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亚洲

港报财经评论:美通胀远未达标,联储局放水势去尽--信报9月2日

美国联储局加码放水的趋势日益明显,美元连日大泻,资金买金及非美元货币,市场预期联储局在9月17日的公开市场委员会(FOMC)会议后,将推出新政策,推动资金追逐受惠宽松货币政策的科技股、工业用及贵金属板块。

如果联储局主席鲍威尔上周讲的货币政策新架构,令投资市场仍不相信货币政策可以去得几尽的话,副主席克拉里达(Richard Clarida)周一发表的演讲,则可说是画公仔画出肠。演词中他提出3点作为新架构检讨的背景,一是长期中性利率愈来愈低(即在全面就业下而通胀又符合目标的利率),2012年时公开市场委员会的估计还有2.25厘,现时已跌至0.5厘;二是高就业也引发不了因工资成本推动的通胀,换言之过往货币政策决定背后依据的菲利浦斯曲线不再适用;三是联邦基金利率的下限已接近了零。

从克拉里达的演词,投资者感到联储局到了山穷水尽的地步,不作改变,就无法达成通胀目标。他提到过去8年不论是个人消费开支价格指数或核心指数(即扣除能源及食品价格),按年升幅都未达至2%目标。大家自然联想到联储局要做到柳暗花明又一村,自然货币政策要去得更尽,以让通胀飞。

克拉里达否定了实施负利率,亦表明控制孳息曲线作用有限。虽然佢话会全面采用所有政策工具去达至通胀目标,但数来数去,都系加码量宽的机会最大,以提高通胀预期。

近日亦有不少大行出了货币政策新架构的解读报告,高盛预期未来5年都不会加息,相比旧架构下,失业率会更低,通胀则只是略高。

美国总统特朗普逼字节跳动向美国企业出售TikTok的美国业务,理由是维护国家安全,否则就会关闭TikTok,后者在美国的下载次数有8100万次,Facebook加埋Instagram才有1.08亿次,而家买家是说出价500亿美元收购TikTok美国业务,以今日科网股嘅热度,起码值一两千亿美金,老特无非系㩒住抢。

不过,中国也不是省油的灯,商务部及科技部近日宣布修订科技出口目录,把人工智能加入其中,令字节跳动出售美业务的交易,要经中国政府审批,令整个交易变得复杂,很大机会无法按老特定下的限期完成交易。

中国在事件中一直处于被动,除了官方在言论上表达不满,一直没有实际行动,今次化被动为主动,亦可能预示中方会在中美科技冷战中采取更积极有效的方法反击,今次是态度及策略上一次重大改变,这场科技战或已进入了转角位,投资美国科技股也需要加多一层政治考虑。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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