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亚洲

重温-台湾货币市场:182天期国库券决标贴现率预估中值为0.46-0.47%

 (重温)
    * 标售标的:182天期国库券
    * 标售时间:下周一(10日)
    * 标售金额:暂定350亿台币
    * 预测区间:0.46-0.47%
    * 受访机构:七家

    路透台北2月7日 - 台湾财政部将于下周一(10日)委托中央银行标售182天期国库券。路透调查预估中值显
示,本期决标贴现率料落在0.46-0.47%,大区间则为0.45-0.48%。
    
    路透周五调查六家金融机构,包括四家本地银行、一家外商银行、一家寿险。
    
    财政部将于2月10日标售350亿台币“财109-4期”国库券,期限182天期,并于11日发行。

    台湾央行上周代财政部标售的91天期国库券决标贴现率为0.45%,落在市场预估区间0.45-0.47%的下缘;
实际发行350亿台币,投标倍数为1.89倍。    

    以下为各金融机构看法:
    --一寿险人士称,受殖利率曲线极度平坦化影响,五年期公债殖利率仅剩下0.53%,这样的利率与国库券
也没差多少,近期寿险因国际债被迫提前赎回,再加上投资债券ETF额度也受限,只能在台币计价资产进行布
局,且因寿险业不能参与央行存单标售,因此国库券就成为去化资金的标的。若是182天期国库券能标在0.50%
,就会很有吸引力,但现在市场都知道寿险业资金要进驻,想要好一点的利率已经不可能。    
    --一大型银行资调人士称,上周91天期国库券标售,包括票券业与寿险业合计拿了25%的筹码,这在过去
,国库券一向是由银行100%取得有明显差异。最近也注意到,寿险资金涌入定存、货币市场的短票、债券RP,
显示在利率偏低的台湾金融市场,寿险业已经找不到合适的标的,在此情形下,预料182天国库券的得标利率
只会走低。    
    --一外商银行资调人士表示,受武汉肺炎疫情影响,外商银行为因应客户可能抽离资金,操作也偏向保守
,资金分布稍有不均。有注意到寿险业加入投标的动作,但也不至于因此大动作抢标,毕竟资金成本还是考量
重点。
    --一大型银行资调人员也说,受到武汉肺炎疫情冲击,银行间操作偏向保守,资金调度不如想象容易,再
加上国库券得标利率偏低,本地银行多没有积极参与的意图,就看外商银行会怎么下标。     
   
     以下为2016年以来国库券发行细节: 
    
    2020年 
   标售日期     发行天期      发行金额(亿台币   决标贴现     投标倍
                           )                   率          数
    1月30日       91              350            0.450%      1.89
    1月13日       273             300             0.481%      2.36
     1月7日       182             350             0.481%      2.32
    2019年     
  标售日期     发行天期      发行金额     决标贴现率     投标倍数
     12月27           182            350       0.518%         1.92
     日                                                
     12月10           364            300       0.570%          2.98
     日                                                
     4月22日           91            300       0.450%          1.23
      4月2日          182            300       0.460%          2.34
      3月28            91            300       0.420%          2.08
     日                                                
      2月26           182           350        0.490%          1.58
    日                                                 
     2月12日          273            300       0.470%          3.04
     1月22日           91            350       0.450%          1.86
                                                       
      1月9日          182            300       0.478%          2.48
      1月3日           91           240*       0.428%          1.75
    2018年 
  标售日期     发行天期     发行金额     决标贴现率      投标倍数
     4月12日          182          250          0.380          3.36
      2月9日           91          350          0.355          2.19
      2月1日          182          350          0.390          1.77
     1月29日          273          350          0.392          2.05
     1月19日          364          300          0.404          3.31
   2017年
  标售日期     发行天期     发行金额     决标贴现率      投标倍数
     7月27日          364          250          0.416           3.55
     4月26日          182          300          0.330           3.47
     4月21日           91          250          0.280           3.42
     3月24日           91          300          0.305           2.11
     2月13日           91          250          0.282           3.99
      1月23            91          300         0.320            3.52
     日                                                
      1月12           182          300         0.420            3.80
     日                                                
      1月6日          273          250          0.483           3.81
   2016年
   标售日期      发行天期     发行金额    决标贴现率     投标倍数
      12月13日          182       299.5*        0.530           2.78
       7月28日          273          300        0.300           2.71
       4月27日          364          300        0.358           3.16
       2月02日          182          200        0.355           4.30
       1月26日          182       273.5*        0.380           1.62
       1月19日           91          300        0.330           2.67
       1月13日          273          300        0.350           1.98
   注:*表不足额标售。(完)  

 (记者 董永年;审校 张喜良)
  
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