* 现券收益率下行,国债期货收涨 * 香港局势动荡提振避险情绪 * 特朗普讲话透露的不确定性亦支撑人气 * 资金价格续升但紧势趋缓 * 关注逆回购操作何时重启 (新增货币市场收盘报价) 路透北京11月13日 - 中国银行间债市周三现券收益率下行,国债期货亦震荡收高。交易员称,香港局势动荡引发的避险情绪,叠加美国总统特朗普最新讲话在关税方面透露的不确定性,支撑市场人气;此外明日即将公布10月投资等数据,在弱于预期的金融数据之后,市场对明日数据的期望亦偏谨慎。 “南边(香港)的事看着越来越升级了,不知道(中央政府)会不会干预,市场在这点上可能有避险的需求在。”上海一券商交易员说。 另外,受访的交易员几乎都提到,香港局势带来的情绪性影响愈发明显,且短期内看不到解决的希望,交易性的避险买盘陆续入场。 “对我们来说实质性的(影响)可能不大,主要就是担心高层会不会出手,那样的话可能对外资投资之类的有冲击,经济不知道能不能承受。”其中一名交易员称。 剩余期限近10年的国开190215券最新成交在3.6375%,上日尾盘为3.6725%;10年国债活跃券190006收益率最新成交在3.2325%,上日尾盘为3.25%。 香港社会动荡情势加剧,民间“三罢”(罢工、罢课、罢市)行动周三进入第三天,早上全港交通混乱,局部地区陷于瘫痪,部分银行分行需要暂停营业,教育局终于宣布周四停课。 此外,备受关注的美国总统特朗普周二在纽约经济俱乐部的讲话上,对于中美贸易协议方面未就是否会取消加征关税作出明确表态。特朗普仅是表示,美国和中国的谈判代表“接近”达成“第一阶段”贸易协议,但只接受对美国有利的协议;如果中国不与美国达成协议,将“非常大幅度地”提高中国输美商品关税。 “反复无常,本来都以为要把酒言欢了,结果...”上海一基金交易员称。 他并表示,贸易协议的不确定性也在一定程度上支撑了现券人气,另外就是市场对明日的工业和投资等数据预期不是太高,“毕竟社融出奇的差。” 路透综合逾30家机构预测中值结果显示,中国10月工业增加值增幅有所下降,基建补短板措施的逐渐见效将带来基建投资的回暖,但考虑到基建难以完全对冲制造业和房地产投资下行,预计1-10月的投资增速与前九月持平;而消费则因乘用车销售数据的改善,小幅回升。 一级市场方面,中国财政部上午招标新发的两年期固息国债中标利率2.69%,获得0.4亿元人民币的追加认购,最终实际发行340.4亿元;同时招标续发的五年期国债,发行价格99.99元,获得0.3亿元追加认购,实际发行量430.3亿元。五年期国债发行价格对应的中标收益率为2.9914%;此前市场对两期债的预测均值分别为2.73%和3.05%。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况: 北京时间16:45 五年期 10年期 TF1912 T1912 现价(元) 99.675 97.98 较上结算价涨 0.07% 0.13% 跌 盘中最高(元 99.680 97.995 ) 盘中最低(元 99.595 97.840 ) **资金价格续升但紧势趋缓,关注逆回购何时重启** 中国银行间市场资金面基本平衡,早间流动性依旧偏紧,央行公开市场依旧按兵不动,令市场心态仍偏谨慎,不过随后资金供给逐渐转好,紧势趋缓。虽然隔夜回购加权利率今日再升逾20个基点(bp),但主要还是因为盘初价格过高带动,之后成交价格已渐次回落。 交易员并指出,缴税申报截止日将至,税期影响下短期流动性仍有一定压力,可能还需央行提供一定扶助,关注逆回购何时重启以及MLF(中期借贷便利)降息后其利率会否跟调。 “早上有一点紧,后来好了,还是情绪吧。其实现在已经有点松了,确实是合理充裕,央妈说的对的,(隔夜回购续升)主要是开盘紧价格带上去了。 ”华东一银行交易员称。 北京一保险交易员表示,目前整体流动性无忧,预计近两日央行就会有适量投放,来缓解缴税带来的资金压力。 中国央行周三公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作;至此央行公开市场已连续第13日无逆回购操作。据此计算,今日公开市场仍既无资金投放亦无回笼。 上述银行交易员谈到,虽然11月缴税总体规模不大,但逆回购还是需要提供必要的支持,“不做(逆回购)市场会紧张,总归还是要做一点的吧。” 上海一银行交易员认为,央行在流动性管理上总体还是比较克制,此外考虑到上周MLF利率调降,若逆回购重启,其利率动或者不动将成为关注焦点,对未来市场预期影响较大。 根据国家税务总局办税日历,11月申报缴纳增值税、所得税等的截止期限为15日。 今日银行间市场质押式回购总成交33,524.42亿元,上一交易日为34,956.38亿元;其中隔夜品种成交29,450.04亿元,上一交易日为30,307.86亿元。 以下为主要货币市场利率报价: 北京时间17:45 今日(%) 上日(%) 变动(bp) 成交(亿元) 质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.5833 2.3573 +22.60 29,450.04 七天 2.6788 2.6280 +5.08 3,010.59 14天 2.6818 2.6049 +7.69 428.54 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜 2.6850 2.7350 -5.00 6,558.20 七天 2.7250 2.8450 -12.00 1,033.03 14天 2.8000 2.8350 -3.50 235.92 回购定盘利率 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS 2.6000 2.4000 +20.00 > 七天 2.7600 2.6500 +11.00 14天<CN14DRPFIX=CFXS 2.8000 2.6500 +15.00 > Shibor 其中:隔夜 2.5980 2.3760 +22.20 七天 2.6750 2.6490 +2.60 三个月 2.9810 2.9650 +1.60 备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完) (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)