August 9, 2019 / 9:54 AM / 16 days ago

更新版 1-《中国债市综述》PPI创三年低位期现货再走强,氛围仍偏多关注金融数据

    * 期现货再度走强,10年期主要利率债收益率下行2-3个基点
    * 今日PPI数据跌至三年的低位并首次负增长,再提振多头信心
    * 资金紧平衡回购利率续小升,下周缴税关注公开市场操作

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海8月9日 - 中国债市周五期现货再度走强,10年期主要利率债收益率下行2-3个
基点,10年国债期货主力合约收涨0.15%。交易员表示,今日7月PPI数据跌至三年的低位并
首次负增长,再度提振多头信心,机构买气高涨,至此本周主要利率债收益率下滑接近10个
基点。

    他们表示,下周7月金融数据成为短期关注焦点,预计数据走弱概率较大,债市震荡偏
多的支撑仍在。             
     
   “期货好的情绪不正常,PPI影响的吧,多头可能就是找个理由,但是现在配置盘都在出
货,都是交易盘在搞 ”华中一银行交易员称,接下来就看下周金融数据怎么样,社融结构
如何了。    
                     
     在食品价格尤其是猪肉价格走高的拉动下,中国7月CPI同比增速继续高位运行至17个
月高点,而PPI同比则跌至近三年最低,正式进入通缩区间。分析师们认为,由于猪肉供应
紧张格局未改、中美贸易摩擦一定程度增加了农产品的供应成本,CPI或仍有一定上涨空间
,但整体温和可控,货币政策不宜太受制于通胀压力。
              
    “完全不知道发生了什么,收益率直接干穿了我的心理预期,10年利率债一周下了将近
有10个基点了 ,”上海一基金交易员称,市场上持谨慎态度的机构不少,但是收益率就是
还在下行。 
    
    剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交在3.4175%,上日尾盘为3.4425%;10年
期国债190006券收益率最新成交在3.0175%,上日尾盘为3.0475%。
  
        
    新债方面,财政部上午招标发行的三个月和六个月贴现国债加权中标收益率分别为2.29
39%和2.3848%,边际中标收益率为2.3301%和2.4425%,投标倍数2.91倍和2.78倍。
    
    路透综合近30家机构预测中值结果显示,受前期“抢资产”后有效信贷需求不足、以及
“房住不炒”定位下地产信贷红线明确的影响,预计中国7月新增贷款大概率环
比回落至1.25万亿元人民币;社会融资规模增量料降至1.5万亿元,M2增速CN
MSM2=ECI则受中小银行信用事件影响小幅回落至8.4%。
             
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:   
    
  北京时间16:00        五年期           10年期
                   TF1909            T1909       
   现价(元)          100.23            99.27
 较上结算价涨跌        0.05%             0.15%
 盘中最高(元)       100.265           99.330
 盘中最低(元)       100.180           99.140
   
    **资金紧平衡回购利率续小升**
    
    中国银行间市场周五资金续小幅收敛,流动性整体维持紧平衡局面,主要回购加权利率
普涨10个基点(bp)左右。交易员称,央行公开市场持续空窗,场内资金拆入方需求增多,
部分非银机构拆入价格略偏高,但资金面整体还算平稳,下周将有缴税及MLF到期关注央行
操作。
    
   “资金还算正常吧,借的人多了些,价格也比昨天稍微高点,”华中一银行交易员表示
,估计央行看这个资金价格还可以,这段时间都不进行投放,市场就这样稍微紧平衡一点。
        
    
    央行稍早公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。
至此,公开市场已连续13日无操作,逆回购连续14日暂停。因本周无逆回购和中期借贷便利
(MLF)等资金到期,单周既无投放亦无回笼。
    
   前述交易员表示,“匿名(交易系统)上有些量,但整体感觉出的没有借的多,临近中午
还有很多机构头寸没有平,下周要缴税了,8月规模没有7月压力大,到时候看看公开市场会
不会投放点吧。”  
    
    上海一券商交易员表示,隔夜资金押利率债价格在加权利率基础上加点10-30个基点不
等,拆借难度并不算大,但近期部分东北地区银行及质押低评级品种的机构拆借市场上融资
难度有所增加。
    
    据路透统计,下周公开市场无逆回购到期,下周四(8月15日)将有3,830亿元MLF(中期借
贷便利)到期。另外根据国家税务总局办税日历,8月申报缴纳增值税、所得税等的截止期限
为15日。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交31,707.84亿元,上一交易日为32,446.68亿元;其中
隔夜品种成交27,666.19亿元,上一交易日为27,978.52亿元。
    
   以下为主要货币市场利率报价:          
 北京时间17:45         今日(%)     上日(%)     变动(bp)   成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                               
 其中:隔夜<CN1DRP=CFX      2.5967      2.4948     +10.19  27,666.19
 S>                                                       
 七天                      2.6273      2.5391      +8.82  2814.36
 14天                      2.5007      2.4062      +9.45  742.42
 上海证交所质押式回购利率                                             
 其中:隔夜<0#CN1DRPO=      2.7500      2.3700  +0,038.00  6,833.99
 SS>                                                      
 七天                      2.7100      2.4950     +21.50  786.96
 14天                      2.7300      2.5700     +16.00  125.15
 回购定盘利率                                                         
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=      2.6100      2.5100     +10.00              
 CFXS>                                                    
 七天                      2.6400      2.5700      +7.00              
                                                          
 14天<CN14DRPFIX=CFXS      2.6000      2.4700     +13.00              
 >                                                        
 Shibor                                                               
 其中:隔夜<SHICNYOND=      2.5960      2.5000      +9.60              
 >                                                        
 七天                      2.6440      2.5780      +6.60              
 三个月                    2.6180      2.6180      +0.00              
   备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 吴云凌)
  
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