June 9, 2020 / 10:04 AM / 23 days ago

更新版 1-《中国债市综述》资金面稳定现券窄幅震荡,等待CPI和信贷等数据指引

    * 资金面稳定,主要现券窄幅震荡
    * 10年国债收益率已反弹至本轮行情初始附近
    * 短期方向不明,多空动能均不足
    * 关注CPI和信贷等更多数据

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海6月9日 - 中国银行间债市周二主要现券收益率窄幅震荡,10年利率债波动幅度在1个基点(bp)上下,稍短期限品种早盘表现略好,不过午后暖意亦减弱。国债期货市场上,两年和五年期主力合约微幅收涨,10年期小跌。
    
    交易员称,经过调整后,10年国债收益率已向因疫情引发的本轮行情初始位置靠拢,没有新的刺激因素出现前,多空动能均不足。目前资金面初步趋稳,可以再看看CPI和新增信贷等更多数据寻求指引。
    
    上海一基金公司交易员认为,现有情况下,主要现券收益率向上空间有限,“这一波反弹挺多了。(下一步)看资金面怎么变吧,还有经济数据。”
    
    剩余期限近10年的国开活跃券200205最新成交在3.1375%,上日尾盘为3.1325%;同期限国债200006券最新成交在2.815%,上日尾盘为2.8125%;五年期国开债200203最新成交在2.7975%,上日尾盘为2.795%。
        
            
    国家统计局将于周三(10日)公布5月CPI和PPI,央行也有可能在本周公布5月新增信贷和社会融资规模等金融数据。    
    
    路透综合逾40家机构预估中值显示,随着食品价格进一步下行,中国5月CPI有望重回“2”时代,CPI同比涨幅I将从4月的3.3%进一步回落至2.7%;PPI通缩还将进一步加深,同比跌幅从4月的3.1%扩大至3.3%。
    
    以下为中国金融期货交易所各主力合约的收盘情况:      
  北京时间16:00        两年期           五年期           10年期
                   TS2009           TF2009            T2009       
 现价(元)               101.240           101.625          100.050
 较上结算价涨跌             0.04%             0.04%           -0.12%
 盘中最高(元)           101.405           101.930          100.355
 盘中最低(元)           101.145           101.585          100.020
 

   **央行小幅净投放资金总量无忧**  
      
    中国银行间市场周二资金整体平稳,在央行小幅净投放驰援下,隔夜回购利率止升回落,幅度不足5个bp(基点)。交易员称,资金总量并无大碍,一早供给充沛,不过近午盘大行融出减少,但影响暂不明显,央行表态本月15日续做MLF派下“定心丸”,关注后续动向。
    
    “早盘那会挺松的,这会大行融出的少了,不过价格还是跟昨天差不太多,”华东一银行交易员说,现在就看央行15号续做MLF情况。    
    
 
    华北一券商交易员称,今天央行还做了一些逆回购,不过资金价格回落的并不多,感觉半年末时点总量上央行肯定会把控好的,就是现在不知道资金价格这阵子的上涨是不是也在央行的合意范围之内。
    
    中国央行公开市场今日进行了600亿元人民币逆回购操作,期限七天,因今日无逆回购到期,据此计算,单日净投放等额资金。[nB9S2DA001    
    
    “后续看看看看大行融出减量情况是不是可持续吧,感觉大家已经对资金价格的上涨有了预期,”前述券商交易员说。
   
    继上月延迟续做中期借贷便利(MLF)后,周一央行再度爽约未有续做到期MLF,但同时首次预告将延迟续做,称将于6月15日左右对本月到期的中期借贷便利(MLF)一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定。
           
    据路透统计,中期借贷便利(MLF)方面,本月共有7,400亿元两笔到期,除上周六(6日)到期的5,000亿元外,第二笔到期日为19日。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交19,519.56亿元;上日质押式回购总成交量较前一日减少886.3202亿元至38,128.6458亿元。 
    
   以下为主要货币市场利率报价:     
                                                              
                                                              
 其中:隔夜                    1.8394  1.8832       -4.38  18,838.86
     七天                     1.9096  1.9073       +0.23     383.98
     14天                     1.7866  1.6848      +10.18     109.97
                                                                   
 其中:隔夜                    1.9900  1.9300       +6.00   8,266.60
     七天                     1.9300  1.9300       +0.00   1,110.74
     14天                     1.9700  1.9400       +3.00      91.88
                                                              
 其中:隔夜                    1.8500  1.9000       -5.00     --
     七天                     1.9000  1.8900       +1.00     --
     14天                     1.8000  1.7000      +10.00     --
                                                              
 其中:隔夜                    1.8330  1.8900       -5.70     --
     七天                     1.9470  1.9420       +0.50     --
     三个月                   1.7270  1.6580       +6.90     --
 
 备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。

    
 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
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