November 6, 2018 / 9:56 AM / 14 days ago

更新版 1-《中国债市每日综述》跟随期货拉升现券续向暖,资金仍宽短期有望震荡偏强

    * 10年国债期货午后一路上涨,现券跟随走强
    * 午后股市及现券走势相关性有所减弱
    * 资金仍松利率变动不大,逆回购续停无影响

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海11月6日 - 中国银行间债市周二现券收益率继续小幅下行,10年期国债期货则
午后一路上涨,终小幅收涨0.22%。交易员表示,今日午后股市及现券走势相关性有所减弱
,股债尾盘均震荡偏强,不过后市情况仍待继续观察;在月初宽松流动性支撑下,现券一二
级买气均有所恢复。
            
   “国债期货下午拉得很猛,我正在开会,然后就听见外面各种TKN(买盘),不过对今天的
股市和债市没怎么看明白。”上海一券商交易员说,之前现券跟着股市走,现在感觉二者的
逻辑开始逐步分化。
            
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在约4.075%,上日尾盘在约4.0975%;1
0年国开债180205最新成交在4.1525%左右,上日尾盘为4.18%左右。同期限国债180019券最
新成交在3.51%,上日为3.5275%。
    
    
    中国股市沪综指周二连二日收跌。分析师指出,今日大盘延续调整走势,指数低开低走
,尾盘再获拉升收窄跌幅,成交量明显萎缩,中小盘股领跌,上海本地股则继续逆势上扬。
美国中期选举结果公布在即,市场观望氛围加重,但本轮反弹并未结束,料美国选举消息明
朗后有望延续反弹,后市关注券商股的引领作用。
    
     中国总理李克强周二表示,中国不会寻求货币政策的强刺激,将定向精准支持民营和
小微企业;中国将加大减税降费力度,降低市场交易成本,并将继续开放包括银行、证券和
基金领域在内的金融市场。    
           
   一级方面,国开行上午招标的一年、三年和七年三期债,中标利率(收益率)分别为2.62%
、3.3511%和4.0054%,均低于此前2.72%、3.40%和4.03%的预测均值。    
                                   
    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:        
 北京时间16:36      两年期         五年期         10年期
                TS1812          TF1812         T1812       
 现价(元)              99.78         98.375          95.81
 较上结算价涨            0.14%          0.18%          0.22%
 跌                                            
 盘中最高(元           99.780         98.380         95.865
 )                                            
 盘中最低(元           99.640         98.135         95.530
 )                                            
 
    
    **资金仍松利率变动不大**
    
    中国银行间市场周二流动性仍然较松,逆回购操作虽继续暂停,但因无到期压力,故对
资金面影响不大。交易员称,月初流动性供给充裕,资金面宽松不改,且主要回购利率保持
平稳;央行昨日续作MLF后表明维稳态度,市场情绪良好。
    
    上海一券商交易员说,“挺松的,供给不错,月初一般都是这样,价格也变动不大,比
较稳。”
    
    上海一银行交易员称,央行昨日如预期续作MLF后再次印证维稳态度,市场整体情绪偏
好;虽然逆回购仍然暂停,但今天亦无到期压力,故影响不大。
    
    中国央行周二公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操
作。今日亦无逆回购到期,故据此计算,单日既无投放亦无回笼。
    据路透统计,本周公开市场无逆回购到期。央行周一等量续作当日到期的4,035亿元中
期借贷便利(MLF),传递出宽货币政策下流动性维稳基调未改。业内人士认为,在资金面总
体宽松态势下央行仍选择续作MLF,说明在宏观经济下行压力不减、而政策面又纷纷出台政
策支持实体经济的背景下,维护流动性在合理充裕下的稳定依然重要。

    “很松但价格也比较稳定,没有明显下行,市场逐渐和央行达成了一种默契,否则利率
下太多的话可能又会招致指导。”北京一基金交易员说。    
    
     今日银行间市场质押式回购总成交量32,185.97亿元,上一交易日为31,553.37亿元;
其中隔夜品种成交27,221.32亿元,上一交易日为26,840.75亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:53              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.2491   2.4131    -16.40   27,221.32
      七天                   2.5652   2.6206     -5.54    3,522.59
                                                        
      14天                   2.4567   2.4568     -0.01      798.33
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.5000   2.4750     +2.50    6,664.91
                                                        
      七天                   2.5150   2.6250    -11.00    1,012.98
                                                        
      14天                   2.5750   2.6550     -8.00      214.96
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.2800   2.4400    -16.00            
 >                                                      
      七天                   2.6000   2.6300     -3.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.5000   2.6000    -10.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.2700   2.4345    -16.45            
                                                        
       七天                  2.6130   2.6380     -2.50            
                                                        
       三个月                2.9910   2.9860     +0.50            
                                                        
    
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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