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港报社评:外围动荡,外汇基金投资需多元化--文汇报1月27日
2015年1月27日 / 凌晨1点37分 / 3 年前

港报社评:外围动荡,外汇基金投资需多元化--文汇报1月27日

金管局总裁陈德霖昨日表示,去年外汇基金录得投资收益436亿元,是2011年以来最低,投资回报率也低至1.4%。陈德霖形容,去年的投资环境十分困难,并预言今年将更困难。目前,外汇基金总资产高达3万亿元。面对外围经济动荡,外汇基金除了保本之外,还需加强多元化投资,争取更好回报。今年全球宏观经济和金融环境错综复杂,变数更多,香港社会各界应集中精力,排除干扰,携手应对严峻挑战,提升经济抗逆力。

外汇基金去年的业绩可谓差强人意,较2013年的投资收入减少接近50%。去年货币外汇估值大幅亏损527亿,全靠股票和债券的投资收益弥补,才使得外汇基金整体表现不至于太过差。情况反映,去年全球投资环境异常不稳定,特别是下半年,美国经济重拾升轨开始退市,但欧、日经济持续下滑,美国与欧日货币政策背道而驰,同时油价及大宗商品全线急跌,拖累商品货币,导致外汇市场主要货币汇率出现猛烈波动。瑞士法郎突然和欧元脱钩,一日就损失了约600亿瑞郎。正是极不正常货币政策下的市场反应,外汇基金自然难独善其身。

更令人忧虑的是,最坏的情况仍未过去,今年世界经济变化将更复杂。美国利率正常化、加息步伐越来越近,近日欧元区和日本却推出加强版的量宽政策,对全球资金流向、汇率、利率、资产市场带来更大的不确定性。另外,希腊反对紧缩政策的左翼政党上台,欧元区不少国家担心希腊新政府的运作,令欧元区迈向未知境地,甚至可能导致金融危机重演。瑞郎与欧元脱钩,就是因为瑞士对欧洲乃至全球经济前景不抱乐观作出的异常举动,足以引起市场警惕。

未来外汇市场、经济走向更波动,金管局表示将坚守“保本先行、长期增值”的目标,保证有足够资源维持货币和金融稳定。近年,外汇基金在私募基金及房地产资产投资都取得令人满意的回报,应进一步扩大多元化投资的规模,包括增加日趋成熟的人民币资产,既分散投资风险,又提高外汇基金的中长期回报。(A04)

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