* 现券收益率下行,国债期货收高 * 贸易数据疲弱和去杠杆放缓的消息提振情绪 * 资金略收敛,但整体仍稳中偏松 (新增货币市场收盘报价和更多市场反应) 路透北京7月13日 - 中国银行间债市周五现券收益率下行,国债期货高开高走。交易员 称,6月贸易数据表现疲弱,且中国央行等额续作中期借贷便利(MLF)稳定流动性预期,加 之有媒体报导中国去杠杆进程放缓,现券期货全天均整体维持强势;此外在欠佳的金融数据 出炉后,现券收益率进一步走低。 他们并称,无论从基本面还是流动性来看,债市目前面临的环境依旧偏多。 北京一基金交易员说,“早上一来就看到OMO(公开市场)没做,按套路就知道要续MLF 了,情绪就不错,后来贸易数据果然很弱,助攻了一把。” 该交易员在金融数据出炉后并透露,由于金融数据显示社融增量较差,且M2增速创出新 低,主要现券收益率进一步下行2bp,“180205从数据公布前的4.21%下到4.1850%,180011 也从3.49%下到3.47%。” 北京一券商交易员亦称,MLF虽仅仅对冲到期,但大家看到了央行维稳流动性的姿态, 基本也进一步确认了货币中性转松的趋势。 “上个月就有传闻说银行信贷额度放松了,所以信贷这块属于预期之内,目前我感觉债 市环境还是偏多的。”他说。 中国央行周五公布,6月新增人民币贷款1.84万亿元,高于此前路透1.6万亿元的调查中 值;当月末广义货币供应量(M2)同比增长8.0%创新低,且低于路透调查中值8. 3%。央行同时公布,6月社会融资规模增量为1.18万亿元人民币,比上年同期少5,902亿元。 剩余期限近10年的国开债180205券最新成交在4.1850%,上日尾盘在4.25%;剩余期限10 年的国债180011成交在3.47%,上日尾盘在约3.52%。 中国海关总署上午公布,以美元计价6月出口同比增长11.3%,进口同比增长14.1%,路 透调查预估中值分别为10.0%和20.8%。海关并称,由于国际环境不稳定、不确 定性上升,未来中国外贸平稳运行将面临一些挑战。 上海一银行交易员并指出,午后市场陆续在转发有关媒体报导的中国放松去杠杆努力的 消息,这也在一定程度上提振了做多情绪。 “华尔街日报的这个报导感觉是进一步点燃了大家的热情,对金融数据的担心已经不足 为惧了,205(国开行10年活跃券180205收益率)比早盘下了有4个bp,期货本来回调的趋势 又一次被打破了。”他说。 华尔街日报稍早援引知情人士报导称,面对国内经济疲软以及与美国贸易紧张局势升 级,中国正放松抑制债务膨胀的力度;金融监管机构将推迟发布约束银行和其他机构发放高 风险贷款的规定,担心这些规定会切断一个资金来源,并且令已经因贸易和经济相关担忧而 动荡不已的金融市场雪上加霜。 一级市场方面,中国财政部上午招标发行的三个月期贴现国债,加权中标收益率2.4938 %,边际中标收益率2.5836%,投标倍数2.23倍;同时招标的六个月期贴现国债加权中标收益 率2.8191%,边际中标收益率2.9218%,投标倍数1.86倍。 中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1809收报98.425元人民币,较 上日结算价上涨0.21%;10年期国债主力合约T1809收报95.955元,较上日结算价涨0 .27%。 **资金略收敛,但整体仍稳中偏松** 中国央行公开市场今日仅等量对冲到期的MLF(中期借贷便利),而随着缴税临近,银 行间市场资金面亦略有收敛,不过整体仍稳中偏松。而为应对税期,七天资金需求升温,其 利率也有所上抬。 交易员并指出,在此前连续加码MLF操作并再度降准后,市场流动性一度极为泛滥,央 行近来投放力度稍有放缓也属正常节奏调整;而下周缴税将进入高峰期,央行公开市场也将 重回净投放,以保持资金面维持合理充裕,预计市场流动性压力有限。 “资金还是比较松,不过比之前最松的时候明显收敛了,今天MLF也是等量搞的,不能 太松啊,不然怎么去杠杆,”北京一基金交易员称。 北京一保险机构交易员表示,受缴税影响,市场上询价七天资金的较为集中,早盘报价 在2.7%附近,随后因供给稍显不足,利率报价升至2.8-2.9%,不过更长期限的14天品种需求 较为一般。 中国央行周五公告显示,今日开展1,885亿元人民币中期借贷便利(MLF)操作,与当日ML F到期量相同,期限一年,利率持平于3.30%,无逆回购操作。据此计算,本周公开市场全口 径净回笼900亿元。 华东一银行交易员谈到,在刚经历一次降准过后,MLF今日未超量续作亦属正常,而在 政策面流动性调控思路调整为“合理充裕”后,对央行抚平资金波动的扶助力度无需担忧, 下周缴税的影响应在可控范围内。 国税总局公布的办税日历显示,7月申报缴纳增值税、企业所得税、个人所得税等的截 止期限为下周一(16日)。 财政部周四则公告称,将于下周二(17日)进行中央国库现金管理商业银行定期存款招投 标,操作量1,500亿元,期限三个月(91天)。本月20日将有800亿元三个月期国库现金到期 。 今日银行间市场质押式回购总成交量27,627.85亿元,上一交易日为29,848.86亿元;其 中隔夜品种成交23,585.97亿元,上一交易日为25,363.88亿元。 以下为主要货币市场利率报价: 北京时间17:56 今日(%) 上日(%) 变动(bp) 成交(亿元) 质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.4368 2.4580 -2.12 23,585.97 七天 2.6467 2.6418 +0.49 2,877.05 14天 2.8130 2.7307 +8.23 553.83 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜 1.6000 2.3900 -79.00 6,284.52 七天 2.4500 2.4800 -3.00 563.76 14天 2.7100 2.7650 -5.50 157.80 回购定盘利率 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS 2.4700 2.4800 -1.00 > 七天 2.6500 2.6400 +1.00 14天<CN14DRPFIX=CFXS 2.9000 2.9000 +0.00 > Shibor 其中:隔夜 2.4800 2.4870 -0.70 七天 2.6860 2.6860 +0.00 三个月 3.6130 3.6260 -1.30 备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完) (发稿 侯向明; 审校 乔艳红/杨淑祯)