July 12, 2018 / 9:53 AM / 2 months ago

更新版 1-《中国债市每日综述》期现货窄幅震荡,避险情绪缓和关注金融数据

    * 现券收益率近持平,国债期货弱势震荡
    * 贸易战影响缓和,股市大涨致避险情绪降温
    * 关注6月金融数据
    * 央行公开市场操作重启,资金面仍较宽松

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京7月12日 - 中美贸易战影响稍有缓和,国内股市大幅反弹,中国债市周四现券和国债期货整体呈弱势波动格局,现券收益率较上日几近持平,10年期国债期货主力合约则尾盘拉升并小幅收高。
    
    交易员称,美国参议院限制总统加征关税的议案获通过,令机构对中美贸易战或出现缓和的预期升温,A股大涨导致避险情绪有所平复;在中国关键金融数据公布前,市场料保持谨慎心态。
    
    “今天变动不大,窄幅波动,期货又是尾盘拉,其余时间现券期货还是比较弱的,收益率中间上了点,这会又回来了。”上海一券商交易员说。
    
    他并指出,美国参议院通过的议案令市场对贸易战的预期改善,A股绝地反击,带动了债市避险情绪的降温。
    
    美国参议院周三对特朗普总统的贸易政策略加阻挠,支持一项无约束力动议,在特朗普决定以国家安全为理由采取关税行动时,国会可以在其中发挥一定作用。中国股市沪综指今日放量收升逾2%,将昨日失地尽数收回。

    剩余期限近10年的国开债180205券最新成交在4.25%,上日尾盘在4.2425%;剩余期限10年的国债180011成交在3.5150%,上日尾盘在3.51%。
  

    “贸易战其实后面怎么走大家已经有了预期,现在的问题应该又回到基本面,信贷据说很不错,大家现在其实也很谨慎。”华南一基金交易员称,
  
    中国央行将于近日公布6月金融数据,路透综合逾30家机构预测中值显示,6月中国新增人民币贷款料为1.6万亿元,较上月多增4,500亿元;M2同比增速预计仍为8.3%,与上月持平。        
    
    一级市场方面,中国国家开发银行         下午招标的一年和三年期固息增发债,中标收益率3.2391%和3.8303%,低于3.27%和3.86%的预测均值;投标倍数分别为3.46倍和3.30倍。
    
    中国进出口银行上午招标发行的一、五和10年固息增发债,中标收益率分别为3.2577%、4.0073%和4.2610%,投标倍数依次为2.59倍、4.86倍和3.63倍。

    中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1809收报98.250元人民币,较上日结算价微跌0.01%;10年期国债主力合约T1809收报95.750元,较上日结算价小涨0.02%。


    **资金面仍较为宽松**
    
    银行间市场今日资金面较为宽松,短期内各期限需求基本都可以满足。交易员认为,就现有流动性情况来看,央行公开市场今日并无一定要进行操作的必要,暂停五日后重启,可能更多是在周五中期借贷便利(MLF)到期前,稳定市场信心。
    
    中国央行公开市场今日将进行300亿元逆回购操作,全部为七天期,此前已连续五日暂停。逆回购操作量与到期量完全对冲,单日既无净投放亦无净回笼。
    
    上海一银行交易员表示,资金“还是很松,(重启逆回购)应该是稳定一下市场情绪,给个信号,大家有需求就往上报。”
    
    
    据路透统计,本周共有1,200亿元逆回购到期,其中今日到期300亿元。此外,周五(13日)还有1,885亿元MLF到期。
    
    上海一券商交易员补充到,除了以货币基金不太接受的AA级信用债为抵押融资略有难度外,非银机构以AAA级或利率债借入资金一点不难,价格也较为优惠。 
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量29,846.95亿元,上一交易日为30,452.20亿元;其中隔夜品种成交25,363.88亿元,上一交易日为25,535.87亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:52              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.4580   2.3843     +7.37   25,363.88
      七天                   2.6418   2.6571     -1.53    3,132.35
                                                        
      14天                   2.7307   2.6833     +4.74      630.72
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.3300   2.0350    +29.50    6,357.06
                                                        
      七天                   2.4100   2.3600     +5.00      686.34
                                                        
      14天                   2.7000   2.7000     +0.00      191.30
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.4800   2.4000     +8.00            
 >                                                      
      七天                   2.6400   2.6500     -1.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.9000   2.7500    +15.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.4870   2.4060     +8.10            
                                                        
       七天                  2.6860   2.6790     +0.70            
                                                        
       三个月                3.6260   3.6320     -0.60            
                                                        
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 侯向明;审校 张喜良)
  
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