November 29, 2018 / 9:53 AM / 14 days ago

更新版 2-《中国债市每日综述》10年国开债收益率盘后扩大跌幅,10年美债破3%推动

    * FED释放鸽派言论,加息步伐有望放缓
    * 境内债市10年国开债等长端收益率明显下行
    * 短端受益不明显,曲线更为平缓化
    * 看多情绪的持续性待观察

 (新增盘后现券收益率变化)
    路透上海11月29日 - 美联储主席的鸽派言论令市场预期其未来加息步伐可能放缓,中国银行间债市周四10年国开等主要现券收益率在盘中跌约3-4个基点(bp)。随着盘后10年美债收益率跌破3%,10年国开债收益率进一步扩大跌幅,全天累计下跌近7个bp。
    
    不过相对来说,现券短端受益不算明显,曲线更趋于平缓。目前市场仍在等待G20中美会谈结果,美国加息步伐变化对看多情绪提振的持续性则有待观察。
    
    美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔周三似乎暗示,美联储升息接近尾声。他表示,美联储目前的政策利率“略低于”既不抑制也不提振稳健经济的水平。
    
    在收盘前,上海一券商交易员称,“资金不紧,叠加鲍威尔发言的利好,今天现券(收益率)早盘就下了2.5bp,成交火热,下午接着又下了1个点。”
    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210收市时成交在3.8375%,目前最新为3.81%,上日尾盘为3.875%;同期限国债180019券收市时成交在3.3625%,目前最新为3.36%,上日尾盘为3.39%。
    
    对于这种变化,上述交易员表示,主要是受美国10年国债收益率一度跌破3%带动,但料盘后时段,“能买到的量估计也不大。”    
    
    新债方面,进出口行上午招标增发的三年及五年固息债,中标收益率为3.4280%和3.6487%;中债进出口行债到期收益率曲线中,上述期限最新收益率为3.4106%和3.5901%。    
    
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
   期货种类         五年期          10年期
                TF1903           T1903       
 现价(元)              98.87            96.84
 较上结算价涨            0.11%            0.18%
 跌                             
 盘中最高(元           98.915           96.920
 )                             
 盘中最低(元           98.800           96.715
 )                             
 
    
    **财政投放续发力,隔夜回购利率跌近30bp**
    
    随着月末财政支出继续发力,银行间市场周四资金面愈发宽松,隔夜质押式回购利率走跌近30个bp,七天期价格亦有所松动小幅走低。交易员表示,流动性依旧充沛,尽管非银跨月融入尚需多方询价,但是多数机构轧平头寸问题并不大,跨月价格亦较此前有所下行。         
    
    上海一银行交易员称,资金挺宽松的,机构比较多的是在借跨月的,隔夜供给很多,“银行七天在2.7%左右吧,匿名上有2.65%的,非银可能价格更高一点。”
    
    华北一银行交易员表示,资金很松,一早很多券商来问七天,可能也是不想扛到明天最后一天,不过之前已经有很多非银都已经借过跨月了,所以价格也并没有涨太多。
  
    
    “我们今儿跨月也是加权借的,一早银行出来一波七天,早上就搞定了,后来的情况就不知道了,”华北一券商交易员表示,“不等了,今天就全都跨了,怕明天万一银行不出钱,非银跨月价格就更贵了”。
    
    中国央行周四公告,临近月末财政支出力度进一步加大,银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作;至此逆回购已连续第25日暂停。据此计算,单日公开市场既无资金投放亦无回笼。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量26,780.34亿元,上一交易日为30,846.79亿元;其中隔夜品种成交21,411.90亿元,上一交易日为24,738.46亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:    
                                                             
                                                             
 其中:隔夜                      2.24    2.50    -26.56    21,411.90
     七天                       2.64    2.65     -0.84     4,716.21
     14天                       2.61    2.61     -0.16       410.92
                                                                   
 其中:隔夜                      3.03    3.03     +0.50     6,363.45
     七天                       2.90    3.14    -23.50     1,038.32
     14天                       2.86    2.92     -6.00       234.68
                                                             
 其中:隔夜                      2.26    2.54    -28.00      --
     七天                       2.78    2.70     +8.00      --
     14天                       2.70    2.95    -25.00      --
                                                             
 其中:隔夜                      2.26    2.54    -27.70      --
     七天                       2.65    2.65     +0.00      --
     三个月                     3.11    3.10     +0.54      --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 乔艳红)
  
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