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更新版 1-《中国债市综述》期货午后拉升带动收益率转跌,然供给压力罩顶后市仍谨慎

    * 现券收益率由升转跌,国债期货收高
    * 空头平仓带动期货午后拉升
    * 公开市场转为净投放,资金融出意愿提升
    * 隔夜利率大跌逾30个bp至1.74%附近

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京9月3日 - 中国债市周四现券收益率由涨转跌,10年期国债收益率创下近八个月高点后目前已回落至3.10%关口下方;国债期货亦在午后拉升收高。交易员称,午后国债期货受空头平仓拉动,从低位迅速反弹翻红,从而带动现券情绪转好,收益率亦自日内高点回落。
    
    他们并称,近期国债一级招标规模创单日新高,供给忧虑持续压制市场人气,不过市场快速下跌后今日迎来反弹,但机构对于趋势性做多仍心存谨慎,后续还要看货币政策如何对冲新债供给的冲击。
    
    “早上主要是担心这两周的国债(供给),下午期货空平了一波,期货直线拉升,收益率也就顺势下来了,”上海一银行交易员说。
    
    他并表示,目前还只能以超跌反弹来对待,尚未看到趋势性做多的机会。
    
    剩余期限为10年的国债200006券收益率最新为3.10%,持平上日尾盘,早盘曾上探近八个月高点3.13%;剩余期限10年的国开债200210券最新收益率3.6675%,盘中高点3.6980%,上日尾盘为3.67%。    
    
   “近期市场的核心就是对国债一级的恐惧和有没有人来救这个局,以及跌太快之后的情绪回调,别的中印什么的都不算事儿,”华东一银行交易员说。
    
    北京一券商交易员亦称,市场当下情绪还是比较谨慎的,9月新债供给不会少,“交易盘可能会搏个反弹,但风险还是很大呀,逻辑转换太快,多看少动吧。”
    
    
    财政部周三公告称,将于下周三(9日)招标续发行总计1,420亿元人民币两期固息国债,再创普通国债单日招标规模新高,其中两年期700亿元,五年期720亿元亦是单期国债招标量新高。
    
    中国总理李克强周三主持召开国务院常务会议,要求稳健的货币政策灵活适度,着眼服务实体经济,要保持政策力度和可持续性,不搞大水漫灌,引导资金更多流向实体;同时规范金融秩序,对金融控股公司监管要依法依规稳妥推进,防范化解风险。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间16:2      两年期          五年期         10年期
      4                                        
               TS2012          TF2012          T2012       
  现价(元)       100.11          99.52          97.845
 较上结算价涨      0.00%           -0.01%          0.15%
      跌                                       
 盘中最高(元     100.115          99.565         97.885
      )                                       
 盘中最低(元      100.02          99.290         97.475
      )                                       
 
    
    **公开市场转为净投放,资金融出意愿提升**  
    
    中国央行公开市场周四终结连续六日净回笼转为净投放,鼓舞资金市场出资情绪,隔夜回购加权利率大跌逾30个基点(bp)至1.74%附近。不过随着价格回落,此前颇为充裕的供给出现收敛,大型银行等调控资金价格变动节奏的意图明显。
        
    华北一银行交易员称,虽然此前大行供给经常变化令隔夜起伏较大,“但是就这几天的供给情况来看,今天的净投放让信心更有底气了。”
    
    她并指出,隔夜回购跌至1.7%附近后,匿名上的供给有所减少。最近大行一直在扮演着货币市场“削峰填谷”角色,如果后面需求再增,他们应该还会出来解决。
    
    
    在连续六日净回笼后,央行公开市场稍早进行了1,200亿元人民币七天期逆回购操作,较本周前三日的每日200亿元规模大举放量,单日净投放200亿元。   
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交20,631.20亿元。上日质押式回购总成交量较前一日增加1,369.5261亿至40,315.9317亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:45                今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                             
  其中:隔夜                    1.7472   2.0659    -31.87   19,384.41
      七天                     2.1781   2.1919     -1.38      738.42
                                                          
      14天                     2.1582   2.2055     -4.73      246.01
                                                          
 上海证交所质押式回购利率                                           
  其中:隔夜                    1.1500   2.2000   -105.00    8,652.99
                                                          
      七天                     2.0150   2.3650    -35.00    1,306.73
                                                          
      14天                     2.2500   2.3800    -13.00      264.68
                                                          
 回购定盘利率                                                       
  其中:隔夜                    1.7600   2.1000    -34.00            
                                                          
      七天                     2.2500   2.3000     -5.00            
                                                          
      14天                     2.2000   2.5500    -35.00            
                                                          
 Shibor                                                             
   其中:隔夜                   1.7420   2.0940    -35.20            
                                                          
       七天                    2.1970   2.2010     -0.40            
                                                          
       三个月                  2.6540   2.6460     +0.80            
                                                          
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)

    
 (发稿 侯向明;审校 林高丽)
  
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