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更新版 1-《中国债市综述》疫情加重国债期货创21个月最大单日升幅,节后料波动加大

    * 疫情加重避险情绪弥漫,10年国债收益率再破3%
    * 10年国债期货主力合约收创21个月最大单日升幅
    * 春节小长假期间变数较多,节后走势料波动较大
    * 资金仍松,TMLF缩量续做影响不大节前成交零散

 (更新午后市况)
    路透北京1月23日 - 受肺炎疫情加重影响,中国债市周四避险情绪继续发酵,期现货买需不减,券价开盘
后一路走高。10年期国债活跃券收益率跌破3%,10年国债期货主力合约较上日收盘价涨0.56%,创21个月最大
单日升幅。交易员表示,疫情蔓延加剧市场对经济将再次触底的担忧,短期仍需密切关注疫情走势。今日是春
节前最后交易日,成交相对清淡。   
    
    他们并表示,今日央行缩量续做TMLF,不过市场预期经济走弱环境下,货币政策仍将维持偏松格局。春节
小长假期间,海外市场也可能仍有变数,节后债市走势或波动较大。 
    
   “今天现券开盘收益率是平的,然后一路下,又下了好多好多,期货也挺强的。行情还是受疫情影响。”
华南一银行交易员表示。        

    她并称,疫情爆发对经济影响肯定非常大,好不容易企稳的经济将面临再次触底的风险,大家担忧一季度
甚至是上半年经济下行的压力会更大。本来市场里就有些观望的资金等着配置,疫情一来,就赶紧买进去了。
    
    国家卫健委最新数据显示,截至1月22日24时,国家卫健委收到国内25个省(区、市)累计报告新型冠状
病毒感染的肺炎确诊病例571例,其中重症95例,死亡17例(均来自湖北省)。
    
    另一华北银行交易员称,武汉封城应该能大幅降低疫情不可控的预期,但是市场恐慌情绪明显加重。 
    
    武汉市新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部周四凌晨发布,自1月23日10时起,武汉全市城市公交、
地铁、轮渡、长途客运暂停运营;无特殊原因,市民不要离开武汉;机场、火车站离汉通道暂时关闭。恢复时
间另行通告。
    
    北京一券商交易员也表示,TMLF减量续做,但市场仍预期货币政策后期将继续宽松。  
    
    中国央行周四公告称,根据金融机构需求情况,对当日到期的2,575亿元定向中期借贷便利(TMLF)进行
了续做,续做金额为2,405亿元,操作利率仍持稳于此前的3.15%。而此前市场多预期本次TMLF利率会下调5个
基点(bp),因去年11月MLF(中期借贷便利)曾降息5个bp。   
    
    周四央行小幅缩量续做TMLF(定向中期借贷便利),此前市场预期可能下调的操作利率则持稳。分析人士
称,此次TMLF未调整并不代表货币政策有所调整,而且当前肺炎疫情较为严峻,经济再度面临下行压力,货币
政策仍会维持偏宽松基调,未来MLF利率还有下调空间。
    
    中国今年春节假期为1月24日至30日,节后2月1日(周六)为换休工作日。  
    
    剩余期限近10年的国开活跃券190215最新成交在3.4075%,上日尾盘为3.46%;同期限国债活跃券190015最
新成交在2.99%,上日尾盘报3.02%。          
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况: 
     北京时间15:18              五年期                10年期
                            TF2003                 T2003       
      现价(元)                100.75                99.69
    较上结算价涨跌              0.26%                 0.54%
    盘中最高(元)             100.750                99.700
    盘中最低(元)             100.530                99.240
 
        
    **资金仍松,TMLF缩量续做影响不大节前成交零散**    
    
    中国央行公开市场周四缩量等价续做到期定向中期借贷便利(TMLF),不过对流动性影响不大,银行间市
场资金面依然宽松;但在春节假期前夕,市场成交零散,成交期限以隔夜为主,且隔夜利率较昨日大幅反弹至
2%上方。

   “隔夜反弹比较厉害,一个是今天成交主要是隔夜,需求相对多点,另一个是昨天那个价格实在是太低了.
..但资金还是松的,没什么问题。”华南一券商交易员说。
    
    他并表示,央行缩量续做TMLF,但缩量规模不大,对市场影响基本没什么影响,“更意外的其实是(操作
)利率竟然也没变,央行还是很稳健。”
    
    中国央行周四公告称,根据金融机构需求情况,对当日到期的2,575亿元定向中期借贷便利(TMLF)进行
了续做,续做金额为2,405亿元,操作利率仍持稳于此前的3.15%。而此前市场多预期本次TMLF利率会下调5个
基点(bp),因去年11月MLF(中期借贷便利)曾降息5个bp。
    
    此外央行今日未进行逆回购操作。据此计算,本周公开市场全口径(含TMLF)净投放3,630亿元。
    
   “很多都提前放假了,成交都是零零散散的,价格也都是正常水平...武汉这个(肺炎)疫情这么严重,我
们留下来的都在商量去哪买口罩呢。”华南一银行交易员说。
    以下为主要货币市场利率报价:        
 北京时间11:55                 今日(%)     上日(%)     变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                        
  其中:隔夜                     2.4016      1.4808       +92.08
      七天                      2.5371      2.6154        -7.83
                                                    
      14天                      2.7716      2.8153        -4.37
                                                    
 上海证交所质押式回购利率                                      
  其中:隔夜                     3.1700      2.5200       +65.00
                                                    
      七天                      3.1050      2.9400       +16.50
                                                    
      14天                      3.1300      3.0250       +10.50
                                                    
 回购定盘利率                                                  
  其中:隔夜                     2.4500      1.5700       +88.00
                                                    
      七天                      2.6000      2.6000        +0.00
                                                    
      14天                      2.8400      3.0000       -16.00
                                                    
 Shibor                                                        
   其中:隔夜                    2.4440      1.5340       +91.00
                                                    
       七天                     2.5490      2.6070        -5.80
                                                    
       三个月                   2.8580      2.8580        +0.00
                                                    
 (完)

    
 (发稿 张晓翀;审校 林高丽)
  
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