January 7, 2020 / 10:18 AM / in 7 months

更新版 1-《中国债市综述》隔夜回购成交首破4万亿再创新高,资质好信用债续受捧

    * 资金面稍收敛但回购利率仍处低位
    * 隔夜回购成交首破4万亿再创新高
    * 随期货跌势,长债收益率涨约1bp
    * 资质好信用债继续受热捧

 (新增货币市场收盘报价及成交情况)
    路透上海1月7日 - 中国银行间市场周二流动性稍收敛,中东局势未进一步升级,在国债期货跌势引领下,银行间10年期主要利率债收益率小涨,幅度约1个基点(bp);不过隔夜回购利率虽反弹至1%上方但仍属低位,短期乐观资金预期未消,高评级或者资质好的信用债继续受热捧。
    
    交易员称,缴税、地方债密集发行以及春节的临近,都增加资金价格上行压力,不过这仅属于短期因素,料不会对债市走向造成实质性影响。下一步还是要看经济数据,以及本月的贷款市场报价利率(LPR)等情况。
    
    另外,尽管资金面稍收敛,今日隔夜回购成交却继续放量并首次突破4万亿元人民币关口,连续第二日创下新高,总成交量也被继续推高,至4.5万亿元上方。
    
    北京一私募机构交易员认为,“短的(收益率其实)下无可下了,10年国开现在是上也上不去,下也下不来,还需要契机。”
    
    剩余期限近10年的国开活跃券190215收益率最新成交在3.582%,上日尾盘为3.57%;同期限国债活跃券190015收益率最新成交在3.135%,上日尾盘报3.1275%。
    
    上海一基金公司交易员并透露,除一级火爆外,二级市场上一年期的超AAA信用债收益率已经有跌至3%下方的情况出现。除资金宽松预期外,部分大型银行和货币型基金年初较强的配置需求也是支撑因素。
        
    
    另据半官方的法斯通讯社(Fars)报导,伊朗最高国家安全委员会秘书Ali Shamkhani周二表示,美国狙杀指挥官苏莱马尼后,伊朗正在考虑13种“报复情境”。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:    
 北京时间17:0      五年期         10年期
      0                        
               TF2003          T2003       
 现价(元)            99.855        98.005
 较上结算价涨          -0.09%        -0.22%
 跌                            
 盘中最高(元          99.905        98.150
 )                            
 盘中最低(元          99.830        97.990
 )                            
 
        
    **回购利率反弹,隔夜成交首破4万亿续创新高**
    
    银行间市场周二资金面边际略有收敛,主要回购利率走高。交易员表示,公开市场操作持续空窗,叠加地方债缴款以及短期面临例行缴税,同时春节现金缺口仍大,部分机构已开始提前准备跨节资金,多种因素导致流动性较近期相对收敛,关注央行后续操作情况。
    
   “今天价格反弹了,主要前几天也确实太低了,肯定不可持续...(资金面)边际上有点紧,这几天(地方债)缴款比较多,而且央行也一直没放(逆回购)。”北京一基金交易员说。
    
    央行稍早公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展逆回购操作;此为公开市场连续第10日暂停操作。因今日亦无逆回购到期,故单日既无资金投放亦无回笼。
    
    
    华南一券商交易员称,快到月中时扰动因素会增多,特别是1月还有春节,市场测算春节现金缺口还是比较大,所以资金面肯定会有一定的波动。
    
    “能够跨春节的28天现在要3.2%,低的也得2.9%以上了,不便宜,我们倒是还没有借,不过肯定有不少机构已经开始在准备了,不过我倒是觉得OMO(公开市场操作)还是会来的。”他说。 
    
    今日银行间市场质押式回购总成交45,313.48亿元,上一交易日为44,649.64亿元;其中隔夜品种成交40,124.19亿元,上一交易日为39,715.38亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 
                                                                
                                                                
 其中:隔夜                      1.2119   0.9986    +21.33   40,124.19
     七天                       2.0408   1.8516    +18.92    3,600.31
     14天                       2.0434   1.9480     +9.54      596.15
                                                                     
 其中:隔夜                        2.60     3.04    -43.50    7,686.49
     七天                         2.85     2.83     +2.50    1,627.14
     14天                         2.91     2.74    +17.00      240.02
                                                                
 其中:隔夜                        1.23     1.02    +21.00      --
     七天                         2.35     2.20    +15.00      --
     14天                         2.10     2.00    +10.00      --
                                                                
 其中:隔夜                        1.22     1.00    +21.20      --
     七天                         2.26     2.22     +4.00      --
     三个月                       2.90     2.92     -2.10      --
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯/张喜良)
  
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