June 11, 2018 / 9:57 AM / 2 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》现券收益率微升,未脱盘整观望情绪浓厚

    * 现券收益率微升,观望情绪浓厚成交清淡
    * 国债期货小幅收涨,10年主力合约成交量为三周新低
    * 逆回购连两日缺席月内资金仍宽,缴税临近但料扰动有限

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海6月11日 - 中国债市周一波动有限,对周末海外贸易争端升级等消息反响不大,期现货成交仍显清淡。交易员称,本周进入全球央行会议密集期,中国5月经济数据也将公布,诸多不确定因素落定之前,市场观望情绪浓厚。
    
    华南一银行交易员称,上午现券极为平淡,下午国债期货拉了一波才有点波动,但全天变化幅度都非常小。
    
    “这周事情太多,大家不太敢提前做什么预判。”他表示,市场可能还在等待欧洲数据、美联储加息、中国央行应对以及经济金融数据等落地,且6月降准预期被上周MLF超量续作打破之后,感觉收益率下行更加乏力,做多意愿可能较弱。
    
    剩余期限近10年的国开债180205最新成交在4.45%,上日尾盘在4.4425%。   
        
    美国联邦公开市场委员会(FOMC)6月12日至6月13日召开会议,将于北京时间14日凌晨宣布利率决定,市场预计其将宣布升息。欧洲央行和日本央行也将在本周召开政策会议,欧洲央行此前暗示此次会议将推进讨论退出购债计划。
    
    中国国家统计局将于周四(14日)召开5月国民经济运行情况新闻发布会,中国央行也将于近日公布5月金融数据。
    
    
    美国总统特朗普周末离开了在加拿大举行的七国集团(G7)峰会,然后发表了拒绝签署G7公报的惊人之语,破坏了华盛顿与其主要盟友之间就贸易纠纷达成的脆弱共识。
    
    中国金融期货交易所10年期国债主力合约T1809收报94.705元人民币,较上日结算价上涨0.03%,当日成交量23,764手创三周来最低;五年期国债期货主力合约TF1809收报97.550元,较上日结算价上涨0.03%。          
                  
    
    **逆回购连两日缺席月内资金仍宽**
    
    中国银行间市场周一月内资金面继续宽松,主要回购利率平稳略跌。交易员表示,央行公开市场连续两日暂停逆回购操作,但月内资金依旧宽松无虞;虽然进入中旬临近缴税,但料扰动有限,短期预期尚属平稳。
             
    “月内还是很松吧,跨月大概5%左右,现在七天还没有跨缴税,所以借的人不多。”华南一券商交易员说,14天毕竟价格小贵,目前央行仍对资金面呵护有加,短期还是先借点隔夜,等缴税临近了借点七天期。
         
    央行周一公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,今日不开展公开市场操作。此亦为央行连续第二日暂停操作,据此计算,单日净回笼200亿元人民币。
   

    前述券商交易员表示,隔夜加权附近拆借几无压力,与上周相差不大;跨月目前供给量还不大,愿意押信用债的机构也不是很好找,接下来还是继续观望央行半年末时点态度。
    
    上海一银行交易员则认为,6月整体缴税规模应该比较有限,预计扰动有限,大家关注的焦点仍旧集中在半年末跨季时点。
            
    央行上周三意外超额续作MLF(中期借贷便利),并暂停逆回购操作, MLF对冲到期后余额新增2,035亿元。分析人士认为,央行用长期资金替代短期逆回购操作,不仅释放结构性宽松信号,呵护半年末资金预期,在当前融资环境偏紧背景下,也彰显其缓释信用风险频发的意图。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量30,706.44亿元,上一交易日为27,785.36亿元;其中隔夜品种成交24,807.45亿元,上一交易日为22,810.05亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价
 北京时间 17:45               今日(%)   上日(%)   变动(bp)  成交(亿元
                                                            )
 质押式回购加权平均利率                                              
  其中:隔夜                     2.5645    2.5490     +1.55  24,807.45
      七天                      2.7306    2.7085     +2.21   3,897.73
      14天                      3.3005    3.1838    +11.67   1,239.74
 上海证交所质押式回购利率                                            
  其中:隔夜                     2.3050    3.0600    -75.50   7,161.75
      七天                      3.3600    3.3050     +5.50     982.40
      14天                      3.7250    3.6100    +11.50     296.35
 回购定盘利率                                                        
  其中:隔夜                     2.5700    2.5700      0.00     --
      七天                      2.7800    2.8500     -7.00     --
      14天                      3.3000    3.2500     +5.00     --
 Shibor                                                         
  其中:隔夜                     2.5730    2.5630     +1.00     --
      七天                      2.7760    2.7720     +0.40     --
      三个月                    4.3530    4.3510     +0.20     --
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)     

    
 (发稿 吕雯瑾;审校 曾祥进)
  
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