February 7, 2020 / 10:04 AM / 10 days ago

更新版 1-《中国债市综述》监管层表态提振情绪期现货续走强,关注周末疫情变化

    * 对疫情担忧和资金宽松支撑买需,期现货齐走强
    * 央行副行长表态提振市场情绪,关注周末疫情变化
    * 流动性充裕成交仍清淡,监管层喊话维稳资金料续松

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京2月7日 - 中国债市周五期现货结束调整继续走强。10年期利率债活跃券收益
率下行3-4个基点(bp),10年国债期货主力合约收升0.3%。交易员称,对疫情担忧和资金
宽松持续支撑买需,叠加今日央行副行长表态也对市场情绪有所提振。

    他们并指出,短期需关注周末疫情变化及企业复工情况。如周末疫情发展出现反复,下
周企业复工进度将不及预期,对宏观经济影响也将继续加大,并将引发新一轮避险情绪的上
升。
    
  “目前资金特别宽松,市场预期疫情过后,还可能会放水刺激。流动性充裕,又进不了实
体经济,所以买盘还是挺强的。”华北一银行交易员表示。
    
    他并指出,今日监管层集体表态,强化了市场目前对利率下调和资金面宽松的预期。
    
    中国央行副行长潘功胜在国新办举行的疫情联防联控机制发布会上称,将加强货币政策
的逆周期调节,维护金融市场的基本稳定;现在市场预期下次中期借贷便利操作的中标利率
和2月20日公布的LPR,也会有较大概率下行。    
    
    中国国家卫生健康委员会发布的数据显示,截至2月6日24时,新型冠状病毒感染的肺炎
疫情,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例3,143例,新增重
症病例962例,新增死亡病例73例;累计报告确诊病例31,161例,现有确诊病例28,985例(
其中重症病例4,821例),累计死亡病例636例。
    
    华南一银行交易员表示,目前债市仍处于多头氛围当中,市场对利好消息的反应也比较
敏感。但需关注央行对短期货币宽松的把握尺度,以及疫情和流动性对于物价上升的影响。
 

    剩余期限近10年的国开活跃券190215收益率最新成交3.2225%,上日尾盘为3.26%;同期
限国债活跃券190015收益率最新成交2.8125%,上日尾盘为2.84%。
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:
 北京时间15:52     五年期           10年期
                   TF2003CTFH0      T2003CFTH0
 现价(元)        101.565          101.180
 较上结算价涨跌    0.17%            0.30%
 盘中最高(元)    101.570          101.185
 盘中最低(元)    101.425          100.935
 

   **流动性充裕成交仍清淡,资金料续松**     
        
    中国银行间市场周五流动性较为充裕,成交仍相对清淡,融出普遍较为困难。交易员表
示,今日各期限资金供给充足,目前多数机构已对短期头寸有所安排,并尽量维持按兵不动
。市场对抗击肺炎疫情期间,资金面将保持宽松的预期较为一致。

    他们并称,央行副行长今日再次出面喊话维稳市场情绪,叠加大行坐镇提供流动性支持
,令市场信心相对平稳。

  “疫情期间资金面不能出问题,所以供应还是充足的。”华北一银行交易员说,今天央行
副行长出面喊话,感觉这个时候还是在稳定市场信心。
        
    上海一银行交易员表示,今天机构普遍都在融出,不过基本都出不掉。如果下周逐渐复
工的话,估计交易会慢慢活跃一些,但都要视疫情的发展而定。
    
    新冠肺炎疫情发酵,中国央行在春节后开市首日即进行天量逆回购操作对冲到期,节后
首周净投放资金5,200亿元人民币。业内人士称,根据以往经验,节后资金以回流为主,目
前虽有交易人手不足和疫情引发的谨慎心态等不利因素,但央行的果断操作足以稳定市场对
流动性预期。
 
        
    中国央行周二曾表态指出,公开市场连两日1.7万亿元的逆回购操作规模,充分显示央
行稳定市场预期、提振市场信心的决心。
    
    央行本周一还将逆回购利率下调了10个基点(bp),此举令后续中期借贷便利(MLF)
利率和贷款市场报价利率(LPR)下行几成定局,从而开启了应对疫情的短期政策宽松之门
。
    
    今日银行间市场质押式回购总成交11,514.52亿元,上一交易日为12,403.40亿元;其中
隔夜品种成交8,635.51亿元,上一交易日为8,778.32亿元。   
  
    以下为主要货币市场利率报价:    
                                                            
                                                            
 其中:隔夜                  1.6924    1.7198     -2.74  8,635.51
     七天                   2.1174    2.2092     -9.18  1,695.88
     14天                   2.0119    2.2587    -24.68    564.91
                                                                
 其中:隔夜                    1.70      2.02    -32.00  6,126.51
     七天                     1.50      2.48    -97.50    457.12
     14天                     2.21      2.51    -29.50     82.01
                                                            
 其中:隔夜                    1.85      1.87     -2.00     --
     七天                     2.20      2.30    -10.00     --
     14天                     2.50      2.50     +0.00     --
                                                        
                                                            
 其中:隔夜                    1.79      1.82     -2.60     --
     七天                     2.31      2.37     -6.00     --
     三个月                   2.75      2.78     -2.30     --
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

 (发稿 张晓翀;审校 杨淑祯)
  
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