August 10, 2018 / 9:58 AM / 6 days ago

更新版 1-《中国债市每日综述》期现货小跌后趋稳,关注下周金融数据及MLF续作

    * 早间定向正回购传言一度冲击市场情绪
    * 10年国债期货尾盘翻红,午后逐步显企稳迹象 
    * 隔夜回购利率连续上行但资金仍宽
    * 关注央行后续调控力度

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海8月10日 - 中国银行间市场周五现券小幅走弱后显趋稳迹象,10年国债期货尾
盘亦翻红。交易员称,早间定向正回购传言打压期现货,但午后市场情绪有所恢复,截至收
盘利率债长端品种收益率略低于上日尾盘,短期内仍需关注下周金融数据及MLF(中期借贷便
利)续作情况。
                     
    “3、5年期的调整得比较厉害,下午慢慢稳住了,”上海一银行交易员指出,早上定向
正回购传言的时候,现券短端品种收益率一度上行3-5个基点,午后有银行资管买盘陆续入
场,收益率涨幅有所收窄,10年期品种收益率已经稍低于上日尾盘。
                                                     
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210收益率成交在约4.1150%,上日尾盘在4.1175%;
剩余期限近10年的国开债活跃券180205收益率成交在4.1925%,上日尾盘在约4.2050%;10年
期国债180011券收益率最新成交在3.55%,上日尾盘3.55%。              
    
     
    北京一券商交易员表示,这几天不少止盈压力也已经释放一波,尾盘现券情绪有所改善
,但是可持续性还不好说,下周还有信贷数据和MLF续作情况待观察。
             
    一级方面,中国财政部上午招标发行的三个月期贴现国债,加权中标收益率1.9653%,
边际中标收益率2.0480%,投标倍数2.36倍;同时招标的六个月期贴现国债加权中标收益率2
.4155%,边际中标收益率2.4975%,投标倍数2.23倍。
    
    中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1809收报97.985元人民币,较
上日结算价跌0.12%;10年期国债主力合约T1809收报95.385元,较上日结算价涨0.0
5%。
    
                 
    **隔夜回购利率连续上行但资金仍宽**
    
    中国银行间市场周五资金面进一步边际收敛,隔夜回购加权利率续涨约20个基点(bp)。
尽管市场上再次出现定向正回购的传言,不过目前来看,各期限流动性供给仍较为充足,只
是部分机构出于谨慎考虑,稍微增加了七天期等稍长期限需求。
    
    对于流动性的这种变化,交易员认为,除了可能是传言原因导致外,也不排除市场自我
修复或其他资金消耗所致。下周将有大量中期借贷便利(MLF)到期,可关注央行如何操作,
以观察其后续调控力度。
    
    上海一银行交易员称,资金面“算是回归正常了吧,总量还是足够的。期限上以隔夜为
主,稍微增加了一些七天往上的需求。”
        
    
    央行周五继续不开展公开市场操作,为连续第14日空窗。据此计算,本周公开市场既无
资金投放亦无资金回笼。另外,据路透统计,目前公开市场逆回购余额为0,未到期MLF余额
为49,225亿元,其中8月到期规模3,365亿元,到期日为下周三(15日)。
    
    持续泛滥的资金面下,本周二银行间市场即有央行正回购传言现身,并导致当日现券波
动加大。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量37,040.15亿元 ,上一交易日为38,355.65亿元 ;
其中隔夜品种成交33,054.20亿元,上一交易日为34,146.84亿元。
     
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:50              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  1.8171   1.6217    +19.54   33,054.20
      七天                   2.3076   2.3412     -3.36    2,749.38
                                                        
      14天                   2.1582   2.1429     +1.53      624.62
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.9000   1.9950     -9.50    6,404.14
                                                        
      七天                   2.2050   2.0850    +12.00      568.44
                                                        
      14天                   2.2900   2.2300     +6.00      104.61
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   1.8300   1.6300    +20.00            
 >                                                      
      七天                   2.2900   2.3000     -1.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.3000   2.3000     +0.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 1.8260   1.6220    +20.40            
                                                        
       七天                  2.4260   2.4500     -2.40            
                                                        
       三个月                2.8010   2.8160     -1.50            
                                                        
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完))

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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