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中国债市:Shibor基准利率互换涨幅明显,受同业存单酝酿推出消息影响
2013年8月23日 / 早上8点20分 / 4 年前

中国债市:Shibor基准利率互换涨幅明显,受同业存单酝酿推出消息影响

路透上海8月23日 - 中国人民币利率互换(IRS)曲线 周五走势现分化,回购利率基准IRS变化不大,而以Shibor为基准的IRS则涨幅明显,受有关同业定期存单(NCD)酝酿推出消息的影响。

交易员指出,由于目前直接以Shibor定价的产品不多,因此市场多认为Shibor的定价水平有所低估,而一旦未来NCD与Shibor挂钩,后者可能将向上修正,这一预期导致Shibor基准IRS被推升。

“Shibor(基准IRS)最高上了超过10个(基)点,现在回来不少了,大概7个点左右吧,”上海一银行交易员称。

他指出,现在Shibor缺乏真实的产品背景,如果NCD推出,用Shibor作为参考去融资,目前的水平可能存在低估,IRS报价因而做出一定修正;不过由于NCD还未正式推出,具体方案尚未明确,Shibor基准IRS的上行空间暂有限。

中国的利率市场化又有了实质性的推进,超过三位消息人士表示,五家大型国有商业银行已经将发行大额可转让同业定期存单(NCD)的方案上报到央行,首批最早有望在9月面世。

上述交易员认为,尽管资金面稍显缓和,但月末临近,货币市场利率未现明显下行,而且市场仍在观望下周到期的三年央票是否会续做,回购利率基准IRS暂难有走低动力。

中国银行间资金市场周五短期资金供给较上日明显增加,导致主要回购利率 中的隔夜品种进一步下行,但七天加权利率持稳,14天期则略有反弹。

以下为路透中国人民币利率互换(IRS)部分报价 (基于七天回购利率,单位为百分比):

三个月 一年 三年 五年 七年

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今日 4.1225/4.2150 4.0638/4.1525 4.1242/4.2125 4.2379/4.3300 4.2640/4.5340

上日 4.0987/4.1987 4.0590/4.1440 4.1133/4.1933 4.2143/4.3060 4.2275/4.5275

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变化 +0.0238/+0.0163 +0.0048/+0.0085 +0.0109/+0.0192 +0.0236+0.0240 +0.0365/+0.0065

注: 以上数据均为按季度计算报价。

利率互换(掉期)是交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者债务相互交换。债务人通过利率掉期,将其自身的浮动利率债务转换为固定利率债务,或将固定利率债务转换为浮动利率债务的操作,利率互换不涉及债务本金的交换。

中国外汇交易中心统计数据显示,2013年7月人民币IRS成交的名义本金总额为2,022.65亿元,较6月的3,181.2亿元减近四成。(完) (发稿 边竞; 审校 黄凯)

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