December 27, 2019 / 4:39 AM / 2 months ago

重发-日本经济:加深负利率将是弊大于利--前央行副总裁武藤敏郎

(重发以在第四段补上黑田东彦的“总裁”头衔)

路透东京12月27日 - 前日本央行副总裁武藤敏郎表示,日本央行几乎已经耗尽了所有提振经济的政策工具,因为负利率加深将弊大于利。如果要扩大刺激措施,进一步下调负利率被认为是央行最可能采取的行动。

根据收益率曲线控制政策(YCC),为实现2%的通胀目标,日本央行通过大规模资产购买措施,引导短期利率在负0.1%,长期利率在零附近。

武藤敏郎与现任金融官员关系密切,仍然保有对经济政策的影响力。他说,由于通胀率距离目标水平依然遥远,日本央行维持大规模刺激措施是有道理的。

但他质疑日本央行总裁黑田东彦的观点。黑田东彦主张,如果经济需要更多刺激,日本央行可以将短期利率在负值区间内进一步下调。

“深化负利率有太多弊端,”武藤敏郎周四接受路透访问时称。

“即便日本央行认为有需要放宽政策,可用的工具也有限。央行将难以再有什么能为经济带来正面影响的行动,”武藤敏郎说。目前他是民间智库大和总研的理事长。

武藤敏郎的言论凸显出,日本央行要在支持经济、与减少长期超低利率政策对金融机构获利造成的压力之间寻求平衡所面临的挑战。武藤敏郎与黑田东彦曾经在财务省共事。

武藤敏郎表示,鉴于日本巨额的公共债务,政府要出台大规模财政刺激政策的空间也微乎其微,警告不要过度依赖支出计划来刺激经济增长。

他表示,日本央行超宽松货币政策使借款成本维持在低位。但如果经济好转促使央行升息,这种情况将会转变。

自从2008年雷曼兄弟倒闭引发全球金融危机以来,日本已经编制了13个追加预算、支出逾80万亿日圆(7,310亿美元),为刺激方案提供资金--这接近日本年度预算的规模。

过去,编制追加预算只是为了填补由重大自然灾害这类事件造成的资金缺口。但近年来追加预算已经成为惯例,因为政治人物寻求用慷慨的支出来赢得选票,即使在经济状况相当好的情况下也是如此。

“在政治上已经变得很难不编制追加预算。这是一个问题。这引发了这种政策管理方式能否持续的问题,”武藤敏郎称。

“一旦日本公债失去市场信任,政府将很难自由发债。”(完) (编译 王灿/徐文焰/杜明霞;审校 李婷仪/刘秀红/陈宗琦)

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