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亚洲

港报财经评论:港美科企天与地,盈利前景分高下--信报7月5日

美国上周五的非农新增职位胜预期,美股三大指数创新高,道指升0.44%,纳指100指数涨1.15%,不过,在当地买卖的本港科技股ADR表现个别发展,腾讯(00700)较港收市微升,阿里巴巴(09988)及京东(09618)则下跌。

今天港股可望高开,但观乎恒指上周合共回落近千点,沽压沉重,跌势全面,美股连升5天,恒指则连跌4个交易日,港美股市反差极大,港股短线或反弹,但后市仍审慎。

港美科技股今年的表现可说是天地之比,中资科网巨头面对盈利预测不断下调,令股价有反弹无升势,纳指大型科技股不断上扬,背后有盈利预测上调托底,而本港上市的平台科企,受到内地反垄断政策打击,加上企业均不约而同表明要大举投资,将影响未来的盈利表现,吓亲投资者。

过往科网巨企公布季绩前,投资者多有美好的期望,但距今还有几周便派季绩,股东反而要提心吊胆,恐怕有坏消息出现。

未离场的股东只好寄望季绩可看清楚经营环境改变对企业产生何种影响,平台企业也宜提高透明度,对政策上的冲击多作交代,否则股价不明朗因素会挥之不去,派发成绩表后可能又会有新一波的盈利下调。

尽管券商预测2023年及2024年时美团的盈利会大幅增长,升幅为951%及139%,但这是后话,当美团的盈利预测周期开始回升才买都未迟,短期笔者还是押注中铝,值博率较佳。事实上,中铝股价今年反覆走高。

美国经济复苏,过往带动全球股市齐齐向好,这情况只适用于去年,今年2月后的环境变化很大,欧美股市独好,抗疫成败决定了资本的流向。

源于印度的Delta变种病毒近期席卷全球92个国家及地区,对疫苗接种率较低的地区带来更大的风险,新兴市场及亚洲地区对Delta的预防能力低于欧美国家,在全球复苏排名自然落后,股市表现也相形失色。

东南亚在抗疫路上仍是一筹莫展,面对Delta变种病毒只好封关封城,旅游经济更是苦不堪言,出口亦因疫情而受到阻碍,其中马来西亚6月份PMI便陷入深度衰退。

根据彭博的统计显示,海外资本于次季流出菲律宾、泰国以及马来西亚股市的净额达27亿美元。这几个国家所属的东盟地区人口有6亿,但除了新加坡之外,其他地区的疫苗接种率多在10%或以下,远低于环球的平均20%。而其他新兴市场也面对同样的困局,触发国际资本撤出亚洲及新兴市场,返回欧美股市。

由于Delta变种病毒大流行,也令欧美央行对退市态度十五十六,欧央行行长拉加德(Christine Lagarde)上周便警告Delta带来不明朗因素,联储局主席鲍威尔亦提出新变种病毒对经济仍是风险。欧美的货币政策若能确定不会转弯,则新兴市场股市或会有转机。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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