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亚洲

《中国债市综述》10年国开债收益率创年内新高,忧国债放量发行市场风声鹤唳

    * 现券收益率先下后上,10年国债触3.06%
    * 10年国开活跃券收益率创年内新高
    * 资金缓和一度提振现券
    * 忧虑国债发行放量,午后期现货受挫

    路透上海8月26日 - 中国银行间市场周三资金转宽,一度提振现券,不过弱市下心态风
声鹤唳,午后国债发行可能放量的忧虑令收益率由降转升,其中10年期国开活跃券收益率突
破3.60%,创下年内新高,10年期国债则突破3.06%高点。
    
    交易员称,10年国债收益率破位后,即使有部分抄底性质短线入场,但并不能形成有效
支撑。本轮收益率上行顶部,目前还不能确定。
    
    上海一银行交易员表示,“现在就看戏了,10年国债(收益率)等到3.1%再说吧。”
    
    剩余期限近10年的国债200006早盘一度低至3.02%附近,午后反弹至3.06%,最新成交在
3.0575%,上日尾盘为3.0425%;10年期国开活跃券200210午后摸高至3.605%,最新成交在3.
60%,创下年内该类券的新高,上日尾盘收在3.5775。
        
    另一券商交易员猜测,午后期现货突然受挫,可能是和市场预计下周国债发行将放量有
关。只是截至目前,还未见到财政部的正式发行公告。
    
    在特别国债发行期间,财政部大幅缩减了普通国债的供给。特别国债收官后,包括贴现
国债在内的品种发行量一度猛涨,但招标结果不如人意,随后又再收缩。
                
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间16:15      两年期          五年期         10年期
                TS2012          TF2012          T2012       
 现价(元)            100.195          99.610         97.710
 较上结算价涨           -0.06%          -0.20%         -0.21%
 跌                                             
 盘中最高(元          100.310          99.975         98.135
 )                                             
 盘中最低(元          100.185          99.600         97.700
 )                                             
 
        
    **隔夜回购速降后供给收敛**  
    
    银行间市场周三流动性以宽松开盘,随着隔夜回购的快速下行,跌幅超过30个基点(bp
),以大行为主的出资方开始收缩供给,把控资金价格定位的意图明显。不过多数机构早已
经轧平头寸,市场状态较为平稳。
    
    今日中国央行在公开市场结束净投放转为净回笼,开盘段资金供给充分,隔夜回购快速
下行近30个基点(bp)。
    
    华北一银行交易员表示,隔夜回购大跌后,大行出资减少,“早上松的也有点过了,本
来今天是净回笼。现在一天之中都会有反复变化。”
    
    中国央行公开市场今日进行了2,000亿元人民币逆回购操作,均为七天期,14天期暂停
操作。因今日合计有3,000亿元逆回购和MLF(中期借贷便利)到期,据此计算,公开市场单
日转为全口径净回笼1,000亿元,此前连续12日净投放。(完)

 (发稿 李宏薇;审校 林高丽)
  
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