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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》10年国债收益率创年内新高后尾盘转跌,关注明日MLF规模

    * 10年国债收益率一度达到3.17%,创年内新高
    * 午后现券收益率涨幅收窄,尾盘并多数转跌
    * 关注明日MFL操作规模
    * 同时关注明日投资等数据,观察经济恢复程度

 (新增尾盘市场变化和货币市场收盘)
    路透上海9月14日 - 中国债市周一大部分时间仍沉浸在上周五的阴影中,在央行将要进
行中期借贷便利(MLF)操作前情绪谨慎。不过10年期国债收益率在创下年内新高后,午后
开始收敛涨幅,在尾盘时段多数并由升转跌,明天MLF规模可能较大的猜测渐起。
        
    交易员称,市场需要从明日MLF操作规模上判断央行对长期资金的支持力度。另外,明
日还有投资和消费等数据将公布,进一步观察经济的恢复程度。
    
    北京一基金公司交易员表示,现券收益率“尾盘狂下,五年表现尤其亮眼,感觉这是ML
F(规模)要超预期了么。”
    
    10年期国债200006券稍早一度高至3.17%,创下年内新高,午后有所回落,最新成交在3
.135%,上日尾盘为3.14%;同期限国开债200210最新成交在3.685%,上日尾盘为3.6825%。
    
    五年利率债中,国开债200208券最新成交在3.49%,上日尾盘为3.51%;国债200005券最
新成交在3.01%,上日尾盘为3.025%。
    
    稍早上海一银行交易员称,目前大型银行一年期同业存单利率已经在3%上下,对成本为
2.95%的一年期MLF需求量肯定很大,需要看看央行明日操作规模。
    
    据路透统计,9月仅有一笔MLF到期,在周四(17日),规模2,000亿元人民币。另外,
根据今年以来操作规律,央行有望于明日(15日)进行本月的MLF操作。    
    
    
    新债方面,农发行下午招标增发的两期固息债结果中规中矩。三年和五年固息债中标收
益率为3.2840%和3.5477%,均稍低于二级,投标倍数8.68倍和4.70倍则处于近期较高水平。
   
    
    国家统计局将于周二公布工业增加值、社会消费品零售总额和
固定资产投资数据。
        
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:      
 北京时间15:44      两年期          五年期         10年期
                TS2012          TF2012          T2012       
 现价(元)            100.260          99.685         97.700
 较上结算价涨           -0.02%          -0.07%         -0.22%
 跌                                             
 盘中最高(元          100.290          99.745         97.765
 )                                             
 盘中最低(元          100.155          98.700         97.510
 )                                             
 
    
    **回购利率续升但资金仍偏松**  
    
    中国央行公开市场连续第二日小幅净回笼,银行间市场主要回购利率续升,资金供给充
裕程度虽较上周稍有下降,但依旧属于稳中偏松。隔夜质押式回购加权利率(DR001)CN1D
RP=CFXS走高逾13个基点(bp),七天升幅仍相对温和。
    
    交易员称,本周进入税期,走款增多对流动性压力逐渐加大,而明日按惯例将是央行每
月MLF操作日,在同业存单利率已反超MLF利率之后,此次机构申报需求料较为踊跃,但央行
究竟能在多大程度上满足市场需求仍难预料,这也将决定后续中长期资金预期走向。
    
    “没有上周那么宽松,但也不紧,(隔夜资金)1.55%就有主动出的。有可能是因为公
开市场小幅净回笼了一点,但其实还好,没什么大的波动,”华东一银行交易员称。
    
    她并谈到,目前税期影响还不明显,国有和股份制银行以及大型城商行融入七天资金基
本还在2.0%-2.05%的较低价格。缴税申报明日截止,考虑走款因素影响基本到周四可以结束
。
     
    中国央行公开市场今日进行了800亿元七天期逆回购操作,考虑到今日有1,000亿元的逆
回购到期,据此计算,公开市场连续第二日净回笼,单日净回笼规模小增至200亿元。
    
    上述银行交易员表示,目前同业存单利率依旧坚挺,不过最近六个月需求还不错,特别
是国有大行和股份制银行的发行价格已基本持平,也“抢了很多量。”
    
    她认为,短期市场焦点集中在明天的MLF如何续做,这次需求应该报的不少。
    
    上海一银行交易员谈到,“六个月存单都已经超过2.95%了,一年都3%以上了,这次拿
(MLF)很合算,关键是央行愿意给多少。”
    
    他指出,由于国有和股份制银行发的的一年期同业存单利率已高于MLF利率约10个bp,
因此继续上行的空间也很有限了,“央行也说要市场利率要围绕政策利率波动。”
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交21,666.18亿元。上
日质押式回购总成交量较前一日减少1,198.92亿至44,573.21亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜         1.5908    1.4579      +13.29  20,965.56
     七天                       2.0856    2.0912       -0.56     475.01
     14天                       2.1524    2.1294       +2.30     166.93
                                                                       
 其中:隔夜                      2.2300    2.1050      +12.50   8,554.59
     七天                       2.3550    2.3400       +1.50   1,584.73
     14天                       2.5050    2.3950      +11.00     264.07
                                                                  
 其中:隔夜                      1.6300    1.4800      +15.00     --
     七天                       2.2000    2.2000       +0.00     --
     14天                       2.2000    2.2000       +0.00     --
                                                                  
 其中:隔夜                      1.6070    1.4640      +14.30     --
     七天                       2.1610    2.1620       -0.10     --
     三个月                     2.6970    2.6970       +0.00     --
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 李宏薇;审校 吴云凌)
  
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