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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》现券期货震荡走弱,供给忧虑施压关注下周30年招标规模

    * 现券收益率走高,国债期货收低
    * 供给忧虑压制情绪
    * 关注下周30年招标规模
    * 资金收敛隔夜利率升破2%
    * 新债缴款且央行回笼令资金融出谨慎

 (新增货币市场收盘报价)
    路透北京9月4日 - 中国债市周五现券震荡走弱,国债期货小幅高开后便一路下行并收
低。交易员称,受隔夜美股大跌及美债向好影响,盘初期现货一度小幅走强。不过由于供给
忧虑挥之不去,随后空头再度占据优势,期货一路向下,现券收益率亦逐步走高。

    他们并称,随着这两周国债招标规模放量,供给担忧致市场空头气氛稍强;此外在最新
月度经济数据出炉前,现券心态谨慎,关注下周30年国债招标规模。
    
    “开盘那会稍微强了一下下,后来就是一路走弱了...还是担心供给吧,消息面也没什
么,”上海一券商交易员说。
    
    华东一银行交易员称,现在主要矛盾还是供给,关键货币政策这块也看不到配合的迹象
,所以对一些利好视而不见了。
    
    “现在是招什么抛什么,大家在等下周30年(招标)公告,今天市场已经开始先抛为敬
了,(收益率)到3.8%了,”他说。
    
    剩余期限为10年的国债200006券收益率最新为3.12%,上日尾盘为3.1075%;剩余期限10
年的国开债200210券最新收益率3.6950%,上日尾盘为3.6725%。 
    
    此外,剩余期限为约30年的国债200004券收益率最新为3.8025%,上日尾盘为3.78%。
    
    上海一基金交易员称,解铃还须系铃人,现在市场对供给的担忧还是需要货币政策来对
冲,不过目前还看不到央行会有什么举动。
    
    “公开市场也在净回笼,所以这就搞的大家不敢动,空头的氛围还是强一点,”他说。
    
    中国总理李克强周三主持召开国务院常务会议,要求稳健的货币政策灵活适度,着眼服
务实体经济,要保持政策力度和可持续性,不搞大水漫灌,引导资金更多流向实体;同时规
范金融秩序,对金融控股公司监管要依法依规稳妥推进,防范化解风险。
    
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间16:35       两年期          五年期           10年期
                 TS2012           TF2012           T2012       
   现价(元)        100.07           99.4            97.69
 较上结算价涨跌      -0.02%          -0.09%           -0.12%
 盘中最高(元)      100.17          99.580           97.925
 盘中最低(元)      100.06          99.385           97.670
 
    
    **资金面较昨日收敛,隔夜利率回升至2%上方**  
    
    中国银行间市场周五资金面较昨日有所收敛,隔夜回购加权利率回升30个基点(bp)至
2%关口上方。交易员称,整体资金供求大致均衡,不过受债券缴款等因素影响,在银行整体
缺负债且存单利率高位徘徊的背景下,资金融出相对谨慎。
    
    “比昨天要紧一点,公开市场这周基本一直在净回笼,而且今天也有债券缴款的影响,
不过整体供求还算平衡,”华东一银行交易员说。
    
    中国央行公开市场本周净回笼4,700亿元人民币,规模创下一个半月来新高,终结连三
周净投放。五日操作中,既有净回笼也有净投放,今日则是完全对冲到期量,显示央行根据
流动性需要削峰填谷,市场资金预期较为稳定。
    
    北京一银行交易员称,最近银行整体都是处于缺负债的情况,而且同业存单发行也比较
艰难,利率也高,所以大家出钱的意愿不是特别高。
    
    “负债缺口都大,最近存单一年都贴着MLF(利率)报的,发行机构上调意愿不高,而
且九个月与一年报价几乎接近,有时候还出现倒挂,二级投资热情也不高,”她说。
    
    
    中国银行类机构同业存单发行8月再现高潮,约2万亿元的规模并创出近两年新高。分析
人士认为,货币政策收敛预期下短期降准无望,银行存款增长乏力,而除结构性存款遭压降
外,监管层还要求年底创新类存款清零,均导致银行青睐同业存单以缓负债饥渴。
 
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交20,247.18亿元。上
日质押式回购总成交量较前一日增加1,106.7374亿至41,422.6690亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:46              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.0368   1.7472    +28.96   19,030.32
      七天                   2.2057   2.1781     +2.76      718.21
                                                        
      14天                   2.2628   2.1582    +10.46      321.65
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  1.9050   1.9050     +0.00    8,493.85
                                                        
      七天                   2.3200   2.2500     +7.00    1,088.64
                                                        
      14天                   2.3700   2.3000     +7.00      184.24
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.0700   1.7600    +31.00            
 >                                                      
      七天                   2.3000   2.2500     +5.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.3000   2.2000    +10.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.0520   1.7420    +31.00            
                                                        
       七天                  2.2110   2.1970     +1.40            
                                                        
       三个月                2.6610   2.6540     +0.70            
                                                        
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)
  
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