December 23, 2019 / 9:54 AM / 6 months ago

更新版 1-《中国债市综述》资金充裕叠加风险偏好回落期现货仍暖,3/5年现券偏强

    * 期现货延续暖势,3/5年期现券走势偏强
    * 资金充裕叠加市场风险偏好回落支撑债市
    * 四季度央行调查问卷结果进一步提振买气
    * 隔夜逼近1.5%创近三个月新低,跨年亦回落

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京12月23日 - 中国债市周一期现货延续暖势,10年期主要利率债收益率下行1.5
个基点左右,10年国债期货主力合约收涨0.15%。交易员表示,短期流动性较为充裕,三和
五年期现券走势偏强,叠加股市走弱,市场风险偏好有所回落,股债跷跷板效应支撑债市持
续向好。  
    
    他们并称,不过临近年底,机构开始盘点头寸,市场交易逐渐转入相对清淡。此外今日
公布的央行调查问卷,显示市场对经济回暖并不乐观,且预期物价有回落之势,机构对降准
预期有所增强,进一步提振买气。
     
  “钱比较多,市场不担心跨年资金了,就比较敢买。”北京一银行交易员说。
    
    他并表示,这两天市场风险偏好回落,黄金和日元都在涨,股市也连续调整,债市则延
续偏暖态势。这几天资金比较宽松,中短券交易相对活跃。
    
    华中一银行交易员指出,四季度银行家和企业家问卷调查报告显示,宏观经济热度指数
和城镇储户物价预期指数均出现环比下降。经济走弱和物价回落,均对现券收益率下行形成
支撑。

    中国央行周一公布四季度银行家问卷调查报告显示,银行家宏观经济热度指数为30.7%
,比上季下降3.3个百分点。其中,有40.0%的银行家认为当前宏观经济“偏冷”,比上季增
加 6.6个百分点。下季度物价预期指数为64.4%,比上季下降1.1个百分点。  
      
            
    剩余期限约4.52年的国开190208券最新成交收益率3.28%,上日尾盘为3.31%;剩余期限
近10年的国开190215券最新成交在3.575%,上日尾盘为3.5875%;同期限国债活跃券190015
收益率最新成交在3.1625%,上日尾盘为3.179%。    
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:44         五年期                 10年期
                   TF2003                  T2003       
  现价(元)           99.825                 97.985
 较上结算价涨          0.13%                   0.15%
      跌                              
 盘中最高(元          99.835                 97.990
      )                              
 盘中最低(元          99.700                 97.840
      )                              
 

     **隔夜逼近1.5%创近三个月新低,跨年利率亦回落**
    
    中国央行公开市场周一跨年资金投放仍不停歇,银行间市场资金面愈发泛滥,主要回购
加权利率全线走低,隔夜再跌逾20个基点(bp)逼近1.5%关口,创下自9月27日以来的近三
个月新低。
    
    交易员指出,央行跨年资金继续扶助,包括跨年的14天期限资金在内各期限品种均供给
充沛无虞,非银跨年拆借虽仍需小幅加点,但机构对跨年预期乐观心态不改。   
    
    “今天特别松,隔夜至跨年融出都很充裕,隔夜(成交)价格一早就看快到1.4%了,我家
今天跨年的只出了一点渣量,感觉借的人也少了,价格也就加权基础上加10-15个bp,现在
加权利率看着一直在下。”华北一银行交易员称。
    
    据其透露,隔夜回购利率盘中最低成交价一度触及1.35%,亦创近三个月新低。    

   “银行肯定是不缺钱,对于我们非银来说14天还算比较坚挺,不过央行14天逆回购的投
放量也下来了,后面可能对接财政投放后,慢慢都可以停了感觉。”华北一券商交易员说。
                 
    中国央行公开市场今日进行500亿元人民币逆回购操作,期限14天。因今日无逆回购到
期,单日实现等额净投放。   
    
    她并指出,反正有合适的价格就借,没有合适的价格就继续滚隔夜,“目前这个架势看
起来,后面跨年价格也贵不到哪里去了。”  
    
    华中一银行交易员表示,目前就看隔夜这么低的价格能持续多久了,太低对于市场情绪
也不是一件好事。     
    
    中国央行副行长陈雨露最新表示,在低利率已成为全球经济常态的新环境下,中国应更
加珍惜与中高速增长相匹配的正常货币政策空间,警惕低利率可能引发的资产泡沫风险,通
过价格杠杆充分发挥市场在优化资源配置中的决定性作用。
。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交34,604.93亿元,上一交易日为33,736.67亿元;其中
隔夜品种成交30,286.07亿元,上一交易日为29,449.17亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:        
                                                                      
                                                                      
 其中:隔夜                    1.5265      1.7865       -26.00        30,286.07
     七天                     1.9223      2.2153       -29.30         1,703.52
     14天                     2.8825      3.0268       -14.43         2,078.51
                                                                              
 其中:隔夜                      2.56        2.54        +2.50         6,113.70
     七天                       2.70        2.65        +5.50           903.19
     14天                       3.06        3.00        +6.00           466.58
                                                                      
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS       1.57        1.83       -26.00        --
 >                                                             
     七天                       2.30        2.50       -20.00        --
     14天<CN14DRPFIX=CFXS       3.10        3.10        +0.00        --
 >                                                             
                                                                      
 其中:隔夜                      1.56        1.81       -25.70        --
     七天                       2.45        2.53        -7.60        --
     三个月                     3.04        3.04        -0.10        --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 张晓翀;审校 林高丽)
  
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