for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
亚洲

中国货币市场:央行净投放减力资金维持紧平衡,流动性预期难明显缓和

    路透上海8月19日 - 中国央行公开市场周三延续逆回购操作,但净投放规模较上日下降,银行间市场资金仍维持紧平衡,隔夜和七天回购利率小幅走升。虽然缴税影响逐渐减弱,但债券供给仍在高位,银行负债端压力依旧未见实质缓解,大行融出情况并无改善,短期内流动性预期难明显缓和。
    
    交易员并指出,目前七天DR(银行间市场存款类机构七天回购利率)已与公开市场逆回购利率接轨,在此价格水平央行公开市场应能保证银行的需求,预计在连续投放后,资金偏紧局面也会有所缓解,进一步收缩的可能性也不大。
    
    “央行做的量也不少,但是到期也不少,只净投放了100(亿),资金并没松下来。从上周开始,看着好像净投放的挺多,但对冲掉债券发行还有缴税,态度其实也没变,”华东一银行交易员称。
    
    北京一保险交易员谈到,资金面还是有点偏紧,大行最近出的比较少,出钱主力在基金、券商还有小的农商行手里,所以资金价格居高不下。
    
    央行公开市场今日进行了1,500亿元人民币七天期逆回购操作,虽较上日放量,但因今日有1,400亿逆回购到期,单日净投放规模降至100亿元,此亦为连续第八日净投放。
    
    据路透统计,本周共有5,000亿元的逆回购到期。此外本周四(20日)亦有500亿元国库现金定存到期,届时将回笼等量资金;不过财政部已公告将于周五(21日)进行500亿元一个月期国库现金定存招标。
    
    上述银行交易员表示,近几日回购利率一直运行在高位,隔夜在2.1%附近,大行出的少,挺明显看出来大行是缺钱,“今年背的任务比较重,用钱的地方多,但是缺稳定负债,没有什么补充。超储率应该还在往下走。”
    
    她并指出,正如央行所说,货币政策空间还是挺大的,很多手段都没用。不是没有空间了,还是没到时机。除非下半年经济出现失速的风险,否则政策还是不太可能有大动作。
    
    上海一银行交易员认为,当前七天DR徘徊在2.20%附近,符合之前货币政策报告所说的“市场利率围绕逆回购利率波动”,央行对这种局面应该也是挺满意的。    
    
    央行周一对本月到期中期借贷便利(MLF)超额续做,一改此前连续多月缩量续做态势,7,000亿元的操作规模亦令市场大感意外。分析人士指出,让行特别国债后,8月以来地方债发行节奏加快,流动性压力与日俱增,央行“稳货币”阶段适时全面开启。    
    
    
    以下为主要货币市场利率报价:    
 北京时间12:00                今日(%)    上日(%)   变动(bp)   成交金额
 质押式回购加权平均利率                                           
 其中:隔夜                       2.1482    2.1161      +3.21       0.00
     七天                        2.2017    2.1868      +1.49       0.00
     14天                        2.2459    2.2407      +0.52       0.00
 上海证交所质押式回购利率                                              
 其中:隔夜                         2.47      2.45      +2.00   1,856.13
     七天                          2.47      2.44      +3.00     831.22
     14天                          2.54      2.51      +3.00      90.33
 回购定盘利率                                                     
 其中:隔夜                         2.17      2.13      +4.22     --
     七天                          2.33      2.30      +3.00     --
     14天                          2.45      2.45      +0.00     --
                                                              
 Shibor                                                           
 其中:隔夜                         2.15      2.12      +3.30     --
     七天                          2.20      2.19      +1.40     --
     三个月                        2.60      2.60      +0.00     --
 (完)

    
 (发稿 边竞;审校 张喜良)
  
for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up