏一向相信电动车股及其产业链的投资前景好过互联网股,它们就好似十多年前的互联网行业,今年才是内地电动车市场起飞的元年,有排可以玩。

摩根士丹利因上半年内地的电动车销售好过预期,周三就调升了今年的销售量至216万辆,相对市场最乐观的预测240万至250万辆,这只是处于中值范围。

根据大摩未来10年的基准预测,2025年内地年销售量会达到595万辆,往后5年的年均复合增长率为38%,2030年的年销售更升抵1200万辆,市场渗透率则由今年预计的10%增至2025年的25%,而最乐观的预测是2025年渗透率达32%,2030年扩至60%,推算届时销量分别会有730万辆及1520万辆。正如智能手机的发展,电动车市场日后能以多快速度发展,还要看软硬件技术进步有多快。

笔者看法较乐观,一是有政策支持,全球主要国家都定出了减排的目标,把汽车电动化视作减排的重要手段。

二是电动车上中下游产业链内的龙头不少已上市,资本不愁,有钱自然好办事。互联网过去20年能蓬勃发展,实有赖2000年前的一场科网股泡沫,企业筹集了大量资本,发展互联网基建,为日后互联网发展奠下基础,当年美国是科网股泡沫的发源地,同时也成为日后互联网业最发达的地方。可见金融的支撑,对一个新兴产业的起飞十分重要。未来几年,中港的电动车产业链股必然大有作为。

中美上市的电动车股,经过去年急涨后,今年大部分时间处于调整,5月后才逐步收复失地,表现最好的暂时是比亚迪,美国龙头特斯拉(Tesla)竟然包尾,不过,近日亦走紧上嚟,这几只股份下半年应该会有更佳表现。

本港股市以整车股居多,产业链上游的股份较为缺乏,包括动力电池、电池组件、电池化学物料等,这方面内地A股市场会较多选择,亦可透过本港挂牌的电动车ETF间接买入内地的相关股份。

近期资金都系炒股不炒市,昨天表现最佳的是光伏板块,蓝筹股中信义光能升了3.4%,表现最标青。国家能源局发布了屋顶分布式光伏开发试点通知,日后党政机关建筑屋顶总面积光伏可安装比例不低于50%,学校、医院等不少过40%,工商业分布式地及农村居民屋顶,分别不低于30%和20%,券商估计这将是万亿元级别的市场。

本港的光伏产业股较大型的为太阳能玻璃生产商,此外,南方中证光伏ETF涵盖内地的光伏龙头,例如通威、隆基、阳光电源等,买入一篮子光伏股,包无走鸡,该ETF昨天大升4.4%。本港的A股主题ETF渐多元化,是投资A股不错的渠道,特别是要买政策市。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

路透中文新闻部

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