November 25, 2019 / 9:59 AM / 16 days ago

更新版 1-《中国债市综述》止盈盘压制期现货,关注中美贸易谈判和更多数据

    * 止盈压力及股市向好,期现货走弱
    * 主要现券收益率涨约3bp
    * 保险资管管理办法影响料不大
    * 继续关注中美贸易谈判进展和工业利润等数据

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海11月25日 - 中国债市周一明显走弱,因此前积累的止盈盘,加之股市向好等
对期现货形成压制,银行间市场主要现券收益率涨约3个基点(bp),金融期货交易所国债
期货主力合约也明显走低。上周五保险资产管理产品管理办法开始征求意见,短期来看暂不
会对债市造成实质影响。
    
    交易员称,今日公开市场大额净回笼,回购利率普涨,因此要看看央行明日是否会重启
逆回购操作。另外,统计局明日将公布的工业企业利润数据,以及中美贸易谈判进展也需要
关注。
    
    中国环球时报周一称,中国与美国非常接近达成第一阶段贸易协议,驳斥其他媒体的“
负面”报导。环球时报引述接近中国政府的专家说法称,中国仍致力于在平等基础上与美国
继续展开第二阶段、甚至第三阶段贸易协议的谈判。
    
    上海一基金公司交易员表示,今日主要现券收益率涨势较为明显,“可能就是(上周券
价)涨的多了,有止盈吧。”
    
    上海一券商交易员补充说,上周现券利好气氛支撑之下可能有所超买,加之最近市场对
大宗商品库存见底的看法渐增,股市涨势较好的也为周期板块,因此债市跟随调整。下一步
还是要看看更多经济数据和中美贸易谈判的进展。
        
    剩余期限近10年的国开190215券最新成交在3.585%,上日尾盘为3.5475%;10年国债活
跃券190006收益率最新成交在3.195%,上日尾盘为3.1675%。

    周二(26日)国家统计局将公布工业利润数据。
        

    银保监会上周五发布有关保险资产管理产品管理的暂行办法,明确保险资管产品定位为
私募产品,面向合格投资者非公开发行,产品形式包括债权投资计划、股权投资计划和组合
类保险资管产品等。
    
    光大证券首席债券分析师张旭的最新报告认为,保险资管产品投资运作总体审慎稳健,
产品期限较长,杠杆率较低,基本不存在多层嵌套、资金池等问题,因此本次资管新规征求
意见稿以及未来下发的文件,不太会对债市造成实质影响。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:29      五年期          10年期
                TF2003           T2003       
 现价(元)             99.605          97.915
 较上结算价涨           -0.14%          -0.24%
 跌                             
 盘中最高(元           99.725          98.130
 )                             
 盘中最低(元           99.585          97.880
 )                             
 
        
    **公开市场大额净回笼,回购利率普涨**
    
    中国央行公开市场连四日无逆回购操作,银行间市场周一资金面续收缩,回购利率普涨
,其中隔夜利率回升近30个bp至2%以上。交易员称,本周跨月资金需求渐增,央行暂停公开
市场操作对市场情绪扰动明显,短期价格波动加大,关注明日到期逆回购续作情况。    
    
    交易员并称,今日央行未续做1,800亿元到期逆回购,叠加600亿元国库现金定存到期都
回收流动性。市场预计11月财政投放力度有限,料资金利率回归央行合意区间后有望维持平
稳。
    
  “今天一开盘价格上来了,但是量上还没有感觉很紧,现在平头寸没有什么问题。”华北
一银行交易员并指出。
    
    她并称,跨月资金需求还是挺大的,后续还是要看央行公开市场操作情况,如果依然暂
停,资金价格可能还会上来一些。不过目前货币市场利率整体已回归至央行合意水平,预计
价格继续上行空间不大。
    
    中国央行周一公告,临近月末财政支出增加,吸收央行逆回购到期等因素后,银行体系
流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。
        
    
    央行公开市场今日连续第四日缺席逆回购,据此计算,单日净回笼1,800亿元人民币。
据路透统计,本周公开市场逆回购到期规模3,000亿元,集中在周一和周二。
        
    华南一银行交易员表示,上周央行下调公开市场逆回购和贷款市场报价利率(LPR)后
,短期货币政策再度放松可能性较低。临近月末,市场对流动性回归至均衡水平的预期增加
。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交36,242.41亿元,上一交易日为34,724.15亿元;其中
隔夜品种成交31,438.92亿元,上一交易日为31,030.80亿元。
                                                                
                                                                
 其中:隔夜                    2.2206   1.9462      +27.44   31,438.92
     七天                     2.5252   2.4194      +10.58    3,859.14
     14天                     2.6010   2.4146      +18.64      522.54
                                                                     
 其中:隔夜                      1.99     2.80      -80.50    6,794.88
     七天                       2.82     2.84       -2.00    1,217.52
     14天                       2.80     2.81       -0.50      235.00
                                                                
 其中:隔夜                      2.24     1.96      +28.00      --
     七天                       2.65     2.50      +15.00      --
     14天                       2.65     2.60       +5.00      --
                                                                
 其中:隔夜                      2.23     1.95      +28.60      --
     七天                       2.60     2.54       +6.00      --
     三个月                     3.03     3.04       -0.80      --
   备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 吴云凌)
  
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below