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亚洲

中国债市动态:天量国债招标前二级颓势不改,三和七年国债收益率领涨

    路透上海9月2日 - 中国债市周三早盘颓势不改,因稍后天量国债就将招标,市场担忧
情绪依旧浓重。银行间债市10年主要利率债收益率上行2-2.5个基点(bp),而今日招标续
发的两只国债标的券三年期200009和七年期200008收益率升幅更大;中金所10年国债期货亦
一度跌逾0.3%。
    
    交易员并指出,一方面新债供给压力未散,而银行负债端依旧面临缺口,配置需求难有
明显回温,此外最新PMI数据显示经济回暖的韧性不弱,这继续压制着政策预期,债市整体
震荡偏弱的态势料难扭转。
    
    “国债结果不出来,没人敢买啊,还是在一个弱势循环的逻辑中,”上海一银行交易员
称。
    
    北京一银行交易员谈到,虽然今日国债发行量已经很大,但市场对于四季度新债供给压
力预期仍不乐观,加之银行中长期负债端压力很大,配置需求一段时间内也很难有明显起色
,虽然目前的收益率水平已具有一定吸引力,但要彻底摆脱弱势的时机仍未到。
    
    中国财政部将今日招标续发行总计1,400亿元人民币两期固息国债,创下普通国债单日
发行量新高,其中三年和七年期各半,单期规模亦持平于此前高点。
    
    剩余期限为10年的国债200006券收益率最新为3.08%,上日尾盘为3.055%。剩余期限10
年的国开债200210券最新收益率3.649%,上日尾盘为3.63%。今日招标续发的两只国债标的
券三年期200009和七年期200008收益率分别为2.945%和3.19%,较上日走高3.5和4个bp。
    
    上海一券商交易员谈到,从PMI数据看,经济基本面依旧表现良好,而且显示出比较强
的韧性,这对于债市来说更为不利,政策面短期内很难有更多乐观期待。
    
    产出与新订单加速增长,双双触及逾九年半高位,带动财新8月中国制造业PMI亦同时创
出逾九年半新高。国内外经济继续从新冠疫情中复原,需求转强带来新业务量增加,尤其8
月新出口订单指数为年内首次站上荣枯线,都促使产出进一步扩张。
    
    中国央行公开市场今日进行了200亿元人民币七天期逆回购操作,规模与前两日相同。
考虑到今日有2,000亿元逆回购到期,单日净回笼1,800亿元,为连续第六日回收资金。只统
计本周,前三日累计净回笼量已达到4,900亿元。
        
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:    
 北京时间11:12      两年期          五年期         10年期
                 TS2012         TF2012          T2012       
   现价(元)       100.130         99.560         98.670
 较上结算价涨跌     -0.06%          -0.20%         -0.30%
 盘中最高(元)     100.170         99.700         97.880
 盘中最低(元)     100.120         99.540         97.650
 (完)

 (发稿 边竞; 审校 杨淑祯)
  
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