November 20, 2018 / 12:01 AM / 24 days ago

重温稿-《台湾新债预测》五年期指标公债107/11期得标利率料在0.775-0.800%

(重温)

* 标售标的:五年公债107/11期

* 标售时间:周二(20日)

* 标售金额:200亿台币

* 预测中值:0.775-0.800%

* 受访机构:10家

路透台北11月19日 - 台湾央行周二将代财政部标售五年期公债107/11期。路透调查结果显示,此次得标利率料在0.775-0.800%。

路透周一采访10家金融机构,包括六家银行、三家证券商、一家票券商,大区间落在0.760-0.810%。

107/11期五年公债预定发行200亿台币,20日(周二)标售,将于23日(周五)发行。该期公债在发行前交易区间则在0.7525-0.8000%。

以下为交易员观点整理:

--大型银行交易人士表示,近期短端利率仍有向上压力,以台电标售的120天期短票为例,这三周得标利率走势已自0.65%窜升至0.75%,且近日公司债次级市场存续期在五年至七年的供给量不少,这些讯息对五年券的标售不利。

--大型银行交易员指出,虽然这次标售筹码仅200亿台币,且没有增额券筹码的供应问题,不过除非明年新一期五年券很晚才发行,否则107/11作为指标券的寿命会很短,将会影响交易商持券意愿。

--大型证券商交易员认为,近期美债气氛略有好转,不过并未改变殖利率向上的趋势。短端利率尚未见到止弹回稳迹象,再加上年底市场资金偏紧,可能对标售意愿产生影响,得标利率应该会靠向发行前交易区间的上缘。

--大型银行交易员表示,过去五年公债殖利率多在0.700-0.800%之间摆荡,目前已经来到区间高位附近,纵然短端利率持续走高,但银行间的资金仍相当宽裕,隔夜拆款利率走势平稳,银行或有逢高承接的意愿。

以下为各金融机构的预期区间:

金融机构 区间低位 区间高位(%)

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证券一 0.780 0.800

证券二 0.780 0.800

证券三 0.780 0.800

票券一 0.770 0.800

银行一 0.770 0.790

银行二 0.760 0.790

银行三 0.770 0.800

银行四 0.790 0.810

银行五 0.780 0.800

银行六 0.760 0.790

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中 值 0.775 0.800 (完) (记者 董永年; 审校 杨淑祯)

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