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亚洲

港报财经评论:亚太增长股受捧,联储局明鹰实鸽--信报6月29日

周一受黑色暴雨警告影响,港股只得半日市,与区内股市表现相若。恒指半日牛皮横行,内需及体育用品股因公司业绩超预期而炒上,但高位获利盘也多,市场气氛偏静,本周美国的就业数据至关重要。

除了观望美国就业市场、美息动向,当下最有机会威胁全球股市的,莫过于印度Delta变种病毒蔓延全球85个国家,疫情有复燃之势。曾经抗疫非常成功的台湾已经失守,另一典范澳洲亦被攻陷,悉尼宣布封城两周。

疫苗抗疫,是全球解决新冠肺炎疫情的希望,惟仍有漫漫长路。英国上周六新增超过1.8万宗确诊,是自2月初以来的单日新高,几乎全是感染Delta变种病毒,过去一星期已新增近10万人染疫,增幅接近50%。

英国是接种疫苗较成功的国家之一,当地已有83.7%成年人接种至少一剂疫苗,61.2%完成两剂,可是大部分新增病例都是在较年轻兼未有接种疫苗的组别录得。

英国截至去年大约有6,600万人口,即使有75%人口接种两剂疫苗,达到所谓群体免疫,依然有1,650万人未打针,这是感染及传播病毒的一大缺口。若要达到安全系数更高的免疫,可能真的至少要有90%注射两剂疫苗,先至可以讲群体免疫。

可幸的是,因感染新冠肺炎而死亡的数字已经大减,英国确诊人数大幅反弹,新增死亡数字却跌至23人。据研究显示,已接种疫苗的民众,即使中招,得重症的机会亦大减。英国情况尚且如此,一些缺乏疫苗的国家情况就更恶劣,Delta变种病毒传播能力极强,若此病毒再变种,后果不堪设想。

事实上,印度近日新增5万宗确诊,当局关注Delta变种突变成为新变种病毒Delta+,当地科学家担心Delta+传播,令印度再爆发新一波疫情。目前Delta+已在英国、美国、日本及俄罗斯等至少11国,出现近200宗个案。

除澳洲悉尼封城,新南威尔士州新增30宗个案,至今累积110人感染Delta病毒,州长预计当地确诊数字未来数日会进一步上升,纽西兰叫停与澳洲的旅游气泡3日。泰国首都曼谷5月起出现多个建筑地盘群组,政府实施新一轮防疫措施30天,包括关闭曼谷和邻近5个府的所有建筑地盘和隔离建筑工人的营地,另禁止相关地区的餐厅提供堂食、商场提早在晚上9时关门、禁止多于20人的活动。

全球金融市场或许惯性地接纳了疫苗接种加快,经济重启在即的预期,因此都无考虑过疫情加剧的可能性,奈何这往往又会向更坏的方向发展,投资者不可不防。

尽管变种病毒威胁仍在,部分区内国家对经济复苏预期更趋乐观。南韩日前大幅上调今年的经济增长预测,因估计出口创纪录且疫苗接种率上升、消费反弹。南韩财政部在每年两次的政策展望报告中,测算今年国内GDP增长4.2%,比去年底时所作的预测高出整整1个百分点。

南韩财政部预期,通胀率可能触及1.8%,高于此前推算的1.1%。今年首季,南韩经济已经超过了疫情前的规模,主要受惠经济体重新开放,以及刺激本地投资的带动下,南韩出口激增。政府估计今年出口将增加18.5%,达到6,075亿美元的纪录。

南韩KOSPI指数昨收3,301点,处于历史高位,以本地货币计,在区内股市中今年升幅仅次于台股;以美元计,较对上一年急飙逾60%,为全球升幅第三大股市,表现出色。分析员对南韩股市成份股更有信心,分析报告的买入与沽出比率创新高,意味投行们更加乐观。

南韩股市的强劲表现引伸出一个现象,过去6个星期,区内股市资金更加倾向押注于增长股及科技股,MSCI亚太区增长股指数跑赢价值股指数。此现象颇为有趣,因反映资金更加拥抱风险,买入估值昂贵的科技股与增长股,在过去一个多月商品退潮、美元回升、再通胀交易降温之际,亚太股市竟有此现象。

港股也不例外,过去个半月,手机概念股瑞声科技、舜宇光学大幅跑赢大市及传统股份,电动车概念股比亚迪、长汽、光伏股信义光能、增长型医药股及内需股也各有出色表现。相反,银行包括内银、本地地产股及内房股、资源股、电力股大幅跑输,走势两极化。

国际资金大举押注增长股,正解读资金看好市场利率持续偏低、游资充裕,以及对风险回报的预期更趋积极。去年第四季全球加快疫苗接种,价值股一度跑赢增长股,因预期股市反映经济由虚转实,周期股及银行股成为追捧对象。

近期随着美国联储局出口术,表示可能加快加息步伐,央行以逆回购加速收回游资,资金依然弃保守追风险,假如市场反应是正确的话,意味联储局系表面鹰、内里鸽。实际上,白宫及财金官员依然不敢贸然收水加息。这个结论,睇埋今个星期数据,以及联储局官员的更多发言,会有启示。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

路透中文新闻部

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