February 6, 2020 / 10:45 AM / 11 days ago

更新版 1-《中国债市综述》疫情暂无改观期现货窄幅波动,观望仍浓关注复工情况

    * 期现货窄幅波动,交易恢复正常前观望氛围仍浓
    * 短期或将维持震荡,主要关注疫情和复工情况
    * 资金续松隔夜再跌逾20bp,央行维稳充裕格局难改

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海2月6日 - 中国债市周四期现货窄幅波动,10年期利率债活跃券收益率涨跌幅
度均不到1个基点(bp),10年国债期货主力合约小幅收升。交易员称,新冠肺炎疫情暂无
明显改观,债市交易恢复正常前,观望氛围仍浓,短期债市或维持震荡;目前仍主要关注疫
情发展和企业复工情况。

    他们并指出,今日午间中国调整自美国部分进口商品加征关税措施,午后国债期货价格
一度小幅下跌,但对债市整体走势影响有限。央行坚定维稳前提下,资金较松对券价形成支
撑。
 
   “经历了这样一波疫情后,就算未来控制的住,对经济也有一定影响,另外资金还是比
较松,所以券价跌不了太多的。”华南一银行交易员表示。
    
    他并提到,近两日美股偏强美债稍弱,国内股市也跟随美股继续反弹,叠加此前国内债
市获利盘丰厚,因此短期继续走强压力稍大。短期国内债市或以震荡为主,预计下周或将出
现新的交易信号。     

    中国国家卫生健康委员会周四发布,截至2月5日24时,31个省(自治区、直辖市)和新
疆生产建设兵团报告新增确诊病例3,694例,新增死亡病例73例;累计报告确诊病例28,018
例,累计死亡病例563例。

    中国股市周四继续收高,沪综指收涨1.72%报2,866.51点。

    华南一银行交易员表示,午间中国降低自美国部分进口商品关税,引发国债期货价格走
弱,不过目前仍有不少资金伺机入场买债,所以券价下行空间不大,尾盘券价有所回升。  
  
    
    中国周四宣布,将把去年对1,717种美国产品加征的关税削减一半。此前中美签署了第
一阶段贸易协议,暂时停止了贸易战。    

    业内人士稍早透露,进出口银行上午招标新发行的一年期抗击疫情主题债中标利率1.61
%,落在投标区间下限,这一利率水平已低于金融机构法定存款准备金利率1.62%,该期债投
标倍数12.35倍。至此,中国三大政策性银行全都火速落地了应对肺炎疫情专题的金融债,
包含柜台追加在内,规模总计215亿元人民币。

    剩余期限近10年的国开活跃券190215收益率最新成交3.2575%,上日尾盘为3.25%;同期
限国债活跃券190015收益率最新成交2.835%,上日尾盘为2.84%。

   以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:
 北京时间15:52    五年期            10年期
                  TF2003            T2003       
 现价(元)       101.42            100.91
 较上结算价涨跌   0.06%             0.05%
 盘中最高(元)   101.435           100.975
 盘中最低(元)   101.300           100.735
 
   **资金续松隔夜回购再跌逾20bp**         
    
    尽管中国央行公开市场已连续两日暂停,但银行间市场周四资金仍极为宽松,不少机构
面临融出困难,隔夜回购加权利率续跌逾20个基点(bp)。由于肺炎疫情还未出现拐点,央
行近期维稳态度仍坚定,市场流动性充裕格局料将延续。
        
    “出钱不容易啊,(隔夜)加权1.75%,不好出。刚回来的时候大家心里都没底,都借
长钱,央行连续放了两天后,完全松下来了,”华东一银行交易员说。  
    
    她谈到,节后资金应该还会有一些回流的,虽然今年受疫情影响,肯定没有往年那么多
,但有央行的极力维护,短期内资金面宽裕局面难改,“这种局面下肯定先要保证不出问题
,最近估计都会比较松了。”
    
    中国央行周四公告,目前流动性总量充足,可完全满足市场流动性需求,今日不开展逆
回购操作。本周前两日累计净投放5,500亿元后,至今连续两日暂停操作。因无逆回购到期
,今日既无资金投放亦无回笼。
    
    上海一银行交易员表示,受疫情影响,节后归来很多机构人手都严重不足,加上假期延
长后调整利息等工作量巨大,一度严重制约了货币市场的运行效率,不过随着央行巨量投放
以及机构陆续调整到位,市场交易也渐归正常。
    
    中国央行周二曾表态指出,公开市场连两日1.7万亿元的逆回购操作规模,充分显示央
行稳定市场预期、提振市场信心的决心。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交12,403.40亿元,上一交易日为12,989.00亿元;其中
隔夜品种成交8,778.32亿元,上一交易日为8,166.37亿元。   
  
  以下为主要货币市场利率报价:      
    
 北京时间17:45          今日(%  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
                        )                          
 质押式回购加权平均利率                                       
 其中:隔夜<CN1DRP=CFXS  1.7198   1.9430    -22.32     8,778.32
 >                                                 
 七天                   2.2092   2.2952     -8.60     2,098.83
 14天                   2.2587   2.3850    -12.63       758.04
 上海证交所质押式回购利率                                     
 其中:隔夜<0#CN1DRPO=S  0.0100   2.2400   -223.00     6,701.46
 S>                                                
 七天                   2.0000   2.5900    -59.00       999.91
 14天                   2.2500   2.6200    -37.00       156.34
 回购定盘利率                                                 
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=C  1.8700   2.1100    -24.00             
 FXS>                                              
 七天                   2.3000   2.4000    -10.00             
 14天                   2.5000   2.6000    -10.00             
 Shibor                                                       
 其中:隔夜              1.8190   2.0510    -23.20             
 七天                   2.3660   2.3430     +2.30             
 三个月                 2.7760   2.7990     -2.30             
 
(完)

 (发稿 张晓翀/吴芳;审校 张喜良/杨淑祯)
  
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