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亚洲

港报财经评论:外资群起离场,短线风险骤升--信报9月1日

8月份最后一个交易日,中印边境传出发生武装冲突,亚洲区股市普遍从高位大幅回吐,外资抛货离场,南韩股市录得净沽盘9.3亿美元,金额为3月新冠肺炎首波疫情爆发以来最大。内地A股北上资金净沽出80.3亿元人民币(约11.7亿美元),台股则有5.3亿美元。

观乎其他市场的资金流向,相信港股昨天之跌与外资离场有关。比较各股市跌幅,台湾、南韩、沪深300、恒指分别为1.08%、1.17%、0.58%及0.96%。至于局势转趋紧张的印度,孟买股市Sensex 30指数挫逾2%。

印度军方发出声明,指出中国军队上周六在边境山区作出挑衅行动,已被印军平息,双方正谈判解决冲突。由于事件详情不多,投资市场先沽货离场,免得夜长梦多。若是一次性风险,则市场的忧虑应该在昨天已释放。不过,令人担心的是,中印边境近月不断发生冲突,会否演变成大规模军事行动,是区内地缘政治风险之一。

随着美国总统大选临近,特朗普的主要竞选策略是以打压中国为卖点,台湾海峡及南海的火药味可能于9月及10月忽然浓烈起来,国际投资者不能不提高警觉。

中印边境局势升温,或许只是昨天外资沽货的导火线,区内股市自今年初以来有不俗回报,台湾、南韩与内地股指均录得正回报,尤其科技股较指数升得更多,估值不便宜,因此外资获利回吐也十分正常。内地半导体股指数自7月中以来累跌逾20%,明显是外资散水的前哨。同样地,在本港科技股之中,半导体及5G产业链股均沦为过气天使,剩下的是一些超大型科网股,作为最后的科技绿洲。

近月中概股浩浩荡荡回流本港作第二上市,恒生科技指数及相关ETF陆续面世,恒指为求跟上新经济大潮,成份股换入阿里巴巴(09988)、小米(01810)及药明生物(02269)等新贵,中港资金滙集香江,疯炒少数科技股。当有中概股宣布来港挂牌,股价就会急涨,港股科技股明显已形成泡沫。

笔者从来不抗拒泡沫,一个人的投资生涯,能遇上超级泡沫的日子不多,不过要小心当大家聚焦香江小气候时,外围出现突如其来的风暴,坐货过多,转身难度较大。大家唯有视纳指100作为水泡,当连升5个月的纳指牛气尚存,本港的科技股泡沫应该无咁快爆破。

然而,在泡沫之中,都系小注怡情,太重仓便如坐针毡。况且,恒指月线图尚处于2018年1月以来的下降轨之下,指数可能反弹,惟难言升势。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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