July 25, 2019 / 10:04 AM / a month ago

更新版 1-《中国债市综述》期现货继续横盘,静待政治局会议为宏观政策定调

    * 期现货继续横盘,监管协助锦州银行渡难关影响有限
    * 场内心态纠结料短期维持震荡,关注政治局会议定调
    * 资金略显收敛,但一级偏暖或将提振二级买盘信心

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京7月25日 - 中国债市周四期现货继续横盘,主要利率债收益率全日下行不到0.5基点(BP),10年国债期货主力合约亦冲高遇阻。交易员表示,今天多空继续对峙,监管部门开会讨论如何协助锦州银行渡过难关对市场影响有限,需等待政治局会议为宏观政策定调后才能确定方向。
    
    他们并认为,全球降息步伐加快,市场并预期中国经济难有起色,利率债看多氛围仍浓;但本周地方债发行量较大,分流部分资金,叠加近两日股市转暖,均压制市场做多信心。近日场内心态仍较为纠结,料短期债市将维持震荡行情。
    
   “最近多空力量还没分出个胜负来,市场有点纠结。市场现在暂时就僵持在这里了,在等待明确的趋势性信号。”北京一银行交易员表示。   
                
    他说,虽然今天锦州银行的事件吸引了一下市场的注意力,但基本没有超出此前市场预期,因此对价格影响不大。关注稍晚欧洲央行动作,如果欧洲央行降息,美联储降息的概率会更大一点。    
    
    中国金融市场对于锦州银行的流动性等风险压力似乎仍非常担忧。三位消息人士周三透露,当地监管部门召集辖内金融机构开会,讨论如何协助锦州银行渡过难关。央行沈阳分行,银保监局等相关部门参与了上述会议。

    欧元区核心公债收益率周四持于纪录低点上方,本周低迷的经济数据为稍晚重要的欧洲央行会议做好铺垫。外界普遍预期决策者们将推出更多刺激措施。 
    
    剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.541%,上日尾盘为3.545%;剩余期限近10年的国开190205券收益率最新成交在3.6725%,上日尾盘为3.674%;10年期国债190006券收益率最新成交在3.1625%,上日尾盘为3.165%。          
    
    华南一银行交易员表示,今日一级市场招标情况较好,机构投标积极踊跃。短期资金面回暖后,一级市场偏暖或将提振二级市场买盘信心。       
    
    业内人士周四透露,中国国家开发银行         下午招标增发的三年和七年两期固息债,中标收益率分别为3.0088%和3.6014%,此前市场预测均值为3.09%和3.63%;两期债对应投标倍数5.02倍和4.32倍。     
    
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间15:31         五年期                 10年期
                    TF1909                 T1909       
   现价(元)          99.735                  98.2
 较上结算价涨跌         0.02%                 0.04%
 盘中最高(元)        99.760                 98.255
 盘中最低(元)        99.710                 98.135
    
    **连三日净回笼资金略显收敛**
    
    中国银行间周四资金面略显收敛,主要回购利率不同程度上涨,其中隔夜涨近15个基点。交易人士表示,逆回购继续缺席,公开市场连三日净回笼,资金供给较前几日有所减少,但除部分质押低评级品种债券的非银机构拆借价格偏高外,其余机构轧平头寸难度并不算大。
                 
    “资金还是有点点紧,昨天下午就开始了,价格也比昨天上来了,我家有加点的,但不算多,”华北一银行交易员称,央行公开市场连续不操作,感觉还是有点影响了。       
             
    央行稍早公告,金融机构法定存款准备金退缴可对冲央行逆回购到期等因素的影响,银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。据此计算,公开市场单日净回笼1,000亿元人民币。
 
   “也没有很紧吧,截止9点半前都还好,我们连产品户都借平了,后来就没关注了,”华北一券商交易员表示,“借的主要是隔夜为主,具体价格看押什么债,好债不加点的,AA的借的话比较贵,要加权基础上加点50个bp。” 
    
   “整体感觉供需还好,或许央妈觉得稍微收紧一点比较好,反正丝毫没有进一步宽松的气息,”他说。   
        
    
    财政部和央行此前公告称,为提高中央国库现金使用效益,加强财政政策与货币政策的协调配合,将于周五(26日)进行1,000亿元国库现金定存招标,期限两个月(63天)。
   
    美联储降息将至,对此中国央行行长易纲表示,去年美国加息,中国没有跟随;现在美国降息,中国也要看自己的实际情况而定,总体来说,中国现在的利率水平是合适的。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交34,147.28亿元,上一交易日为33,448.31亿元;其中隔夜品种成交29,080.75亿元,上一交易日为29,914.87亿元。
    
                                                                   
                                                                   
 其中:隔夜                      2.6272   2.4759      +15.13     29,080.75
     七天                       2.6350   2.5301      +10.49      3,944.22
     14天                       2.6421   2.5753       +6.68        660.04
                                                                         
 其中:隔夜                      2.6050   2.8700      -26.50      7,422.19
     七天                       2.8050   2.8650       -6.00      1,073.63
     14天                       2.7850   2.7650       +2.00        153.52
                                                                   
 其中:隔夜                      2.6500   2.5000      +15.00       --
     七天                       2.6700   2.5500      +12.00       --
     14天                       2.7000   2.8000      -10.00       --
                                                                   
 其中:隔夜                      2.6280   2.4810      +14.70       --
     七天                       2.6420   2.5610       +8.10       --
     三个月                     2.6250   2.6250       +0.00       --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 张晓翀;审校 张喜良)
  
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