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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》弱市中五年利率债收益率涨幅居前,10年国债尾盘再触3%

    * 期现货总体偏弱
    * 五年国开收益率涨近6bp幅度居前
    * 10年国债收益率尾盘触3%
    * 资金紧势虽缓,但价格高企仍是忧虑
    * 中美纠葛影响将长期持续但已较为钝化

 (新增货币市场收盘报价和中方对“脱钩论”的回应等)
    路透上海8月24日 - 与相对向好的股市相比,中国债市期现货周一表现均弱,其中银行
间市场五年期国开和国债以3-5个基点(bp)的幅度居前。交易员称,央行加大投放力度,
资金紧势稍缓但势头不算稳定,且一年期同业存单和Shibor升势未改,债市依旧承压。
    
    尾盘时段,10年国债活跃券200006收益率再次短暂触碰3%关口,随后微下至2.9975%,
明日可再看看能否有效突破这个强阻力位。另外,持续不断的中美纠葛,预计一时将难有结
局,可继续关注进展,只是若仍是散碎消息,对债市直接影响料有限。
    
    北京一基金公司交易员表示,今日中短端收益率领涨,“可能觉得隔夜只是暂时松了,
长端还是不行,NCD(NCD利率高企)把长期资金中枢抬起来了。”
    
    剩余期限近10年的国开债200210券最新成交收益率3.53%,上日尾盘为3.495%;相近期
限国债200006券最新成交2.9975%,上日尾盘为2.9825%。剩余期限近五年的国开债200208最
新成交收益率3.40%,上日尾盘为3.345%。
    
    针对美国总统特朗普的中美“脱钩论”,中国外交部发言人赵立坚周一表示,中美理应
以合作而不是脱钩来推动两国关系的发展,而试图通过脱钩解决自身面临的问题,终将进一
步损害本国企业和民众的利益。
        
    中国股市周一收盘上涨,创业板飙升,注册制改革令投资者受到鼓舞,创业板注册制首
批18家公司上市集体飙涨。
            
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:      
 北京时间16:15      两年期          五年期         10年期
                TS2012          TF2012          T2012       
 现价(元)            100.325          99.990         98.285
 较上结算价涨           -0.04%          -0.09%         -0.14%
 跌                                             
 盘中最高(元          100.395         100.145         98.510
 )                                             
 盘中最低(元          100.300          99.975         98.270
 )                                             
 
    
    **资金缓和但回购利率仍盘踞在高位**  
    
    上周五午后一度转松,中国银行间市场流动性周一盘初再度收紧,随着央行公开市场净
投放继续发力,资金紧势趋缓。但资金谨慎预期难改,隔夜回购成交价格虽较盘初有所回落
,不过加权利率在创出逾半年来高点后,仍在高位盘桓。
    
    交易员指出,一方面临近月末,加之地方债发行缴款仍处高峰,而且本周公开市场逆回
购和MLF(中期借贷便利)到期集中,短期资金供需还面临较大压力,紧平衡态势料将延续
。
    
    华北一银行交易员称,午后市场上开始有在加权基础上减点融出隔夜出现,只是成交量
不大,还无法改变加权利率偏高的结果。后续还要看央行如何对冲将到期的大量逆回购。
        
    中国央行今日开展了1,600亿元人民币逆回购操作,其中七天期1,000亿元,14天期600
亿元。因今日有500亿逆回购到期,据此计算,单日净投放升至1,100亿元,为连续第二日增
加,此亦为连续第11日净投放。
    
    上海一银行交易员称,“之前央行放14天(逆回购)基本都是季末,像8月这种普通月
份很少见,说明确实是很紧,干脆放点长的,也是稳定情绪吧。”    
    
    上述华东的银行交易员谈到,融入跨月难度也不能算大,就是价格贵;而且地方债缴款
对资金的抽离也不是短期影响,央行如果通过逆回购投放,可能要持续较长的时间,资金压
力依然难消。    
    
    据路透统计,本周共有6,100亿元的逆回购到期,其中今日到期量500亿元。此外周三还
有1,500亿元MLF(中期借贷便利)到期,而上周一央行已对本月到期的MLF进行了超额续做
。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交19,078.26亿元。上
日质押式回购总成交量较前一日减少1,075.5601亿至38,343.6255亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                      2.3335    2.2521       +8.14  18,225.80
     七天                       2.2651    2.3231       -5.80     553.23
     14天                       2.5405    2.4678       +7.27     251.69
                                                                       
 其中:隔夜                      2.5000    2.7400      -24.00   8,970.23
     七天                       2.7500    2.7600       -1.00   1,490.59
     14天                       2.6000    2.6900       -9.00     229.07
                                                                  
 其中:隔夜                      2.3900    2.3000       +9.00     --
     七天                       2.3700    2.4700      -10.00     --
     14天                       2.6000    2.6500       -5.00     --
                                                                  
 其中:隔夜                      2.3595    2.2580      +10.15     --
     七天                       2.2300    2.2800       -5.00     --
     三个月                     2.6040    2.6010       +0.30     --
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

 (发稿 李宏薇;审校 林高丽)
  
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