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中国票据市场:转贴利率本周依旧僵持,半年末规模调整大局已定

路透上海6月25日 - 中国票据市场转贴利率本周延续僵持局面,国有和股份制银行承兑的足年票全周基本在2.67%-2.70%区间波动。半年末时点前机构调整规模动作频频,不过总体来看供需仍相对平衡,在仅剩三个交易日的情况下,半年末规模调整大局已定。

交易员并指出,有效信贷投放不足,依旧对票据需求形成支撑,在政策整体稳健但仍坚持有保有压的背景下,短期内信贷需求暂难有明显起色,转贴利率料延续低位徘徊。

“应该是大局已定了,后面(半年末前)就三天,大家规模按正常安排都差不多了,不会有太多突发性的变化。”上海一银行交易员说。

他并谈到,近期市场大环境变化不大,这个月信贷投放观察下来仍不是很理想,还是支撑票据需求。后续还是看信贷投放的变化情况,目前央行政策态度还是十分稳健,短期市场也难有太大波动。

在半年末关键时点来临前,中国央行公开市场逆回购终于打破持续近四个月的百亿元固定模式,周四和周五连续两天操作量为300亿元,本周净投放500亿元创逾两个月单周最大。央行主管媒体之前发文称“保持流动性合理充裕不是一句空话”,果然是说到做到。

市场人士并指出,一方面货币政策中性态度不改,但在特殊时点央行的帮扶仍不会缺席,在保持流动性总量基本平稳的前提下精准滴灌,亦是稳健基调的应有之义。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 边竞;审校 张喜良)

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