December 25, 2019 / 10:01 AM / 2 months ago

更新版 1-《中国债市综述》买盘汹涌期现货强势不改,资金泛滥叠加配置盘需求仍强劲

    * 资金泛滥叠加配置盘需求仍强劲,买盘汹涌推升期现货
    * 隔夜美债收益率下跌,黄金价格上涨,市场避险情绪回升
    * 隔夜破1%续创逾五个半月新低,七天期因今起可跨年跳涨

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京12月25日 - 中国债市周三期现货强势不改,10年期主要利率债收益率下行1个
基点左右,10年国债期货主力合约收涨0.10%。交易员表示,隔夜美债收益率下跌,黄金价
格上涨,市场避险情绪回升。叠加年末机构配置盘需求仍较为强劲,市场在短暂休整后,资
金持续买入推升券价。  
    
    他们并称,今日上午交易相对清淡,下午买盘相对活跃。10年国开券和国债收益率均有
不同幅度的下行。股市收盘后,10年国开190215券在下行约1.5个基点(bp),同期限国债活
跃券190015下行约0.75个基点(bp)。
     
  “可能资金太松了,有些配置的力量在动。短端收益率下的比较多了,把长端也给带下来
了。”华南一银行交易员说,另外部分资金仍在押注降准预期。
    
    华北一银行交易员也表示,配置盘今天买的还是挺凶的,前两天买的多是三、五年的债
,今天买的期限长的券多一点。    
    
    中国国务院总理李克强周一称,国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴
现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本,推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。
    
    
    北京一银行交易员指出,昨夜美债收益率大跌,黄金也上涨了,感觉市场里还是有部分
资金的态度比较谨慎。今天早上现券收益率没怎么动,下午跟风情绪渐浓,一下子大家都忍
不住了,现券收益率下午才下的比较猛。
    
    美国公债价格周二在淡静交投中上涨,推低收益率,因假期前美国五年期公债标售结果
强劲。五年期公债标售结束后,多数美债收益率触及日低。美国财政部410亿美元的五年期
公债标售吸引了强劲的需求,分析师称,周二的得标利率为7月以来最高。
 
    
    金价周二升穿每盎司1,500美元,因对经济衰退和股市已触及高位的担忧挥之不去,推
动了投资者的避险需求。
 
            
    剩余期限约4.52年的国开190208券最新成交收益率3.26%,上日尾盘为3.2675%;剩余期
限近10年的国开190215券最新成交在3.56%,上日尾盘为3.575%;同期限国债活跃券190015
收益率最新成交在3.145%,上日尾盘为3.1525%。    
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:       
  北京时间15:53          五年期                10年期
                      TF2003                T2003       
    现价(元)           99.915                98.13
  较上结算价涨跌          0.08%                0.10%
  盘中最高(元)         99.915                98.130
  盘中最低(元)         99.825                98.000
 
    **隔夜破1%续创逾五个半月新低,七天期因今起可跨年跳涨**
    
    中国银行间市场流动性仍过剩,隔夜回购加权利率跌破1%,续创逾五个
半月新低;七天期则因今起可跨年跳涨近100个基点(bp)。
    
    交易员表示,跨年因素拉大七天期与隔夜的价差,不过目前市场对流动性预期较为乐观
,并不急于拿跨年资金,因此七天期成交量并不多,其涨势对市场影响有限。
    
    华北一券商交易员指出,对非银来说,如果隔夜和七天的价差在年底前持续维持150个
基点左右的水平,每天滚隔夜跨年也可以接受。
    
  “只要能借到隔夜,价格高一点也可以接受。年末最后一天5%以下的隔夜价格对非银也没
有太大影响。”她说。     
    
    华南一银行交易员称,“基本所有的大行都敞开出隔夜,但是只有国有股份制银行才会
出七天,其他银行出七天的不多,所以七天的供给比隔夜少很多。”  
        
    该交易员并预计,本周隔夜价格将维持在1%附近,七天期则将维持在2.5%左右。      
  

    上海一保险交易员提到,今日非银14天价格依旧坚挺,押信用债价格维持在3.3%左右。
“目前观察,这个价格很难再下了,为了安全起见,已经开始跨年资金的准备了。不过今天
非银押信用债七天期价格在4%左右,还是有点贵。”   
    
    中国央行周三公告,临近年末财政支出力度加大,银行体系流动性总量处于较高水平,
今日继续不开展逆回购操作。据此计算,单日将净回笼500亿元人民币。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交36,761.37亿元,上一交易日为35,827.59亿元;其中
隔夜品种成交30,074.11亿元,上一交易日为31,530.28亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:   
                                                                    
                                                                    
 其中:隔夜                    0.9289      1.0965     -16.76        30,074.11
     七天                     2.4346      1.5515     +88.31         4,125.36
     14天                     3.0032      3.0361      -3.29         2,205.02
                                                                            
 其中:隔夜                      2.13        2.56     -43.00         6,394.98
     七天                       3.06        3.07      -1.00         1,204.42
     14天                       2.88        3.00     -12.00           196.29
                                                                    
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS       0.97        1.13     -16.00        --
 >                                                           
     七天                       2.56        2.10     +46.00        --
     14天<CN14DRPFIX=CFXS       3.06        3.20     -14.00        --
 >                                                           
                                                                    
 其中:隔夜                      0.94        1.11     -17.10        --
     七天                       2.55        2.45      +9.90        --
     三个月                     3.03        3.03      -0.10        --
 备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 张晓翀;审校 吴云凌)
  
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