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更新版 1-《中国债市综述》缩量逆回购难缓期现货颓势,中短券领跌仍关注央行态度

    * 逆回购重启但操作量不及预期,仍未缓解期现货颓势
    * 主要利率债收益率继续上行,五年国债上行近9个基点 
    * 央行重启逆回购稍稳人心,资金价格坚挺关注后续操作

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海6月4日 - 中国债市周四期现货延续颓势,虽波动有所下降,但五年国债收益
率领涨达9个基点,10年利率债上行约4-5个基点,国债期货午后亦跌势加剧五年品种收跌0.
3%。交易员表示,央行缩量续做逆回购并未安抚债市疲弱心态,且资金价格亦坚挺,期现货
午后继续携手走弱,短期关注央行后续态度。             
    
   “央妈那一点点逆回购,算啥啊,该死的继续死,五年国债又上了快9个基点了,“华中
一银行交易员说,“本来要是不续逆回购,还幻想一下是不是会降准啥的,现在彻底死心了
。”     
    
    不过上述交易员透露,有部分地方开始对特别国债发行与用途开始调研摸排机构意见,
若特别国债发行在即,流动性方面应该还会有相应配套举措。
    
    剩余期限近10年的国开活跃券200205最新成交在3.1375%,上日尾盘为3.0850%;相同期
限的国债190015券最新成交在2.835%,上日尾盘为2.795%。 剩余期限约五年的国开活跃券2
00005最新成交在2.45%,上日尾盘2.36%。 
    
   “感觉市场还是没稳住啊,下午国债期货也跌的多,明天逆回购不知道央妈做多少,如
果不及预期,大家又要觉得央妈态度真的是在边际转向了啊,”华中一基金交易员说。   
    
    一级方面,进出口银行上午招标增发的三年、五年和10年三期固息债,中标收益率分别
为2.6209%、2.9090%和3.3714%,投标倍数3.52倍、2.60倍和3.06倍。
    
    国开行下午招标增发的一年、五年和七年三期债,中标收益率分别为2.0983%、2.7957%
和3.2516%,此前市场预测均值1.95%、2.70%和3.20%;三期债投标倍数依次为3.18倍、3.14
倍和5.69倍。
   
     
    以下为中国金融期货交易所各主力合约的收盘情况:
   北京时间16:18           两年期             五年期           10年期
                       TS2009             TF2009            T2009       
    现价(元)            101.075             101.59           100.105
  较上结算价涨跌           -0.17%             -0.30%           -0.20%
  盘中最高(元)           101.35            100.375           100.375
  盘中最低(元)          101.065            101.065           100.025
 

   **央行重启逆回购稍稳人心**  
      
    中国央行公开市场周四重启逆回购,令此前惴惴不安的市场心态稍稳;不过因单日仍是
大额净回笼,银行间市场主要资金价格依旧坚挺,存款类隔夜回购加权利率徘徊在1.9%附近
相对高位。
    
    交易员称,未来两日公开市场到期量巨大,而近来央行操作力度又难以琢磨,短期内对
流动性无法形成明确预期,只能被动等待。
    
    华北一银行交易员表示,目前资金供求暂时达到平衡,但后续走向如何,“我觉得是得
看央妈,活在当下吧。”
    
    在连续三日空窗后,央行公开市场今日进行了700亿元人民币逆回购操作,单日净回笼1
,700亿元。另外,周五有3,000亿元逆回购到期,周六还有5,000亿中期借贷便利(MLF)到
期。
    
    另一银行交易员透露,与此前两日相比,今日资金供给又增加了一些,轧平头寸难度也
有所降低,惟价格还是居高难下。  
    
     今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交19,335.00亿元。上
日质押式回购总成交量较前一日增加860.8346亿元至38,676.9797亿元。 
    
   以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:55              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  1.9323   1.8589     +7.34   17,939.74
      七天                   1.9819   1.9597     +2.22      991.94
                                                        
      14天                   1.5917   1.6219     -3.02      112.77
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.7900   1.7750     +1.50    7,891.74
                                                        
      七天                   1.5050   1.8250    -32.00    1,421.23
                                                        
      14天                   1.8400   1.7950     +4.50      239.72
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   1.9800   1.9000     +8.00            
 >                                                      
      七天                   1.9500   1.9700     -2.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   1.6500   1.6500     +0.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 1.9630   1.8850     +7.80            
                                                        
       七天                  2.0010   1.9710     +3.00            
                                                        
       三个月                1.5360   1.4940     +4.20            
                                                        
 备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。  
(完)      

    
 (发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)
  
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