November 7, 2018 / 9:48 AM / 8 days ago

更新版 1-《中国债市每日综述》期现货小幅走强,美国中期选举结果提振避险情绪

    * 期现货午后联手小幅走强,一级买气依旧旺盛
    * 美国中期选举结果出炉提振避险情绪
    * 资金续宽利率小跌,隔夜再逼近2%预期向好

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海11月7日 - 中国银行间债市周三现券收益率小幅下行,国债期货亦同步走强。
交易员表示,午后美国中期选举结果出炉,民主党获得众议院控制权,令特朗普政府施政障
碍增加,亦为美国经济未来增添不确定性,全球避险情绪升温,而跟随美债收益率下行,现
券买需强势不改。
            
   “美国中期选举结果看,预计中美贸易还是老样子,但美国经济见顶,跟着美债收益率
下行,现券收益率也下了两个点多,算不少了。”上海一银行交易员说,也一定程度扭转了
上午偏弱的走势。
    
    美国公债收益率受期中选举结果影响下滑,指标10年期公债收益率最新跌3
.5个基点至3.18%。
    
    中金固收点评认为,中期选举过后,短期内市场会对政治不确定性和美国经济走弱做出
反应,美股和美债收益率下行,黄金走强。但从大选结束后计票过程的实际反应看,因为基
本符合预期,总体市场波动不大,风险偏好压制,对这样的选举结果也在意料之中。
            
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在约4.0550%,上日尾盘在约4.0775%;
10年国开债180205最新成交在4.13%左右,上日尾盘为4.1550%左右。同期限国债180019券最
新成交在3.48%,上日为3.51%。
    
    
    从境内影响因素来看,华北一银行交易员认为,利率债短期还是窄幅震荡,虽然从国内
经济下行大趋势来看是向好无疑,但是短期收益率位置比较尴尬,市场也处于观察期, 一
个是宽松流动性下的资金利率合意位置到底在哪里,还有就是股市未来的走势如何。
    
    “资金很宽,但利率过低也不好,而且现券对利好的反应也不是特别强烈,有点边际递
减,感觉收益率短期下行空间有限,”他称,倒是随着宽信用政策进一步落地,信用债的价
值还有待进一步发掘。
          
    一级方面,财政部上午招标续发的三和七年两期固息国债,加权中标收益率分别为3.07
29%和3.4443%,均低于此前3.11%和3.47%的预测均值。
                                                  
    以下为中国金融期货交易所两年、五年和10年期各主力合约的收盘情况:
 北京时间15:42      两年期         五年期         10年期
                TS1812          TF1812         T1812       
 现价(元)             99.885         98.465         95.985
 较上结算价涨            0.13%          0.13%          0.19%
 跌                                            
 盘中最高(元           99.900         98.510         96.040
 )                                            
 盘中最低(元           99.715         98.325         95.760
 )                                            
 
    
    **隔夜再度逼近2%关口市场预期向好**
    
    中国银行间市场周三资金面延续宽松,月初时点叠加无资金回笼压力,资金供给充沛,
主要回购利率小幅下行。交易员称,各期限资金供给比较充裕,月初流动性扰动因素偏少,
市场预期延续向好,隔夜利率再次来到2%关口附近。
    
    北京一基金交易员说,“太松了还是,隔夜下到2.08%了,14天也在2.39%,继续在下,
不知道隔夜这次会不会再度破2。”
    
    北京一银行交易员称,本周逆回购无回笼压力,MLF(中期借贷便利)又已经被续作,
给大家吃了“定心丸”,央行逆回购持续按兵不动本身也是一种维稳的态度。
    
    中国央行周三公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日仍不开展逆回购
操作。因今日亦无逆回购到期,据此计算,单日仍既无投放亦无回笼。关注央行稍后在香港
进行的央票招标结果。
    
    据路透统计,本周公开市场无逆回购到期。央行周一等量续作当日到期的4,035亿元中
期借贷便利(MLF),传递出宽货币政策下流动性维稳基调未改。业内人士认为,在资金面总
体宽松态势下央行仍选择续作MLF,说明在宏观经济下行压力不减、而政策面又纷纷出台政
策支持实体经济的背景下,维护流动性在合理充裕下的稳定依然重要。
    
    不过上海一券商交易员略有担忧的称,隔夜再次接近2%的关口,“前几周刚因为这事被
教训过,央行应该不太认可2%以下的价位,这会还是有点小谨慎,准备早做些打算,...不
过大家预期还是很正面的,这一点不用说。”    
    
     今日银行间市场质押式回购总成交量33,070.18亿元,上一交易日为32,185.97亿元;
其中隔夜品种成交28,928.92亿元,上一交易日为27,221.32亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:43              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.0666   2.2491    -18.25   28,928.92
      七天                   2.5610   2.5652     -0.42    2,963.78
                                                        
      14天                   2.4101   2.4567     -4.66      550.40
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.2000   2.5000    -30.00    6,655.15
                                                        
      七天                   2.4550   2.5450     -9.00      686.46
                                                        
      14天                   2.4000   2.5700    -17.00      181.02
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.1000   2.2800    -18.00            
 >                                                      
      七天                   2.6000   2.6000     +0.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.5200   2.5000     +2.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.0906   2.2700    -17.94            
                                                        
       七天                  2.5950   2.6130     -1.80            
                                                        
       三个月                2.9970   2.9910     +0.60            
                                                        
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)


    
 (发稿 吴芳; 审校 乔艳红)
  
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