July 6, 2020 / 10:07 AM / a month ago

更新版 1-《中国债市综述》期现货联袂大跌10年国债收益率触及3%,股市飙升施压

    * 期现货联袂大跌,受股市飙升施压
    * 央行公开市场净回笼亦有一定影响
    * 10年利率债收益率上行逾10基点,10年国债期货跌逾1%
    * 短期继续关注股市变化对市场情绪影响
    * 大额净回笼未改供求平衡态势,关注国债发行和缴税影响

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海7月6日 - 中国债市周一期现货联袂大跌,受股市飙升施压,现券收益率大幅上行,10年利率债收益率涨逾10个基点,10年及五年国债期货均收跌逾1%。交易员称,国内股市亢奋情绪不减并创五年最大单日涨幅,叠加央行公开市场持续净回笼,期现货弱势不堪,10年国债收益率触及3%。
    
    “股市五年来最大涨幅,所有人都不想看债了,估计散户都在赎回债基买股票了吧,所以今天收益率都是10几个基点的上,”华中一银行交易员说,“还有央妈还回笼了1,800亿,真的不爱我们了么?”
      
    中国股市沪综指周一放量收升5.7%至近两年半新高,并创五年最大单日涨幅。分析师称,今日市场成功启动以金融股为代表的大盘蓝筹股,指数高开高走,做多气势如虹,场外资金入市迹象明显。目前判断本轮行情仍属补涨性质,预计沪综指短期有望挑战3,400点整数关口。 
     
    剩余期限近10年的国开债200205券收益率最新成交3.3075%,上日尾盘收在3.2025%;相近期限国债200006券最新成交2.9975%,上日尾盘为2.8975%。
    
    
    “看看股市的可持续性吧,债市也有情绪的成分在,还要继续观察一下,”华中一银行交易员说。       
 
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:
  
   北京时间17:21         两年期              五年期             10年期
                      TS2009           TF2009                T2009       
    现价(元)            100.8              100.5              98.935
  较上结算价涨跌         -0.39%              -1.07%             -1.06%
  盘中最高(元)         101.17              99.800             99.800
  盘中最低(元)         100.79             100.790             98.920
 
    
    **大额净回笼未改供求平衡态势**  
    
    中国央行周一在公开市场大额净回笼,尚在月初的银行间市场资金供求仍较为平衡,隔夜回购加权利率维持在1.35%附近低位,七天期品种跌势略明显,幅度近10个基点(bp)。
    
    交易员认为,现在来看大型银行流动性供给较为充分。但考虑到7月是缴税大月,加上还有大量特别国债发行,后续还要看二者如何影响资金面,以及央行的支持力度。

    央行稍早公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收逆回购到期、金融机构缴存法定存款准备金等影响,今日不开展逆回购操作。这是逆回购操作连续第六日暂停,因今日有1,800亿元人民币逆回购到期,据此计算,公开市场单日等量净回笼。
    
    上海一券商交易员称,资金面“现在还算是宽松,没什么压力。但7月是缴税大月,还有那么多特别国债要发,我个人还是偏谨慎些。”
    
    
    国家税务总局办税日历显示,本月增值税、企业所得税、个人所得税等主要税种申报截止时间为7月15日;据计算,7月特别国债发行量在7,100亿元左右。加上普通国债,本周二至周五连续四天均有国债招标。
    
    华北一银行交易员补充说,目前的资金宽松或者平衡,主要还是依赖于大型银行的供给。考虑到最近该类机构出资存在一定不稳定性,所以情绪还不能完全放松。
    
    广发证券固定收益部最新报告认为,7月大量特别国债发行,加上缴税大月财政存款净回流约3,000-4,000亿,央行补充中长期流动性的概率上升。如央行通过投放增量MLF或定向降准等方式补充中长期流动性,将扭转债市偏悲观预期,有助于进一步稳定债市情绪。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交22,543.44亿元。上日质押式回购总成交量较前一日增加1,190.61亿元至38,301.3761亿元。  
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间18:03              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  1.3505   1.3596     -0.91   21,504.52
      七天                   1.7354   1.8259     -9.05      751.34
                                                        
      14天                   1.5750   1.5692     +0.58      150.30
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.2000   1.8850    -68.50    7,999.18
                                                        
      七天                   1.6500   1.9500    -30.00    1,899.01
                                                        
      14天                   2.0500   1.9550     +9.50      409.30
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   1.3600   1.3800     -2.00            
 >                                                      
      七天                   1.8000   1.9000    -10.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   1.7000   1.8000    -10.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 1.3460   1.3640     -1.80            
                                                        
       七天                  1.7940   1.9800    -18.60            
                                                        
       三个月                2.1040   2.1050     -0.10            
                                                        
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完) 

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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